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中孚信息(300659)2022年年报解读:网络安全产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,资产负债率同比大幅增加

中孚信息股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“魏东晓”。公司主营业务为信息安全产品研发、生产、销售及信息安全服务。公司主要产品及服务包括主机与网络安全、数据安全、安全监管平台、检查检测、密码应用。

根据中孚信息2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.44亿元,同比大幅下降49.28%。扣非净利润-4.68亿元,由盈转亏。中孚信息2022年年度净利润-4.47亿元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。在近10年中,2022年年报的净利润亏损达到4.47亿元,而总盈利只有2.71亿元,一年亏掉近十年的总盈利。

PART 1
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网络安全产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为网络安全行业,主要产品包括网络安全产品和信息安全服务两项,其中网络安全产品占比54.21%,信息安全服务占比33.38%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
网络安全行业 6.41亿元 99.54% 61.10%
其他业务 294.11万元 0.46% 66.13%
分产品 营业收入 占比 毛利率
网络安全产品 3.49亿元 54.21% 83.19%
信息安全服务 2.15亿元 33.38% 33.90%
其他产品和服务 7,185.83万元 11.15% 37.24%
密码应用产品 515.49万元 0.8% 35.27%
其他业务 294.11万元 0.46% 66.13%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 2.32亿元 36.06% 57.15%
华北 1.51亿元 23.46% 60.73%
华南 7,497.83万元 11.64% 66.03%
华中 5,702.66万元 8.85% -
西北 5,480.91万元 8.51% -
其他业务 7,394.53万元 11.48% -

2、网络安全产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收6.44亿元,与去年同期的12.70亿元相比,大幅下降了49.28%。

主营业务大幅下降的原因是:

(1)网络安全产品本期营收3.49亿元,去年同期为7.86亿元,同比大幅下降了55.57%。

(2)信息安全服务本期营收2.15亿元,去年同期为3.62亿元,同比大幅下降了40.64%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
网络安全产品 3.49亿元 7.86亿元 -55.57%
信息安全服务 2.15亿元 3.62亿元 -40.64%
其他产品和服务 7,185.83万元 1.13亿元 -36.35%
其他业务 809.60万元 889.49万元 -8.98%
合计 6.44亿元 12.70亿元 -49.28%

3、信息安全服务毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2022年信息安全服务毛利率呈下降趋势,从2020年的45.69%,下降到2022年的33.90%,2022年网络安全产品毛利率为83.19%,同比小幅增加3.49个百分点。

4、主要发展直销商模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销商,占主营业务收入的51.9%。2022年直销商营收3.34亿元,相较于去年下降32.38%,同期毛利率为49.06%,同比上涨2.13个百分点。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比下降49.28%,净利润由盈转亏

2022年,中孚信息营业总收入为6.44亿元,去年同期为12.70亿元,同比大幅下降49.28%,净利润为-4.47亿元,去年同期为1.17亿元,由盈转亏。

本期主营业务利润-4.86亿元,去年同期为6,814.20万元,由盈转亏,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从4,166.73万元增长到2.42亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从2.42亿元下降到-4.47亿元。

2、主营业务利润由盈转亏,销售费用增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.44亿元 12.70亿元 -49.28%
营业成本 2.50亿元 4.55亿元 -45.01%
销售费用 3.08亿元 2.43亿元 26.62%
管理费用 1.60亿元 1.71亿元 -6.43%
财务费用 269.12万元 -372.06万元 172.33%
研发费用 4.04亿元 3.23亿元 24.92%
所得税费用 350.01万元 538.70万元 -35.03%

2022年主营业务利润为-4.86亿元,去年同期为6,814.20万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为6.44亿元,同比大幅下降49.28%;(2)毛利率本期为61.12%,同比小幅下降3.02%。

2022年公司营收6.44亿元,同比大幅下降49.28%。虽然营收在下降,但是销售费用、研发费用却在增长。

1、研发费用增长

本期研发费用为4.04亿元,同比增长24.92%。

研发费用增长的原因是:

虽然股份支付本期为-294.97万元,去年同期为1,995.03万元,同比大幅下降了114.79%;

但是(1)人员人工本期为3.28亿元,去年同期为2.46亿元,同比大幅增长了33.21%;(2)折旧与摊销本期为4,172.11万元,去年同期为2,047.52万元,同比大幅增长了103.76%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人员人工 3.28亿元 2.46亿元
折旧与摊销 4,172.11万元 2,047.52万元
股份支付 -294.97万元 1,995.03万元
其他 3,673.24万元 3,637.15万元
合计 4.04亿元 3.23亿元

2、销售费用增长

本期销售费用为3.08亿元,同比增长26.62%。归因于职工薪酬本期为2.16亿元,去年同期为1.50亿元,同比大幅增长了43.34%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2.16亿元 1.50亿元
差旅费 4,199.82万元 4,142.12万元
招待费 1,591.73万元 1,885.79万元
其他 3,450.65万元 3,257.72万元
合计 3.08亿元 2.43亿元

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产5.04%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资

在2022年年报告期末,中孚信息用于金融投资的资产为9,450.26万元,占总资产的5.04%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为512.75万元,占净利润-4.47亿元的-1.15%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
债券投资 8,724.78万元
其他 725.49万元
合计 9,450.26万元

2021年金融投资主要投资内容如表所示:

2021年金融投资资产表


项目 投资金额
国保联盟信息安全技术有限公司 760.61万元
其他 24.57万元
合计 785.18万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 487.98万元
其他 24.78万元
合计 512.75万元

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