中国重工(601989)2022年年报解读:深海装备及舰船修理改装收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续4年下降
中国船舶重工股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事船舶制造及舰船配套、船舶配套、海洋工程等业务。其主要产品包括海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备和战略新兴产业及其他。
根据中国重工2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收441.55亿元,同比小幅增长11.67%。扣非净利润-25.42亿元,较去年同期亏损增大。中国重工2022年年度净利润-23.83亿元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有3年为负,分别为2018年、2020年、2022年。本期经营活动产生的现金流净额为-35.99亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
深海装备及舰船修理改装收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业,主要产品包括舰船配套及机电装备、舰船配套及机电装备、海洋防务及海洋开发装备、深海装备及舰船修理改装四项,海洋运输装备占比31.34%,舰船配套及机电装备占比19.71%,海洋防务及海洋开发装备占比18.38%,深海装备及舰船修理改装占比18.18%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业 | 430.44亿元 | 97.48% | 6.92% |
其他业务 | 11.11亿元 | 2.52% | 41.73% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
海洋运输装备 | 138.40亿元 | 31.34% | -2.49% |
舰船配套及机电装备 | 87.01亿元 | 19.71% | 11.20% |
海洋防务及海洋开发装备 | 81.14亿元 | 18.38% | 9.94% |
深海装备及舰船修理改装 | 80.29亿元 | 18.18% | 8.91% |
战略新兴产业及其他 | 43.60亿元 | 9.88% | 18.94% |
其他业务 | 11.11亿元 | 2.51% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内销售 | 257.46亿元 | 58.31% | 9.93% |
国外销售 | 172.98亿元 | 39.18% | 2.42% |
其他业务 | 11.11亿元 | 2.51% | - |
2、深海装备及舰船修理改装收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收441.55亿元,与去年同期的395.39亿元相比,小幅增长了11.67%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)深海装备及舰船修理改装本期营收80.29亿元,去年同期为36.61亿元,同比大幅增长了119.29%。
(2)舰船配套及机电装备本期营收87.01亿元,去年同期为72.85亿元,同比增长了19.43%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
海洋运输装备 | 138.40亿元 | 159.66亿元 | -13.32% |
舰船配套及机电装备 | 87.01亿元 | 72.85亿元 | 19.43% |
海洋防务及海洋开发装备 | 81.14亿元 | 74.43亿元 | 9.0% |
深海装备及舰船修理改装 | 80.29亿元 | 36.61亿元 | 119.29% |
战略新兴产业及其他 | 43.60亿元 | 41.05亿元 | 6.23% |
其他业务 | 11.11亿元 | 10.78亿元 | 3.03% |
合计 | 441.55亿元 | 395.39亿元 | 11.67% |
3、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售202.06亿元,2021年增长0.31%,2022年增长27.03%,同期2020年海外销售140.05亿元,2021年增长29.91%,2022年下降4.92%,国内外销售增长率基本持平。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅增加11.67%,净利润由盈转亏
2022年,中国重工营业总收入为441.55亿元,去年同期为395.39亿元,同比小幅增长11.67%,净利润为-24.33亿元,去年同期为1.15亿元,由盈转亏。
本期资产减值损失-19.23亿元,去年同期为-6.91亿元,同比大幅下降178.33%;本期资产处置收益-981.64万元,去年同期为11.17亿元,同比大幅下降100.88%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2015年到2022年呈现下降趋势,从-32.48亿元增长到-24.33亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 441.55亿元 | 395.39亿元 | 11.67% |
营业成本 | 407.15亿元 | 363.90亿元 | 11.88% |
销售费用 | 4.06亿元 | 3.88亿元 | 4.44% |
管理费用 | 40.71亿元 | 34.12亿元 | 19.33% |
财务费用 | -18.55亿元 | -11.40亿元 | -62.71% |
研发费用 | 14.32亿元 | 11.40亿元 | 25.68% |
所得税费用 | -1.18亿元 | 3,984.29万元 | -395.13% |
2022年公司营收441.55亿元,同比小幅增长11.67%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-18.55亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了62.71%。重要原因在于:
(1)汇兑收益本期为7.28亿元,去年同期为5,617.11万元,同比大幅增长了近12倍。
(2)利息收入本期为17.68亿元,去年同期为16.53亿元,同比小幅增长了6.93%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -17.68亿元 | -16.53亿元 |
汇兑损益 | -7.28亿元 | -5,617.11万元 |
利息费用 | 6.53亿元 | 6.04亿元 |
其他 | -1,145.91万元 | -3,484.55万元 |
合计 | -18.55亿元 | -11.40亿元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-19.23亿元,占利润总额75.39%,同比大幅下降178.33%。其他收益本期为3.46亿元,占利润总额13.57%,同比小幅下降9.28%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1.44亿元 | -5.65% | -34.10% |
资产减值损失 | -19.23亿元 | 75.39% | -178.33% |
营业外收入 | 5,258.97万元 | -2.06% | -16.90% |
营业外支出 | 2,613.59万元 | -1.03% | -70.19% |
其他收益 | 3.46亿元 | -13.57% | -9.28% |
信用减值损失 | -1.66亿元 | 6.49% | -425.38% |
资产处置收益 | -981.64万元 | 0.39% | -100.88% |
较多的对中国船舶重工集团动力股份有限公司投资
在2022年年报告期末,中国重工用于对外股权投资的资产为96.29亿元,占总资产的5.1%。对外股权投资所产生的收益为4,740.02万元,占净利润-23.84亿元的-1.99%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
中国船舶重工集团动力股份有限公司 | 92.52亿元 | 7,003.06万元 |
其他 | 3.77亿元 | -2,263.04万元 |
合计 | 96.29亿元 | 4,740.02万元 |
中国船舶重工集团动力股份有限公司
中国船舶重工集团动力股份有限公司业务性质为制造业。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
中国船舶重工集团动力股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 21.05 | 0元 | 7,003.06万元 | 92.52亿元 |
2021年 | 21.05 | 0元 | 1.29亿元 | 93.93亿元 |
2020年 | 21.05 | 21亿元 | 0元 | 93.06亿元 |
2019年 | 20.70 | 0元 | 2.05亿元 | 70.81亿元 |
2018年 | 20.45 | 0元 | 2.73亿元 | 67.41亿元 |
2017年 | 20.24 | 0元 | 2.43亿元 | 65.69亿元 |
2016年 | 20.18 | 63.06亿元 | 1.12亿元 | 64.27亿元 |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅降低2.13倍
2022年,中国重工净利润为-24.33亿元,去年同期为1.15亿元,由盈转亏。净现金流为-59.79亿元,去年同期为-19.10亿元,较去年同期大幅下降2.13倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为72.66亿元,同比大幅增长34.48%,但是(1)投资活动产生的现金流净额本期为-96.46亿元,去年同期为-55.15亿元,同比大幅下降74.89%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-35.99亿元,去年同期为-17.97亿元,同比大幅下降100.23%,导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为165.98亿元,同比大幅增长4.76倍;
但是投资支付的现金本期为274.91亿元,同比大幅增长191.87%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是: