中船科技(600072)2022年年报解读:工程总承包收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,近3年应收账款周转率呈现大幅增长
中船科技股份有限公司于1997年上市。公司以工程设计,勘察,咨询及监理,工程总承包,土地整理服务等业务为主;同时,也包括公司全资子公司中船华海的船舶设备类型舱口盖,艏艉通道,舷侧通道,斜坡板,集装箱绑扎系统等船用设备。
根据中船科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收188.05亿元,同比大幅增长6.80倍。扣非净利润9,189.55万元,同比增长17.73%。中船科技2022年年度净利润4.38亿元,业绩同比大幅增长4.43倍。本期经营活动产生的现金流净额为-3.91亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
工程总承包收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为工程勘察设计,占比高达97.09%,其中工程总承包为第一大收入来源,占比80.97%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工程勘察设计 | 32.52亿元 | 97.09% | 10.91% |
制造业 | 5,655.67万元 | 1.69% | 39.62% |
其他业务 | 4,077.41万元 | 1.22% | 45.51% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工程总承包 | 27.12亿元 | 80.97% | 8.34% |
工程设计、勘察、咨询和监理 | 5.32亿元 | 15.87% | 23.84% |
船舶配件 | 5,655.67万元 | 1.69% | 39.62% |
其他业务 | 4,077.41万元 | 1.22% | 45.51% |
其他 | 836.83万元 | 0.25% | 23.16% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 30.01亿元 | 89.58% | 11.60% |
国外 | 3.08亿元 | 9.2% | 9.41% |
其他业务 | 4,077.41万元 | 1.22% | 45.51% |
2、工程总承包收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收33.49亿元,与去年同期的24.09亿元相比,大幅增长了39.01%,主要是因为工程总承包本期营收27.12亿元,去年同期为17.29亿元,同比大幅增长了56.82%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
工程总承包 | 27.12亿元 | 17.29亿元 | 56.82% |
工程设计、勘察、咨询和监理 | 5.32亿元 | 5.74亿元 | -7.38% |
船舶配件 | 5,655.67万元 | 4,326.90万元 | 30.71% |
其他 | 836.83万元 | 259.15万元 | 222.91% |
土地整理服务 | - | 1,149.22万元 | -100.0% |
其他业务 | 4,077.41万元 | 4,861.76万元 | -16.13% |
合计 | 33.49亿元 | 24.09亿元 | 39.01% |
3、工程总承包毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的14.04%,同比下降到了今年的11.82%。
毛利率下降的原因是:
(1)工程总承包本期毛利率8.34%,去年同期为10.54%,同比下降了2.2%。
(2)船舶配件本期毛利率39.62%,去年同期为55.36%,同比下降了15.74%。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售18.15亿元,2021年增长29.22%,2022年增长27.93%,同期2020年海外销售1,627.99万元,2021年下降5.17%,2022年增长1895.66%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2022年,国内营收占比从99.35%下降到90.69%,海外营收占比从0.65%增长到9.31%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从80.40%大幅下降到9.41%。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 33.49亿元 | 24.09亿元 | 39.01% |
营业成本 | 29.54亿元 | 20.71亿元 | 42.61% |
销售费用 | 2,439.64万元 | 2,260.22万元 | 7.94% |
管理费用 | 1.66亿元 | 2.02亿元 | -17.84% |
财务费用 | -481.75万元 | -708.03万元 | 31.96% |
研发费用 | 1.05亿元 | 7,171.94万元 | 46.30% |
所得税费用 | 937.25万元 | 1,577.89万元 | -40.60% |
2022年主营业务利润为9,183.43万元,去年同期为3,061.11万元,同比大幅增长200.00%。
虽然毛利率本期为11.82%,同比下降2.22%,不过营业总收入本期为33.49亿元,同比大幅增长39.01%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收33.49亿元,同比大幅增长39.01%。虽然营收在增长,但是管理费用却在下降。
本期管理费用为1.66亿元,同比下降17.84%。管理费用下降的原因是:
(1)职工薪酬本期为1.04亿元,去年同期为1.23亿元,同比下降了15.8%。
(2)折旧及摊销本期为2,062.43万元,去年同期为3,375.46万元,同比大幅下降了38.9%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1.04亿元 | 1.23亿元 |
折旧及摊销 | 2,062.43万元 | 3,375.46万元 |
其他 | 4,114.50万元 | 4,448.71万元 |
合计 | 1.66亿元 | 2.02亿元 |
非主营业务中其他收益本期为2,389.57万元,占利润总额20.22%,同比增长27.57%。投资收益本期为1,958.14万元,占利润总额16.57%,同比大幅增长2.38倍。营业外支出本期为1,228.41万元,占利润总额10.40%,同比大幅增长32.24倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1,958.14万元 | 16.57% | 237.83% |
公允价值变动收益 | 136.00万元 | 1.15% | 1260.00% |
资产减值损失 | -119.43万元 | -1.01% | -114.14% |
营业外收入 | 157.36万元 | 1.33% | -3.25% |
营业外支出 | 1,228.41万元 | 10.40% | 3223.56% |
其他收益 | 2,389.57万元 | 20.22% | 27.57% |
信用减值损失 | -661.29万元 | -5.60% | -247.88% |
资产处置收益 | 1.79万元 | 0.02% | -99.96% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加35.02%,净现金流同比大幅降低3.13倍
2022年,中船科技净利润为1.09亿元,去年同期为8,058.04万元,同比大幅增长35.02%。净现金流为-5.13亿元,去年同期为-1.24亿元,较去年同期大幅下降3.13倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-4.42亿元,去年同期为-12.04亿元,同比大幅增长63.27%,但是(1)经营活动产生的现金流净额本期为-2.65亿元,去年同期为3.28亿元,由正转负;(2)投资活动产生的现金流净额本期为1.94亿元,同比大幅下降74.20%,导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为11.99亿元,同比增长29.51%;
但是(1)支付的其他与投资活动有关的现金本期为7.75亿元,同比大幅增长2.38倍;(2)投资支付的现金本期为4.50亿元,同比大幅增长55.17%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
1、偿还债务支付的现金本期为8.36亿元,同比大幅下降31.52%。
2、取得借款收到的现金本期为4.88亿元,同比大幅增长2.19倍。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-2.65亿元,去年同期为3.28亿元,由正转负。
固然本期存货增加5,891.04万元,同比大幅下降67.02%,然而本期经营性应收项目增加3.04亿元,去年同期为-4.36亿元,由负转正,导致经营活动现金流净额由正转负。
2022年经营活动现金流净额为-2.65亿元,经营活动现金流净额为负。自2012年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
对外股权投资收益贡献一定利润
在2022年年报告期末,中船科技用于对外股权投资的资产为1.8亿元,占总资产的0.43%。对外股权投资所产生的收益为1,447.97万元,占净利润1.09亿元的13.31%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
上海江南船舶管业有限公司 | 6,482.98万元 | 35万元 |
上海德瑞斯华海船用设备有限公司 | 4,452.43万元 | 211.97万元 |
徐州中船阳光投资发展有限公司 | 1,798.36万元 | 24.34万元 |
广州龙穴管业有限公司 | 1,784.62万元 | 30.19万元 |
其他 | 3,527.82万元 | 1,146.48万元 |
合计 | 1.8亿元 | 1,447.97万元 |