中国海防(600764)2022年年报解读：水声电子防务产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降，主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
中国船舶重工集团海洋防务与信息对抗股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为电子类产品、压载水电源的研制生产以及为相关电子设备提供试验检测服务。其主要产品包括特装电子产品、智能装备产品、特装电源和环保设备。
根据中国海防2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收42.92亿元，同比小幅下降11.95%。扣非净利润5.18亿元，同比大幅下降36.45%。中国海防2022年年度净利润5.85亿元，业绩同比大幅下降31.11%。本期经营活动产生的现金流净额为9.65亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
水声电子防务产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
公司的主营业务为工业，主要产品包括电子信息产品、特装电子产品、水声电子防务产品三项，电子信息产品占比36.05%，特装电子产品占比33.43%，水声电子防务产品占比29.37%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 工业 |
42.64亿元 |
99.36% |
31.12% |
| 其他业务 |
2,747.30万元 |
0.64% |
51.59% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 电子信息产品 |
15.47亿元 |
36.05% |
20.93% |
| 特装电子产品 |
14.35亿元 |
33.43% |
35.04% |
| 水声电子防务产品 |
12.60亿元 |
29.37% |
39.25% |
| 其他业务 |
2,747.30万元 |
0.64% |
51.59% |
| 专业技术服务及其他 |
2,201.49万元 |
0.51% |
26.64% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 华东地区 |
15.98亿元 |
37.24% |
34.37% |
| 华北地区 |
10.39亿元 |
24.21% |
27.51% |
| 华中地区 |
10.06亿元 |
23.45% |
28.46% |
| 东北地区 |
4.97亿元 |
11.58% |
34.50% |
| 西南地区 |
7,285.07万元 |
1.7% |
20.59% |
| 其他业务 |
7,818.83万元 |
1.82% |
- |
2、水声电子防务产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收42.92亿元，与去年同期的48.74亿元相比，小幅下降了11.95%，主要是因为水声电子防务产品本期营收12.60亿元，去年同期为19.81亿元，同比大幅下降了36.37%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 电子信息产品 |
15.47亿元 |
12.65亿元 |
22.27% |
| 特装电子产品 |
14.35亿元 |
15.66亿元 |
-8.41% |
| 水声电子防务产品 |
12.60亿元 |
19.81亿元 |
-36.37% |
| 专业技术服务及其他 |
2,201.49万元 |
2,469.87万元 |
-10.87% |
| 其他业务 |
2,747.30万元 |
3,699.31万元 |
-25.73% |
| 合计 |
42.92亿元 |
48.74亿元 |
-11.95% |
3、特装电子产品毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的35.28%，同比小幅下降到了今年的31.25%，主要是因为特装电子产品本期毛利率35.04%，去年同期为41.24%，同比下降了6.2%。
1、财务费用大幅增长，主营业务利润同比大幅下降39.81%
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
42.92亿元 |
48.74亿元 |
-11.95% |
| 营业成本 |
29.50亿元 |
31.54亿元 |
-6.47% |
| 销售费用 |
9,667.32万元 |
1.11亿元 |
-13.24% |
| 管理费用 |
2.94亿元 |
3.27亿元 |
-10.12% |
| 财务费用 |
55.83万元 |
-954.39万元 |
105.85% |
| 研发费用 |
3.55亿元 |
3.25亿元 |
9.11% |
| 所得税费用 |
4,779.32万元 |
9,494.60万元 |
-49.66% |
2022年主营业务利润为5.70亿元，去年同期为9.46亿元，同比大幅下降39.81%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为42.92亿元，同比小幅下降11.95%；（2）毛利率本期为31.25%，同比小幅下降4.03%。
2022年公司营收42.92亿元，同比小幅下降11.95%。虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。
本期财务费用为55.83万元，去年同期为-954.39万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。归因于利息收入本期为2,350.93万元，去年同期为3,519.35万元，同比大幅下降了33.2%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息支出 |
2,422.27万元 |
2,474.90万元 |
| 减：利息收入 |
-2,350.93万元 |
-3,519.35万元 |
| 其他 |
-15.51万元 |
90.05万元 |
| 合计 |
55.83万元 |
-954.39万元 |
本期研发费用为3.55亿元，同比小幅增长9.11%。
虽然职工薪酬本期为1.50亿元，去年同期为1.56亿元，同比小幅下降了3.75%；
但是（1）原材料及动力本期为1.22亿元，去年同期为1.03亿元，同比增长了18.32%；（2）其他本期为969.97万元，去年同期为246.23万元，同比大幅增长了近3倍；（3）外协加工费本期为3,106.93万元，去年同期为2,498.82万元，同比增长了24.34%。
研发费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 职工薪酬 |
1.50亿元 |
1.56亿元 |
| 原材料及动力 |
1.22亿元 |
1.03亿元 |
| 外协加工费 |
3,106.93万元 |
2,498.82万元 |
| 其他 |
5,100.06万元 |
4,052.31万元 |
| 合计 |
3.55亿元 |
3.25亿元 |
2、营业总收入同比小幅降低11.95%，净利润同比大幅降低31.09%
2022年，中国海防营业总收入为42.92亿元，去年同期为48.74亿元，同比小幅下降11.95%，净利润为5.85亿元，去年同期为8.49亿元，同比大幅下降31.09%。
