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安奈儿(002875)2022年年报解读:小童装收入的大幅下降导致公司营收的下降,净利润连续4年下降

深圳市安奈儿股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“曹璋”。公司是一家主营中高端童装业务的自有品牌服装企业,旗下拥有“Annil安奈儿”童装品牌,主要从事童装产品价值链中自主研发设计、供应链管理、品牌运营推广及直营与加盟销售等核心业务环节。

根据安奈儿2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9.38亿元,同比下降20.85%。扣非净利润-2.50亿元,较去年同期亏损增大。安奈儿2022年年度净利润-2.38亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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小童装收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为童装行业,主要产品包括大童装和小童装两项,其中大童装占比79.46%,小童装占比19.94%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
童装行业 9.33亿元 99.4% 47.30%
其他业务 562.62万元 0.6% 23.70%
分产品 营业收入 占比 毛利率
大童装 7.46亿元 79.46% 47.55%
小童装 1.87亿元 19.94% 46.27%
其他业务 562.62万元 0.6% 23.70%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内业务 9.33亿元 99.4% 47.30%
其他业务 562.62万元 0.6% 23.70%

2、小童装收入的大幅下降导致公司营收的下降

2022年公司营收9.38亿元,与去年同期的11.86亿元相比,下降了20.85%。

主营业务下降的原因是:

(1)小童装本期营收1.87亿元,去年同期为3.35亿元,同比大幅下降了44.24%。

(2)大童装本期营收7.46亿元,去年同期为8.43亿元,同比小幅下降了11.57%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
大童装 7.46亿元 8.43亿元 -11.57%
小童装 1.87亿元 3.35亿元 -44.24%
其他业务 562.62万元 686.69万元 -18.07%
合计 9.38亿元 11.86亿元 -20.85%

3、小童装毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的56.7%,同比下降到了今年的47.15%。

毛利率下降的原因是:

(1)小童装本期毛利率46.27%,去年同期为54.45%,同比下降了8.18%。

(2)大童装本期毛利率47.55%,去年同期为58.27%,同比下降了10.72%。

4、小童装毛利率持续下降

产品毛利率方面,2018-2022年小童装毛利率呈下降趋势,从2018年的62.33%,下降到2022年的46.27%,2022年大童装毛利率为47.55%,同比下降10.72个百分点。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的32.41%,此前2018-2021年,前五大客户集中度分别为20.06%、23.01%、23.09%、29.09%,总体呈增长趋势,其中第一大客户占比11.14%,第二大客户占比10.30%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 1.04亿元 11.14%
第二名 9,610.02万元 10.30%
第三名 4,197.19万元 4.50%
第四名 3,395.10万元 3.64%
第五名 2,643.08万元 2.83%
合计 3.02亿元 32.41%

PART 2
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净利润连续4年下降

1、营业总收入同比降低20.85%,净利润亏损持续增大

2022年,安奈儿营业总收入为9.38亿元,去年同期为11.86亿元,同比下降20.85%,净利润为-2.38亿元,去年同期为-302.95万元,较去年同期亏损增大。

本期主营业务利润-2.07亿元,去年同期为-1,458.77万元,较去年同期亏损增大;本期资产减值损失-5,609.32万元,去年同期为-479.75万元,同比大幅下降10.69倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2013年到2022年呈现下降趋势,从5,611.51万元下降到-2.38亿元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大,研发费用小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.38亿元 11.86亿元 -20.85%
营业成本 4.96亿元 5.13亿元 -3.40%
销售费用 5.36亿元 5.78亿元 -7.33%
管理费用 8,272.00万元 7,476.12万元 10.65%
财务费用 -1,135.52万元 -1,005.82万元 -12.89%
研发费用 3,654.88万元 3,468.48万元 5.37%
所得税费用 -1,258.40万元 -101.33万元 -1141.83%

2022年主营业务利润为-2.07亿元,去年同期为-1,458.77万元,较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为5.36亿元,同比小幅下降7.33%,不过营业总收入本期为9.38亿元,同比下降20.85%,导致主营业务利润亏损增大。

2022年公司营收9.38亿元,同比下降20.85%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为3,654.88万元,同比小幅增长5.37%。

研发费用小幅增长的原因是:

虽然其他本期为306.73万元,去年同期为639.77万元,同比大幅下降了52.06%;

但是(1)人工费用本期为2,548.15万元,去年同期为2,186.27万元,同比增长了16.55%;(2)实验费本期为137.35万元,去年同期为-。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人工费用 2,548.15万元 2,186.27万元
物料费 481.24万元 405.87万元
实验费 137.35万元 -
其他 488.14万元 876.34万元
合计 3,654.88万元 3,468.48万元

PART 3
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净现金流由正转负

2022年,安奈儿净利润为-2.38亿元,去年同期为-302.95万元,较去年同期亏损增大。净现金流为-1.69亿元,去年同期为2.81亿元,由正转负。

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