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苏州科达(603660)2022年年报解读:前端产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,应收账款坏账风险较大

苏州科达科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“陈冬根”。公司主要从事视频会议系统、视频监控系统和融合通信系统的软硬件开发、设备制造、产品销售及技术服务。

根据苏州科达2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收15.77亿元,同比大幅下降39.66%。扣非净利润-6.18亿元,由盈转亏。苏州科达2022年年度净利润-5.91亿元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

PART 1
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前端产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是视频监控,一块是视频会议,主要产品包括视频监控和视频会议两项,其中视频监控占比49.30%,视频会议占比48.00%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
视频监控 7.77亿元 49.3% 43.35%
视频会议 7.57亿元 48.0% 63.53%
其他业务 4,248.79万元 2.69% 59.71%
分产品 营业收入 占比 毛利率
视频监控 7.77亿元 49.3% -
视频会议 7.57亿元 48.0% -
维保收入 2,237.78万元 1.42% -
其他收入 1,669.96万元 1.06% -
云服务收入 341.05万元 0.22% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内收入 15.32亿元 97.19% -
国外收入 4,434.39万元 2.81% -

2、前端产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收15.77亿元,与去年同期的26.13亿元相比,大幅下降了39.66%,主要是因为前端产品本期营收9.20万元,去年同期为15.35亿元,同比大幅下降了40.07%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
前端产品 9.20万元 15.35亿元 -40.07%
平台 6.14万元 - -
平台及后端产品 - 10.38亿元 -100.0%
其他业务 15.77亿元 4,055.01万元 3788.21%
合计 15.77亿元 26.13亿元 -39.66%

3、前端产品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的57.63%,同比小幅下降到了今年的52.06%,主要是因为前端产品本期毛利率47.17%,去年同期为51.77%,同比小幅下降了4.59%。

PART 2
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净利润连续5年下降

1、营业总收入同比下降39.66%,净利润由盈转亏

2022年,苏州科达营业总收入为15.77亿元,去年同期为26.13亿元,同比大幅下降39.66%,净利润为-5.91亿元,去年同期为6,352.55万元,由盈转亏。

本期主营业务利润-5.65亿元,去年同期为2,203.22万元,由盈转亏,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2013年到2018年呈现上升趋势,从9,381.79万元增长到3.21亿元,而2018年到2022年呈现下降状态,从3.21亿元下降到-5.91亿元。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 15.77亿元 26.13亿元 -39.66%
营业成本 7.56亿元 11.07亿元 -31.74%
销售费用 5.49亿元 5.74亿元 -4.29%
管理费用 1.12亿元 1.01亿元 10.32%
财务费用 2,021.89万元 2,604.88万元 -22.38%
研发费用 6.91亿元 7.60亿元 -9.10%
所得税费用 3,774.64万元 -166.36万元 2369.00%

2022年主营业务利润为-5.65亿元,去年同期为2,203.22万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为15.77亿元,同比大幅下降39.66%;(2)毛利率本期为52.06%,同比小幅下降5.57%。

PART 3
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应收账款坏账风险较大,近5年应收账款周转率呈现大幅下降

企业应收账款坏账风险大,应收账款周转率在下降,账龄质量也较差。

2022年,企业应收账款合计9.00亿元,占总资产的27.10%,相较于去年同期的13.03亿元大幅减少了30.90%。

1、应收账款周转率呈大幅下降趋势

本期,企业应收账款周转率为1.43。在2018年到2022年,企业应收账款周转率从3.53大幅下降到了1.43,平均回款时间从101天增加到了251天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。

2、短期回收款占比低,一年以内账龄占比大幅下降

一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有39.16%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。

账龄结构


账龄 期末余额 占比
一年以内 4.25亿元 39.16%
一至三年 4.76亿元 43.79%
三年以上 1.85亿元 17.05%

从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2019年至2022年从74.26%下降到39.16%。三年以上应收账款占比,在2018年至2022年从4.75%持续上涨到17.05%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降,三年以上应收款占比有所提升。

PART 4
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存货周转率持续下降

从2016年到2022年,收入从14.49亿元增长到15.77亿元,增长率为1.48%,同时存货从2.92亿元增长到7.58亿元,增长率为26.68%,可以看出,6年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

2022年企业存货周转率为0.94,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从186天增加到了382天,企业存货周转能力下降,2022年苏州科达存货余额合计7.58亿元,占总资产的25.62%,同比去年的8.58亿元小幅下降了11.65%。

从存货分类来看,原材料占存货的比例最大,达到44.71%,余额同比减少8.37%;其次,库存商品占比42.41%,余额同比减少14.63%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
原材料 3.81亿元 1,822.41万元 3.62亿元
库存商品 3.61亿元 6,435.12万元 2.97亿元

PART 5
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资产负债率同比增加

1、负债结构

负债结构表


科目名称 本期值 本期占比 变化率
应付债券 5.17亿元 25.81% 4.79%
短期借款 4.95亿元 24.69% 616.17%
应付账款 4.34亿元 21.65% -33.14%
应付职工薪酬 1.51亿元 7.54% -19.17%
长期借款 1.13亿元 5.65% 43.24%

注:2020年3月9日发行5.16亿元的债券,于2026年3月9日到期,利率为--%。

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