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深康佳A(000016)2022年年报解读:工贸业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,投资收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏

康佳集团股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是消费类电子业务、工贸业务、环保业务、半导体业务。公司主要产品包括冰箱、洗衣机、空调、冷柜、IC芯片存储、液晶屏等物料开展采购、加工及分销、水务治理、再生资源回收再利用、存储主控芯片的设计及销售等。

根据深康佳A2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收296.08亿元,同比大幅下降39.71%。扣非净利润-26.65亿元,较去年同期亏损有所减小。深康佳A2022年年度净利润-17.69亿元,业绩由盈转亏。

PART 1
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工贸业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是工贸业务,一块是消费电子行业,主要产品包括工贸业务、彩电业务、白电业务三项,工贸业务占比54.22%,彩电业务占比16.97%,白电业务占比13.27%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工贸业务 160.53亿元 54.22% 0.65%
消费电子行业 108.72亿元 36.72% 3.73%
环保行业 15.49亿元 5.23% -
其他行业 10.00亿元 3.38% 28.70%
半导体业务 1.35亿元 0.45% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
工贸业务 160.53亿元 54.22% 0.65%
彩电业务 50.23亿元 16.97% -1.17%
白电业务 39.30亿元 13.27% 10.33%
环保业务 15.49亿元 5.23% 2.37%
其他 12.55亿元 4.24% 1.70%
其他业务 17.99亿元 6.07% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内销售 148.46亿元 50.14% 3.97%
境外销售 147.62亿元 49.86% 1.56%

2、工贸业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收296.08亿元,与去年同期的491.07亿元相比,大幅下降了39.71%。

营收大幅下降的主要原因是:

(1)工贸业务本期营收160.53亿元,去年同期为296.83亿元,同比大幅下降了45.92%。

(2)环保业务本期营收15.49亿元,去年同期为43.55亿元,同比大幅下降了64.44%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
工贸业务 160.53亿元 296.83亿元 -45.92%
彩电业务 50.23亿元 73.00亿元 -31.19%
白电业务 39.30亿元 36.99亿元 6.22%
环保业务 15.49亿元 43.55亿元 -64.44%
其他业务 30.54亿元 40.70亿元 -
合计 296.08亿元 491.07亿元 -39.71%

3、彩电业务毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的3.47%,同比下降到了今年的2.77%,主要是因为彩电业务本期毛利率-1.17%,去年同期为5.17%,同比大幅下降122.63%。

4、彩电业务毛利率持续下降

产品毛利率方面,2018-2022年彩电业务毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的12.16%,大幅下降到2022年的-1.17%,2022年工贸业务毛利率为0.65%,同比小幅增加14.04%。

5、海外销售大幅下降

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2022年公司海外销售大幅下降,2019年海外销售347.94亿元,2022年下降57.57%,同期2019年国内销售203.25亿元,2022年下降26.96%,国内销售下降率大幅低于海外市场下降率。2018-2022年,国内营收占比从36.57%增长到50.14%,海外营收占比从63.43%下降到49.86%,国内不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从13.19%下降到3.97%。

6、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的36.90%,相较于2021年的31.76%,仍在小幅增长,其中第一大客户占比17.69%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 52.36亿元 17.69%
客户2 18.79亿元 6.35%
客户3 16.00亿元 5.41%
客户4 13.37亿元 4.52%
客户5 8.73亿元 2.93%
合计 109.25亿元 36.90%

PART 2
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投资收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比下降39.71%,净利润由盈转亏

2022年年度,深康佳A营业总收入为296.08亿元,去年同期为491.06亿元,同比大幅下降39.71%,净利润为-17.69亿元,去年同期为8.07亿元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然所得税费用本期收益2.98亿元,去年同期支出7.64亿元,同比大幅增长;

但是投资收益本期为9.36亿元,去年同期为42.17亿元,同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势,从6.69亿元增长到8.07亿元,而2021年年度到2022年年度呈现下降状态,从8.07亿元下降到-17.69亿元。

值得注意的是,今年净利润为近10年最低值。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 296.08亿元 491.06亿元 -39.71%
营业成本 287.89亿元 474.02亿元 -39.27%
销售费用 12.40亿元 14.28亿元 -13.16%
管理费用 9.50亿元 9.60亿元 -1.13%
财务费用 5.22亿元 9.53亿元 -45.16%
研发费用 5.44亿元 6.16亿元 -11.76%
所得税费用 -2.98亿元 7.64亿元 -139.02%

2022年年度主营业务利润为-25.56亿元,去年同期为-23.60亿元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为296.08亿元,同比大幅下降39.71%;(2)毛利率本期为2.77%,同比下降了0.70%。

3、非主营业务利润同比大幅下降

深康佳A2022年年度非主营业务利润为4.89亿元,去年同期为39.31亿元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -25.56亿元 144.48% -23.60亿元 -8.32%
投资收益 9.36亿元 -52.91% 42.17亿元 -77.80%
资产减值损失 -2.95亿元 16.70% -6.43亿元 54.07%
营业外支出 2.25亿元 -12.70% 2,444.47万元 819.32%
其他收益 9.29亿元 -52.49% 13.54亿元 -31.39%
信用减值损失 -9.50亿元 53.69% -11.07亿元 14.21%
其他 9,398.84万元 -5.31% 1.36亿元 -30.72%
净利润 -17.69亿元 100.00% 8.07亿元 -319.32%

PART 3
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非经常性损益减少了归母净利润的亏损

深康佳A2022年的非经常性损益为11.94亿元,归母净利润亏损了14.70亿元。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 9.16亿元
非流动资产处置损益 7.55亿元
其他 -4.78亿元
合计 11.94亿元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为9.11亿元。

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 9.11亿元
小计 9.11亿元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
扶持资金 6.96亿元
奖补资金 1.39亿元

(2)本期共收到政府补助10.73亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 9.11亿元
其他 1.63亿元
小计 10.73亿元

(3)本期政府补助余额还剩下3.35亿元,留存计入以后年度利润。

扣非净利润趋势

PART 4
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金融投资产生的轻微亏损

金融投资26.64亿元,投资主体的重心由理财投资转变为风险投资

在2022年报告期末,深康佳A用于金融投资的资产为26.64亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-4,611.03万元。

2022年度金融投资主要投资内容如表所示:

2022年度金融投资资产表


项目 投资金额
滁州惠科智能家电产业投资合伙企业(有限合伙) 6.26亿元
昆山信佳新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙) 2.34亿元
华夏基金-佳轶海外定向计划 2.01亿元
桐乡市乌镇佳域数字经济产业股权投资合伙企业(有限合伙) 1.95亿元
宜宾华侨城三江置业有限公司 1.71亿元
盐城康盐信息产业投资合伙企业(有限合伙) 1.67亿元
宁波沅庆九号投资合伙企业 1.49亿元
重庆康芯股权投资基金合伙企业(有限合伙) 1.46亿元
深圳紫棠一号企业咨询管理合伙企业(有限合伙) 1亿元
大业信托有限责任公司 1亿元
其他 5.74亿元
合计 26.64亿元

2021年度金融投资主要投资内容如表所示:

2021年度金融投资资产表


项目 投资金额
滁州惠科智能家电产业投资合伙企业(有限合伙) 8.91亿元
盐城康盐信息产业投资合伙企业(有限合伙) 2.26亿元
华夏基金-佳轶海外定向计划 2亿元
宜宾华侨城三江置业有限公司 2亿元
宁波沅庆九号投资合伙企业 1.35亿元
桐乡市乌镇佳域数字经济产业股权投资合伙企业(有限合伙) 1.18亿元
宜宾康慧电子信息产业股权投资合伙企业(有限合伙) 1.16亿元
其他 4.26亿元
合计 23.12亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于预计业绩补偿款公允价值变动收益。

2022年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 预计业绩补偿款公允价值变动收益 -4,529.21万元
其他 -81.82万元
合计 -4,611.03万元

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