康拓医疗(688314)2022年年报解读：PEEK材料神经外科产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长，营业外利润同比大幅下降推动净利润同比小幅下降
西安康拓医疗技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“胡立人”。公司主营业务为三类植入医疗器械产品研发、生产、销售，公司主要产品包括用于神经外科植入的钛颅骨修补固定产品和PEEK颅骨修补固定产品，以及胸骨固定产品、神经脊柱产品、配套植入工具等其他产品。
根据康拓医疗2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收2.40亿元，同比小幅增长12.89%。扣非净利润6,797.13万元，同比基本持平。康拓医疗2022年年度净利润7,415.97万元，业绩同比小幅下降8.65%。本期经营活动产生的现金流净额为9,197.56万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
PEEK材料神经外科产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为医疗器械制造业，主要产品包括PEEK材料神经外科产品和钛材料神经外科产品两项，其中PEEK材料神经外科产品占比58.94%，钛材料神经外科产品占比31.83%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医疗器械制造业 | 2.30亿元 | 95.69% | 81.94% |
| 其他业务 | 1,033.99万元 | 4.31% | 71.15% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| PEEK材料神经外科产品 | 1.41亿元 | 58.94% | 88.46% |
| 钛材料神经外科产品 | 7,638.69万元 | 31.83% | 71.48% |
| 其他产品 | 1,179.01万元 | 4.91% | 71.46% |
| 其他业务 | 1,033.99万元 | 4.31% | 71.15% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 2.14亿元 | 89.06% | 85.35% |
| 境外 | 1,590.59万元 | 6.63% | 36.14% |
| 其他业务 | 1,033.99万元 | 4.31% | 71.15% |
2、PEEK材料神经外科产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收2.40亿元，与去年同期的2.13亿元相比，小幅增长了12.89%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）PEEK材料神经外科产品本期营收1.41亿元，去年同期为1.24亿元，同比小幅增长了14.38%。
（2）钛材料神经外科产品本期营收7,638.69万元，去年同期为7,271.36万元，同比小幅增长了5.05%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| PEEK材料神经外科产品 | 1.41亿元 | 1.24亿元 | 14.38% |
| 钛材料神经外科产品 | 7,638.69万元 | 7,271.36万元 | 5.05% |
| 其他产品 | 1,179.01万元 | 994.67万元 | 18.53% |
| 其他业务 | 1,033.99万元 | 623.96万元 | 65.71% |
| 合计 | 2.40亿元 | 2.13亿元 | 12.89% |
营业外利润同比大幅下降推动净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比小幅增加12.89%，净利润同比小幅降低8.64%
2022年，康拓医疗营业总收入为2.40亿元，去年同期为2.13亿元，同比小幅增长12.89%，净利润为7,417.03万元，去年同期为8,118.25万元，同比小幅下降8.64%。
尽管主营业务利润本期为8,537.84万元，同比小幅增长3.28%，然而（1）营业外利润本期为213.31万元，同比大幅下降76.48%；（2）其他收益本期为356.20万元，同比大幅下降45.25%，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2017年到2021年呈现上升趋势，从942.78万元增长到8,118.25万元，而2021年到2022年呈现下降状态，从8,118.25万元下降到7,417.03万元。
2、主营业务利润同比小幅增长3.28%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.40亿元 | 2.13亿元 | 12.89% |
| 营业成本 | 4,445.62万元 | 3,694.00万元 | 20.35% |
| 销售费用 | 4,750.87万元 | 3,577.40万元 | 32.80% |
| 管理费用 | 4,406.79万元 | 3,940.55万元 | 11.83% |
| 财务费用 | -387.09万元 | -182.76万元 | -111.81% |
| 研发费用 | 1,830.11万元 | 1,680.48万元 | 8.90% |
| 所得税费用 | 1,429.42万元 | 1,421.01万元 | 0.59% |
2022年主营业务利润为8,537.84万元，去年同期为8,266.35万元，同比小幅增长3.28%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.40亿元 | 12.89% | 销售费用 | 4,750.87万元 | 32.80% |
| 毛利率 | 81.47% | -1.15% |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比小幅降低8.64%，净现金流同比大幅降低90.44%
2022年，康拓医疗净利润为7,417.03万元，去年同期为8,118.25万元，同比小幅下降8.64%。净现金流为2,227.45万元，去年同期为2.33亿元，同比大幅下降90.44%。
净现金流同比大幅下降是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-4,143.35万元，去年同期为1.82亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
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