派能科技(688063)2022年年报解读:储能产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,在建工程余额猛增
上海派能能源科技股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务为磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售。公司主要产品是储能电池系统和电芯。
根据派能科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收60.13亿元,同比大幅增长191.55%。扣非净利润12.61亿元,同比大幅增长3.19倍。派能科技2022年年度净利润12.73亿元,业绩同比大幅增长3.03倍。
储能产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为储能行业,占比高达98.57%,其中储能产品为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
储能行业 | 59.27亿元 | 98.57% | 34.11% |
其他业务 | 5,340.98万元 | 0.89% | - |
其他行业 | 3,245.03万元 | 0.54% | 36.30% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
储能产品 | 59.27亿元 | 98.57% | 34.11% |
其他业务 | 5,340.98万元 | 0.89% | - |
其他产品 | 3,245.03万元 | 0.54% | 36.30% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 57.14亿元 | 95.03% | 34.99% |
境内 | 2.45亿元 | 4.08% | 13.91% |
其他业务 | 5,340.98万元 | 0.89% | - |
2、储能产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收60.13亿元,与去年同期的20.63亿元相比,大幅增长了191.55%,主要是因为储能产品本期营收59.27亿元,去年同期为19.88亿元,同比大幅增长了198.17%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
储能产品 | 59.27亿元 | 19.88亿元 | 198.17% |
其他产品 | 3,245.03万元 | 6,468.31万元 | -49.83% |
其他业务 | 5,340.98万元 | 990.67万元 | 439.13% |
合计 | 60.13亿元 | 20.63亿元 | 191.55% |
3、储能产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的30.03%,同比增长到了今年的34.7%,主要是因为储能产品本期毛利率34.11%,去年同期为29.73%,同比小幅增长了4.38%。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售9.43亿元,2021年增长76.95%,2022年增长242.37%,同期2020年国内销售1.74亿元,2021年增长120.39%,2022年下降36.02%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2022年,国内营收占比从18.69%下降到4.12%,海外营收占比从81.31%增长到95.88%,国内虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从8.70%增长到13.91%。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的38.00%,其中第一大客户占比11.12%,第二大客户占比10.50%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 6.68亿元 | 11.12% |
客户2 | 6.31亿元 | 10.50% |
客户3 | 4.22亿元 | 7.02% |
客户4 | 3.26亿元 | 5.41% |
客户5 | 2.38亿元 | 3.95% |
合计 | 22.85亿元 | 38.00% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长,主营业务利润同比大幅增长3.23倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 60.13亿元 | 20.63亿元 | 191.55% |
营业成本 | 39.26亿元 | 14.43亿元 | 172.06% |
销售费用 | 9,457.15万元 | 3,612.05万元 | 161.82% |
管理费用 | 1.02亿元 | 6,341.71万元 | 61.61% |
财务费用 | -7,992.91万元 | -1,269.11万元 | -529.80% |
研发费用 | 3.82亿元 | 1.56亿元 | 145.18% |
所得税费用 | 2.10亿元 | 3,992.62万元 | 424.72% |
2022年主营业务利润为15.63亿元,去年同期为3.70亿元,同比大幅增长3.23倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为60.13亿元,同比大幅增长191.55%;(2)毛利率本期为34.70%,同比增长4.67%。
2022年公司营收60.13亿元,同比大幅增长191.55%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-7,992.91万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了529.8%。整体来看:虽然利息收入本期为1,487.00万元,去年同期为4,745.07万元,同比大幅下降了68.66%,但是本期汇兑收益为9,096.24万元,去年同期汇兑损失为2,852.43万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -9,096.24万元 | 2,852.43万元 |
利息支出 | 2,396.70万元 | 519.14万元 |
利息收入 | -1,487.00万元 | -4,745.07万元 |
其他 | 193.62万元 | 104.39万元 |
合计 | -7,992.91万元 | -1,269.11万元 |
2、营业总收入同比增加191.55%,净利润同比增加3.03倍
2022年,派能科技营业总收入为60.13亿元,去年同期为20.63亿元,同比大幅增长191.55%,净利润为12.73亿元,去年同期为3.16亿元,同比大幅增长3.03倍。
本期主营业务利润15.63亿元,同比大幅增长3.23倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2017年到2022年呈现上升趋势,从-4,412.50万元增长到12.73亿元。
净现金流由负转正
1、净利润同比增加3.03倍,净现金流同比大幅增加143.10%
2022年,派能科技净利润为12.73亿元,去年同期为3.16亿元,同比大幅增长3.03倍。净现金流为8.64亿元,去年同期为-20.04亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-2.80亿元,去年同期为-16.49亿元,同比大幅增长82.99%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为9.53亿元,去年同期为-3.30亿元,由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为39.19亿元,同比大幅增长96.80%;
但是收到其他与投资活动有关的现金本期为43.97亿元,同比大幅增长4.54倍。
2、经营活动现金流由负转正
本期经营活动现金流净额为9.53亿元,去年同期为-3.30亿元,由负转正。
固然本期经营性应收项目增加16.41亿元,同比大幅增长125.15%,然而(1)本期经营性应付项目增加18.34亿元,同比大幅增长2.93倍;(2)本期净利润12.73亿元,同比大幅增长3.03倍,推动经营活动现金流净额由负转正。
较多的金融投资
金融投资占总资产8.85%,投资主体为衍生金融投资
在2022年年报告期末,派能科技用于金融投资的资产为7.16亿元,占总资产的8.85%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为620.76万元,占净利润12.73亿元的0.49%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
衍生金融资产 | 7.16亿元 |
合计 | 7.16亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。