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索菲亚(002572)2022年年报解读:衣柜及其配套产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年下降

索菲亚家居股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“江淦钧”。公司主营业务为从事全屋家具(包括衣柜、橱柜、门窗、墙板、地板、家品、家电、卫浴等)的设计研发和生产销售。公司的主要产品为衣柜及其配套产品、橱柜及其配件、木门。

根据索菲亚2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收112.22亿元,同比小幅增长7.84%。扣非净利润9.37亿元,同比大幅增长28.59倍。索菲亚2022年年度净利润10.76亿元,业绩同比大幅增长5.99倍。本期经营活动产生的现金流净额为13.63亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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衣柜及其配套产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为家具制造业,其中衣柜及其配套产品为第一大收入来源,占比81.78%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
家具制造业 110.62亿元 98.57% 32.49%
其他业务 1.60亿元 1.43% 67.38%
分产品 营业收入 占比 毛利率
衣柜及其配套产品 91.77亿元 81.78% 34.32%
橱柜及其配件 12.72亿元 11.34% 25.18%
木门 4.34亿元 3.86% 23.95%
其他 1.79亿元 1.6% 11.74%
其他业务 1.60亿元 1.42% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 25.84亿元 23.02% 30.73%
华南 24.36亿元 21.7% 40.10%
华北 24.16亿元 21.53% 26.57%
西南 13.69亿元 12.2% 35.36%
华中 9.30亿元 8.28% 35.72%
其他业务 14.88亿元 13.27% -

2、衣柜及其配套产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收112.23亿元,与去年同期的104.07亿元相比,小幅增长了7.84%,主要是因为衣柜及其配套产品本期营收91.77亿元,去年同期为82.69亿元,同比小幅增长了10.98%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
衣柜及其配套产品 91.77亿元 82.69亿元 10.98%
橱柜及其配件 12.72亿元 14.20亿元 -10.41%
木门 4.34亿元 4.58亿元 -5.26%
其他主营业务 1.79亿元 1.97亿元 -8.91%
其他业务 1.60亿元 6,394.03万元 150.94%
其他业务 - -288.88元 -
合计 112.23亿元 104.07亿元 7.84%

3、衣柜及其配套产品毛利率持续下降

2022年公司毛利率为32.99%,同比去年的33.21%基本持平。产品毛利率方面,2020-2022年衣柜及其配套产品毛利率呈下降趋势,从2020年的40.44%,下降到2022年的34.32%,2022年橱柜及其配件毛利率为25.18%,同比小幅下降1.09个百分点。

4、主要发展经销商渠道模式

在销售模式上,企业主要渠道为经销商渠道,占主营业务收入的82.2%。2022年经销商渠道营收92.25亿元,相较于去年增长10.34%,同期毛利率为34.22%,同比上涨0.17个百分点。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比小幅增加7.84%,净利润同比大幅增加5.99倍

2022年,索菲亚营业总收入为112.23亿元,去年同期为104.07亿元,同比小幅增长7.84%,净利润为10.75亿元,去年同期为1.54亿元,同比大幅增长5.99倍。

本期信用减值损失-3,628.68万元,去年同期为-6.50亿元,同比大幅增长94.42%;本期资产减值损失-9,526.24万元,去年同期为-2.77亿元,同比大幅增长65.60%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从2.53亿元增长到12.24亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从12.24亿元下降到10.75亿元。

2、主营业务利润同比小幅增长3.73%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 112.23亿元 104.07亿元 7.84%
营业成本 75.20亿元 69.51亿元 8.18%
销售费用 11.16亿元 10.09亿元 10.54%
管理费用 7.58亿元 7.30亿元 3.85%
财务费用 6,906.59万元 6,801.85万元 1.54%
研发费用 3.58亿元 2.90亿元 23.53%
所得税费用 2.15亿元 2.92亿元 -26.22%

2022年主营业务利润为13.12亿元,去年同期为12.64亿元,同比小幅增长3.73%。

虽然毛利率本期为32.99%,同比下降0.22%,不过营业总收入本期为112.23亿元,同比小幅增长7.84%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产9.27%,投资主体为风险投资

在2022年年报告期末,索菲亚用于金融投资的资产为11.17亿元,占总资产的9.27%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为8,132.72万元,占净利润10.75亿元的7.56%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 7.18亿元
结构性理财 3.4亿元
其他 5,905.97万元
合计 11.17亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 3,068.55万元
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 584.98万元
投资收益 其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 810.34万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 49.71万元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 3,619.15万元
合计 8,132.72万元

PART 4
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净现金流由正转负

2022年,索菲亚净利润为10.75亿元,去年同期为1.54亿元,同比大幅增长5.99倍。净现金流为-6.44亿元,去年同期为1.45亿元,由正转负。

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