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鹏鼎控股(002938)2022年年报解读:消费电子及计算机用板收入的增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续7年增长

鹏鼎控股(深圳)股份有限公司于2018年上市。公司从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务。主要产品通讯用板、消费电子及计算机用板以及其他用板等,并广泛应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑、服务器/储存器及汽车电子等下游产品。

根据鹏鼎控股2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收362.11亿元,同比小幅增长8.69%。扣非净利润48.84亿元,同比大幅增长57.32%。鹏鼎控股2022年年度净利润50.12亿元,业绩同比大幅增长51.13%。

PART 1
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消费电子及计算机用板收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为印制电路板,主要产品包括通讯用板和消费电子及计算机用板两项,其中通讯用板占比62.62%,消费电子及计算机用板占比36.46%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
印制电路板 362.11亿元 100.0% 24.00%
分产品 营业收入 占比 毛利率
通讯用板 226.74亿元 62.62% 22.04%
消费电子及计算机用板 132.01亿元 36.46% 27.49%
服务器用板 3.14亿元 0.87% -
其他业务 2,176.51万元 0.05% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
美国 284.18亿元 78.48% 24.34%
大中华地区 67.67亿元 18.69% 24.27%
亚洲其他国家 10.20亿元 2.82% -
其他业务 690.59万元 0.01% -

2、消费电子及计算机用板收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收362.11亿元,与去年同期的333.15亿元相比,小幅增长了8.69%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)消费电子及计算机用板本期营收132.01亿元,去年同期为110.76亿元,同比增长了19.19%。

(2)通讯用板本期营收226.74亿元,去年同期为219.83亿元,同比小幅增长了3.14%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
通讯用板 226.74亿元 219.83亿元 3.14%
消费电子及计算机用板 132.01亿元 110.76亿元 19.19%
其他业务 3.36亿元 2.56亿元 31.44%
合计 362.11亿元 333.15亿元 8.69%

3、消费电子及计算机用板毛利率的增长推动公司毛利率的增长

2022年公司毛利率从去年同期的20.39%,同比增长到了今年的24.0%。

毛利率增长的原因是:

(1)消费电子及计算机用板本期毛利率27.49%,去年同期为23.89%,同比增长了3.6%。

(2)通讯用板本期毛利率22.04%,去年同期为18.79%,同比增长了3.25%。

4、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的87.74%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为80.26%、82.02%、86.45%,总体呈增长趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达78.41%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户A 283.93亿元 78.41%
客户B 13.30亿元 3.67%
客户C 8.05亿元 2.22%
客户D 6.81亿元 1.88%
客户E 5.65亿元 1.56%
合计 317.73亿元 87.74%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长56.77%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 362.11亿元 333.15亿元 8.69%
营业成本 275.21亿元 265.23亿元 3.76%
销售费用 1.98亿元 1.81亿元 9.12%
管理费用 12.87亿元 11.88亿元 8.26%
财务费用 -3.57亿元 5,836.78万元 -711.76%
研发费用 16.72亿元 15.72亿元 6.37%
所得税费用 6.08亿元 5.01亿元 21.41%

2022年主营业务利润为57.20亿元,去年同期为36.49亿元,同比大幅增长56.77%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为362.11亿元,同比小幅增长8.69%;(2)毛利率本期为24.00%,同比增长3.61%。

2022年公司营收362.11亿元,同比小幅增长8.69%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-3.57亿元,去年同期为5,836.78万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。

主要是由于:

虽然借款利息支出本期为8,250.26万元,去年同期为3,952.67万元,同比大幅增长了108.73%;

但是(1)汇兑(收益)/损失本期为-3.26亿元,去年同期为-6,798.70万元,同比大幅下降了近4倍;(2)利息收入本期为8,415.11万元,去年同期为4,265.41万元,同比大幅增长了97.29%;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑(收益)/损失 -3.26亿元 -6,798.70万元
减:利息收入 -8,415.11万元 -4,265.41万元
借款利息支出 8,250.26万元 3,952.67万元
利息费用 5,093.81万元 3,033.65万元
其他 -8,050.05万元 9,914.57万元
合计 -3.57亿元 5,836.78万元

2、营业总收入同比小幅增加8.69%,净利润同比大幅增加51.13%

2022年,鹏鼎控股营业总收入为362.11亿元,去年同期为333.15亿元,同比小幅增长8.69%,净利润为50.12亿元,去年同期为33.16亿元,同比大幅增长51.13%。

本期主营业务利润57.20亿元,同比大幅增长56.77%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2014年到2016年呈现下降趋势,从14.14亿元下降到10.04亿元,而2016年到2022年呈现上升状态,从10.04亿元增长到50.12亿元。

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