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隆利科技(300752)2022年年报解读:背光显示模组收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,净利润连续5年下降

深圳市隆利科技股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“吴新理”。公司主营业务为背光显示模组的研发、生产和销售。公司主要产品为中小尺寸LED背光显示模组。

根据隆利科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收12.52亿元,同比大幅下降36.63%。扣非净利润-3.51亿元,较去年同期亏损增大。隆利科技2022年年度净利润-3.30亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2021年、2022年。在近10年中,2022年年报的净利润亏损达到3.30亿元,而总盈利只有3,199.13万元,一年亏掉近十年的总盈利。本期经营活动产生的现金流净额为1.77亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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背光显示模组收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为背光显示模组行业,其中背光显示模组为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
背光显示模组行业 12.36亿元 98.68% 6.15%
其他业务 1,646.64万元 1.32% 25.51%
分产品 营业收入 占比 毛利率
背光显示模组 12.36亿元 98.68% 6.15%
其他业务 1,646.64万元 1.32% 25.51%
分地区 营业收入 占比 毛利率
内销 12.49亿元 99.77% -
出口 286.42万元 0.23% -

2、背光显示模组收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收12.52亿元,与去年同期的19.76亿元相比,大幅下降了36.63%,主要是因为背光显示模组本期营收12.36亿元,去年同期为19.67亿元,同比大幅下降了37.18%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
背光显示模组 12.36亿元 19.67亿元 -37.18%
其他业务 1,646.64万元 889.30万元 85.16%
合计 12.52亿元 19.76亿元 -36.63%

3、背光显示模组毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的5.86%,同比小幅增长到了今年的6.4%,主要是因为背光显示模组本期毛利率6.15%,去年同期为5.71%,同比小幅增长了0.44%。

4、背光显示模组毛利率持续下降

值得一提的是,背光显示模组在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2018-2022年背光显示模组毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的21.38%,大幅下降到2022年的6.15%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的81.79%,相较于2021年的90.41%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达38.46%,第二大客户占比22.13%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 4.82亿元 38.46%
客户2 2.77亿元 22.13%
客户3 1.35亿元 10.78%
客户4 6,780.22万元 5.42%
客户5 6,248.71万元 4.99%
合计 10.24亿元 81.79%

PART 2
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净利润连续5年下降

1、营业总收入同比下降36.63%,净利润亏损持续增大

2022年,隆利科技营业总收入为12.52亿元,去年同期为19.76亿元,同比大幅下降36.63%,净利润为-3.30亿元,去年同期为-1.07亿元,较去年同期亏损增大。

本期资产减值损失-2.66亿元,去年同期为-4,062.28万元,同比大幅下降5.55倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2014年到2018年呈现上升趋势,从1,125.65万元增长到1.62亿元,而2018年到2022年呈现下降状态,从1.62亿元下降到-3.30亿元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.52亿元 19.76亿元 -36.63%
营业成本 11.72亿元 18.60亿元 -37.00%
销售费用 1,429.46万元 2,612.68万元 -45.29%
管理费用 1.02亿元 9,145.59万元 11.52%
财务费用 402.97万元 1,429.69万元 -71.81%
研发费用 8,413.12万元 1.05亿元 -19.58%
所得税费用 -4,774.11万元 -4,134.95万元 -15.46%

2022年主营业务利润为-1.31亿元,去年同期为-1.27亿元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为6.40%,同比小幅增长0.54%,不过营业总收入本期为12.52亿元,同比大幅下降36.63%,导致主营业务利润亏损增大。

非主营业务中资产减值损失本期为-2.66亿元,占利润总额70.48%,同比大幅下降5.55倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
公允价值变动收益 12.51万元 -0.03% -83.16%
资产减值损失 -2.66亿元 70.48% -555.34%
营业外收入 31.35万元 -0.08% 304.82%
营业外支出 607.10万元 -1.61% 1413.25%
其他收益 2,944.38万元 -7.80% 68.94%
信用减值损失 -407.03万元 1.08% -366.60%
资产处置收益 -15.94万元 0.04% -339.06%

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅增加147.13%

2022年,隆利科技净利润为-3.30亿元,去年同期为-1.07亿元,较去年同期亏损增大。净现金流为8,125.32万元,去年同期为-1.72亿元,由负转正。

净现金流由负转正是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-8,903.10万元,去年同期为-2.88亿元,同比大幅增长69.04%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为1.77亿元,同比大幅增长162.62%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为504.60万元,同比大幅下降97.51%;

但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为9,441.08万元,同比大幅下降67.69%。

2、经营活动现金流同比大幅增长162.62%

本期经营活动现金流净额为1.77亿元,同比大幅增长162.62%。

固然本期经营性应付项目减少4.34亿元,去年同期为-7,916.50万元,由负转正,然而(1)本期经营性应收项目减少5.87亿元,去年同期为-7,125.08万元,由负转正;(2)本期资产减值准备2.70亿元,同比大幅增长5.91倍,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

PART 4
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应收账款周转率持续下降

2022年,企业应收账款合计3.63亿元,占总资产的21.19%,相较于去年同期的7.18亿元大幅减少了49.49%。

1、应收账款周转率连续5年下降

本期,企业应收账款周转率为2.32。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年下降,平均回款时间从100天增加到了155天,回款周期大幅增长,应收账款的回款风险越来越大。

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