天华新能(300390)2022年年报解读：锂电材料产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，主营业务利润同比大幅增长
苏州天华新能源科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“裴振华”。公司的主营业务为防静电超净技术产品、医疗器械和锂电材料业务等。主要产品包括:自毁式注射器、安全式注射器、高压注射器、氢氧化锂、碳酸锂、防静电超净技术产品。
根据天华新能2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收170.30亿元，同比大幅增长4.01倍。扣非净利润65.53亿元，同比大幅增长6.62倍。天华新能2022年年度净利润88.08亿元，业绩同比大幅增长6.04倍。
公司主要从事锂电材料行业、防静电超净技术行业、医疗器械行业，其中锂电材料产品为第一大收入来源。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 锂电材料行业 |
159.29亿元 |
93.53% |
66.77% |
| 防静电超净技术行业 |
6.41亿元 |
3.76% |
23.16% |
| 医疗器械行业 |
4.61亿元 |
2.71% |
41.43% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 锂电材料产品 |
159.29亿元 |
93.53% |
66.77% |
| 防静电超净技术产品 |
6.41亿元 |
3.76% |
- |
| 医疗器械产品 |
4.61亿元 |
2.71% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 中国大陆(不包括中国港澳台) |
154.40亿元 |
90.66% |
64.44% |
| 海外地区(包括中国港澳台) |
15.91亿元 |
9.34% |
64.52% |
2、锂电材料产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收170.30亿元，与去年同期的33.98亿元相比，大幅增长了近4倍，主要是因为锂电材料产品本期营收159.29亿元，去年同期为23.16亿元，同比大幅增长了近6倍。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 锂电材料产品 |
159.29亿元 |
23.16亿元 |
587.77% |
| 防静电超净技术产品 |
6.41亿元 |
6.22亿元 |
3.01% |
| 医疗器械产品 |
4.61亿元 |
4.58亿元 |
0.76% |
| 其他业务 |
- |
205.65万元 |
- |
| 合计 |
170.30亿元 |
33.98亿元 |
401.26% |
3、锂电材料产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的51.1%，同比增长到了今年的64.44%，主要是因为锂电材料产品本期毛利率66.77%，去年同期为58.67%，同比小幅增长了8.1%。
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的68.82%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为23.92%、43.49%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达31.93%，第二大客户占比23.27%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 客户A |
54.39亿元 |
31.93% |
| 客户B |
39.63亿元 |
23.27% |
| 客户C |
9.76亿元 |
5.73% |
| 客户D |
7.01亿元 |
4.11% |
| 客户E |
6.43亿元 |
3.78% |
| 合计 |
117.22亿元 |
68.82% |
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长6.16倍
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
170.30亿元 |
33.98亿元 |
401.26% |
| 营业成本 |
60.55亿元 |
16.61亿元 |
264.46% |
| 销售费用 |
5,187.31万元 |
3,854.80万元 |
34.57% |
| 管理费用 |
3.70亿元 |
1.43亿元 |
158.30% |
| 财务费用 |
-6,459.43万元 |
3,774.77万元 |
-271.12% |
| 研发费用 |
6,005.73万元 |
5,249.03万元 |
14.42% |
| 所得税费用 |
15.08亿元 |
2.20亿元 |
586.78% |
2022年主营业务利润为103.76亿元，去年同期为14.49亿元，同比大幅增长6.16倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为170.30亿元，同比大幅增长4.01倍；（2）毛利率本期为64.44%，同比增长13.34%。
2022年公司营收170.30亿元，同比大幅增长401.26%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-6,459.43万元，去年同期为3,774.77万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。主要原因如下表所示：
| 财务费用下降项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
财务费用增长项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 减：汇兑收益 |
-1.94亿元 |
-1,671.93万元 |
汇兑损失 |
1.29亿元 |
2,896.38万元 |
| 减：利息收入 |
-6,155.00万元 |
-467.97万元 |
汇兑净损失 |
6,464.69万元 |
1,224.44万元 |
2、营业总收入同比增加4.01倍，净利润同比增加6.04倍
2022年，天华新能营业总收入为170.30亿元，去年同期为33.98亿元，同比大幅增长4.01倍，净利润为88.08亿元，去年同期为12.51亿元，同比大幅增长6.04倍。
本期主营业务利润103.76亿元，同比大幅增长6.16倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势，从3,684.05万元增长到88.08亿元。
在2022年年报告期末，天华新能用于金融投资的资产为11.07亿元，占总资产的5.46%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为68.67万元
2022年金融投资资产表
| 项目 |
投资金额 |
| 股票投资 |
11.07亿元 |
| 合计 |
11.07亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
| 项目 |
类别 |
收益金额 |
| 投资收益 |
交易性金融资产在持有期间的投资收益 |
68.67万元 |
| 合计 |
|
68.67万元 |
1、净利润同比增加6.04倍，净现金流同比增加43.27倍
2022年，天华新能净利润为88.08亿元，去年同期为12.51亿元，同比大幅增长6.04倍。净现金流为78.95亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长43.27倍。
净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为63.94亿元，同比大幅增长34.43倍；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为36.41亿元，同比大幅增长3.72倍。
虽然偿还债务支付的现金本期为27.17亿元，同比大幅增长2.20倍；
但是（1）取得借款收到的现金本期为52.50亿元，同比大幅增长2.91倍；（2）吸收投资所收到的现金本期为28.26亿元，同比大幅增长2.55倍。
本期经营活动现金流净额为63.94亿元，同比大幅增长34.43倍。
固然本期经营性应收项目增加27.61亿元，同比大幅增长2.25倍，然而本期净利润88.08亿元，同比大幅增长6.04倍，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
2022年，企业应收账款合计10.50亿元，占总资产的5.18%，相较于去年同期的4.83亿元大幅增长了117.26%。
本期，企业应收账款周转率为22.21。在2017年度到2022年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从83天减少到了16天，回款周期减少，企业的运营能力提升。
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.29%，0.31%和0.40%。
