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国光电气(688776)2022年年报解读:核工业设备及部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润同比基本持平但经营活动现金流净额由正转负

成都国光电气股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“张亚”。公司主营业务是真空及微波应用产品研发、生产和销售。公司的主要产品是微波器件、核工业设备及部件和其他民用产品。

根据国光电气2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9.11亿元,同比大幅增长54.38%。扣非净利润1.62亿元,同比小幅增长4.85%。本期经营活动产生的现金流净额为1,169.87万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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核工业设备及部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事电子真空器件制造行业、核工业、其他民用产品行业,主要产品包括微波器件和核工业设备及部件两项,其中微波器件占比53.39%,核工业设备及部件占比40.35%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子真空器件制造行业 4.87亿元 53.39% 43.65%
核工业 3.68亿元 40.35% 26.84%
其他民用产品行业 5,009.34万元 5.5% 11.82%
其他业务 703.91万元 0.76% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
微波器件 4.87亿元 53.39% 43.65%
核工业设备及部件 3.68亿元 40.35% 26.84%
其他民用产品 5,009.34万元 5.5% 11.82%
其他业务 703.91万元 0.76% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 9.03亿元 99.04% 35.09%
其他业务 703.91万元 0.77% 33.00%
境外 170.29万元 0.19% 14.02%

2、核工业设备及部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收9.11亿元,与去年同期的5.90亿元相比,大幅增长了54.38%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)核工业设备及部件本期营收3.68亿元,去年同期为1.31亿元,同比大幅增长了180.15%。

(2)微波器件本期营收4.87亿元,去年同期为3.97亿元,同比增长了22.68%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
微波器件 4.87亿元 3.97亿元 22.68%
核工业设备及部件 3.68亿元 1.31亿元 180.15%
其他民用产品 5,009.34万元 5,730.87万元 -12.59%
其他业务 703.91万元 520.68万元 35.19%
合计 9.11亿元 5.90亿元 54.38%

3、微波器件毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的49.79%,同比下降到了今年的35.03%,主要是因为微波器件本期毛利率43.65%,去年同期为60.27%,同比下降了16.62%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的53.96%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达28.46%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 2.59亿元 28.46%
第二名 8,474.08万元 9.30%
第三名 6,068.54万元 6.66%
第四名 5,428.84万元 5.95%
第五名 3,268.14万元 3.59%
合计 4.92亿元 53.96%

PART 2
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净利润同比基本持平但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入同比大幅增加54.38%,净利润基本持平

2022年,国光电气营业总收入为9.11亿元,去年同期为5.90亿元,同比大幅增长54.38%,净利润为1.66亿元,去年同期为1.65亿元,同比基本持平。

净利润同比基本持平原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 2.14亿元 11.22% 信用减值损失 -2,416.54万元 -97.14%
所得税费用 2,024.73万元 -23.21% 其他收益 202.49万元 -82.42%

净利润从2018年到2021年呈现上升趋势,从2,003.03万元增长到1.65亿元,而2021年到2022年呈现持平状态,从1.65亿元增长到1.66亿元。

2、财务收益大幅增长,主营业务利润同比小幅增长11.22%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.11亿元 5.90亿元 54.38%
营业成本 5.92亿元 2.96亿元 99.75%
销售费用 1,298.02万元 1,227.47万元 5.75%
管理费用 6,025.78万元 6,307.48万元 -4.47%
财务费用 -1,751.95万元 -173.27万元 -911.12%
研发费用 4,465.24万元 2,547.09万元 75.31%
所得税费用 2,024.73万元 2,636.75万元 -23.21%

2022年主营业务利润为2.14亿元,去年同期为1.93亿元,同比小幅增长11.22%。

虽然毛利率本期为35.03%,同比下降14.76%,不过营业总收入本期为9.11亿元,同比大幅增长54.38%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2022年公司营收9.11亿元,同比大幅增长54.38%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1,751.95万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了911.12%。归因于利息收入本期为1,880.32万元,去年同期为327.42万元,同比大幅增长了近5倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -1,880.32万元 -327.42万元
利息费用 121.02万元 149.03万元
其他 7.35万元 5.12万元
合计 -1,751.95万元 -173.27万元

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润基本持平,净现金流同比大幅降低111.21%

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