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格力博(301260)2022年年报解读:新能源园林机械收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,存货周转率持续下降

格力博(江苏)股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“陈寅”。公司的主营业务是新能源园林机械的研发、设计、生产及销售。主要产品是割草机、打草机、吹风机、修枝机、链锯、智能割草机器人、智能坐骑式割草车等。

根据格力博2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收52.11亿元,同比小幅增长4.14%。扣非净利润2.22亿元,同比小幅下降6.30%。格力博2022年年度净利润2.66亿元,业绩同比小幅下降4.96%。本期经营活动产生的现金流净额为-7.86亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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新能源园林机械收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为园林机械,占比高达99.43%,主要产品包括新能源园林机械和交流电园林机械两项,其中新能源园林机械占比75.26%,交流电园林机械占比15.88%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
园林机械 51.81亿元 99.43% 25.83%
其他 2,992.94万元 0.57% 7.15%
分产品 营业收入 占比 毛利率
新能源园林机械 39.22亿元 75.26% 27.49%
交流电园林机械 8.28亿元 15.88% 20.29%
其他 4.62亿元 8.86% 20.44%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境外 51.41亿元 98.65% -
境内 7,011.82万元 1.35% -

2、新能源园林机械收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收52.11亿元,与去年同期的50.04亿元相比,小幅增长了4.14%,主要是因为新能源园林机械本期营收39.22亿元,去年同期为34.26亿元,同比小幅增长了14.48%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
新能源园林机械 39.22亿元 34.26亿元 14.48%
交流电园林机械 8.28亿元 11.49亿元 -27.97%
其他 4.32亿元 4.05亿元 6.72%
其他业务 2,992.94万元 2,451.84万元 22.07%
合计 52.11亿元 50.04亿元 4.14%

3、交流电园林机械毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的27.5%,同比小幅下降到了今年的25.72%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)交流电园林机械本期毛利率20.29%,去年同期为20.93%,同比小幅下降了3.05%。

(2)新能源园林机械本期毛利率27.49%,去年同期为28.26%,同比下降了2.71%。

4、主要发展自有品牌模式

在销售模式上,企业主要渠道为自有品牌,占主营业务收入的66.62%。2022年自有品牌营收34.52亿元,相较于去年增长21.68%,同期毛利率为25.58%,同比下降2.11个百分点。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的47.99%,其中第一大客户占比14.78%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 7.70亿元 14.78%
客户二 5.12亿元 9.83%
客户三 4.79亿元 9.18%
客户四 4.53亿元 8.69%
客户五 2.87亿元 5.51%
合计 25.01亿元 47.99%

PART 2
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主营业务利润同比下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 52.11亿元 50.04亿元 4.14%
营业成本 38.71亿元 36.28亿元 6.70%
销售费用 6.10亿元 4.42亿元 37.90%
管理费用 4.67亿元 4.14亿元 12.94%
财务费用 -1.55亿元 4,424.10万元 -450.77%
研发费用 2.13亿元 2.08亿元 2.52%
所得税费用 -5,121.31万元 -452.16万元 -1032.63%

2022年主营业务利润为1.97亿元,去年同期为2.57亿元,同比下降23.37%。

主营业务利润同比下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
销售费用 6.10亿元 37.90% 财务费用 -1.55亿元 -450.77%
毛利率 25.72% -1.78% 营业总收入 52.11亿元 4.14%

2022年公司营收52.11亿元,同比小幅增长4.14%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1.55亿元,去年同期为4,424.10万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于(汇兑-收益)/损失本期为-2.06亿元,去年同期为-3,293.90万元,同比大幅下降了近5倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
(汇兑-收益)/损失 -2.06亿元 -3,293.90万元
利息费用 5,493.64万元 2,329.38万元
减:利息收入 -1,183.61万元 -1,655.59万元
其他 780.69万元 7,044.21万元
合计 -1.55亿元 4,424.10万元

PART 3
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净现金流由正转负

2022年,格力博净利润为2.66亿元,去年同期为2.80亿元,同比小幅下降4.96%。净现金流为-7,905.88万元,去年同期为1.72亿元,由正转负。

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