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晨丰科技(603685)2022年年报解读:印制电路板收入的大幅下降导致公司营收的下降,主营业务利润由盈转亏推动净利润由盈转亏

浙江晨丰科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“何文健”。公司主营业务为从事照明产品结构组件的研发、生产和销售。公司主要产品包括灯头类产品、LED灯泡散热器、灯具金属件、印制电路板及其他产品。

根据晨丰科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收11.62亿元,同比下降24.92%。扣非净利润-4,649.71万元,由盈转亏。晨丰科技2022年年度净利润-5,939.59万元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为3.07亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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印制电路板收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为电气机械及器材制造行业,主要产品包括LED灯泡散热器、灯头类、印制电路板三项,LED灯泡散热器占比44.79%,灯头类占比22.82%,印制电路板占比17.74%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电气机械及器材制造行业 10.81亿元 93.02% 11.63%
其他业务 8,109.86万元 6.98% 2.18%
分产品 营业收入 占比 毛利率
LED灯泡散热器 5.21亿元 44.79% 16.80%
灯头类 2.65亿元 22.82% 12.16%
印制电路板 2.06亿元 17.74% -1.99%
灯具金属件及其他 8,922.16万元 7.68% 11.37%
其他业务 8,109.86万元 6.97% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内销售 7.83亿元 67.33% 7.88%
国外销售 2.99亿元 25.69% 21.47%
其他业务 8,109.86万元 6.98% 2.18%

2、印制电路板收入的大幅下降导致公司营收的下降

2022年公司营收11.62亿元,与去年同期的15.48亿元相比,下降了24.92%。

主营业务下降的原因是:

(1)印制电路板本期营收2.06亿元,去年同期为3.43亿元,同比大幅下降了39.88%。

(2)LED灯泡散热器本期营收5.21亿元,去年同期为6.43亿元,同比下降了18.99%。

(3)灯头类本期营收2.65亿元,去年同期为3.59亿元,同比下降了26.19%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
LED灯泡散热器 5.21亿元 6.43亿元 -18.99%
灯头类 2.65亿元 3.59亿元 -26.19%
印制电路板 2.06亿元 3.43亿元 -39.88%
灯具金属件及其他 8,922.16万元 7,946.79万元 12.27%
其他业务 8,109.86万元 1.24亿元 -34.42%
合计 11.62亿元 15.48亿元 -24.92%

3、印制电路板毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的18.77%,同比大幅下降到了今年的10.97%。

毛利率大幅下降的原因是:

(1)印制电路板本期毛利率-1.99%,去年同期为16.31%,同比大幅下降了18.3%。

(2)LED灯泡散热器本期毛利率16.8%,去年同期为23.34%,同比下降了6.54%。

4、灯头类毛利率持续下降

产品毛利率方面,2019-2022年LED灯泡散热器毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的26.73%,大幅下降到2022年的16.80%,2018-2022年灯头类毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的24.21%,大幅下降到2022年的12.16%。

5、国内销售大幅下降

从地区营收情况上来看,2022年国内销售7.83亿元,同比大幅下降28.38%,同期海外销售2.99亿元,同比下降9.98%。2020-2022年,国内营收占比从79.40%下降到72.38%,海外营收占比从20.60%增长到27.62%,海外不仅市场销售额在下降,而且毛利率也从27.47%下降到21.47%。

PART 2
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主营业务利润由盈转亏推动净利润由盈转亏

1、营业总收入同比降低24.92%,净利润由盈转亏

2022年年度,晨丰科技营业总收入为11.62亿元,去年同期为15.48亿元,同比下降24.92%,净利润为-5,936.60万元,去年同期为1.09亿元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-1,579.88万元,去年同期为1.24亿元,由盈转亏;(2)资产减值损失本期损失5,165.61万元,去年同期损失2,235.31万元,亏损增大。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现持平趋势,从1.12亿元下降到1.09亿元,而2021年年度到2022年年度呈现下降状态,从1.09亿元下降到-5,936.60万元。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 11.62亿元 15.48亿元 -24.92%
营业成本 10.35亿元 12.58亿元 -17.71%
销售费用 1,246.34万元 1,946.04万元 -35.96%
管理费用 5,172.15万元 5,480.63万元 -5.63%
财务费用 2,664.10万元 1,852.22万元 43.83%
研发费用 4,591.23万元 6,817.68万元 -32.66%
所得税费用 291.96万元 1,513.78万元 -80.71%

2022年年度主营业务利润为-1,579.88万元,去年同期为1.24亿元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为11.62亿元,同比下降24.92%;(2)毛利率本期为10.97%,同比大幅下降7.80%。

2022年公司营收11.62亿元,同比下降24.92%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。

1)财务费用大幅增长

本期财务费用为2,664.10万元,同比大幅增长43.83%。财务费用大幅增长的原因是:虽然汇兑净损益本期为-246.57万元,去年同期为471.68万元,同比大幅下降了152.27%,但是利息支出本期为3,301.98万元,去年同期为2,175.20万元,同比大幅增长了51.8%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 3,301.98万元 2,175.20万元
利息收入 -458.74万元 -851.73万元
汇兑净损益 -246.57万元 471.68万元
其他 67.43万元 57.07万元
合计 2,664.10万元 1,852.22万元

2)研发费用大幅下降

去年同期企业研发费用为6,817.68万元,占营收的4.4%,本期研发费用大幅下降到了4,591.23万元,占营收的比重下降到了3.95%,研发费用大幅下降的原因是:

(1)材料投入本期为1,034.63万元,去年同期为2,413.35万元,同比大幅下降了57.13%。

(2)职工薪酬本期为2,972.29万元,去年同期为3,736.15万元,同比下降了20.45%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2,972.29万元 3,736.15万元
材料投入 1,034.63万元 2,413.35万元
其他 584.31万元 668.18万元
合计 4,591.23万元 6,817.68万元

非主营业务中资产减值损失本期为-5,165.61万元,占利润总额91.51%,同比大幅下降131.09%。

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅降低128.15%

2022年,晨丰科技净利润为-5,939.59万元,去年同期为1.09亿元,由盈转亏。净现金流为-4,766.89万元,去年同期为1.69亿元,由正转负。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为3.07亿元,去年同期为-1,177.89万元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.90亿元,去年同期为5.94亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是:

1、取得借款收到的现金本期为6.10亿元,同比大幅下降46.57%。

2、偿还债务支付的现金本期为7.53亿元,同比大幅增长53.60%。

2、经营活动现金流由负转正

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