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观想科技(301213)2022年年报解读:装备全寿命周期管理系统收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,应收账款坏账风险较大

四川观想科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“魏强”。公司以自主可控新一代信息技术在军工行业的应用为核心业务,立足于国防装备自身信息化、装备管理信息化领域,为客户提供装备全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块等相关产品及服务。

根据观想科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9,603.82万元,同比大幅下降37.56%。扣非净利润673.81万元,同比大幅下降87.06%。观想科技2022年年度净利润1,761.63万元,业绩同比大幅下降69.75%。

PART 1
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装备全寿命周期管理系统收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为军工行业,占比高达65.71%,主要产品包括装备全寿命周期管理系统和人工智能两项,其中装备全寿命周期管理系统占比77.41%,人工智能占比19.85%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
军工行业 6,750.10万元 65.71% 67.65%
民用行业 3,522.21万元 34.29% 32.29%
分产品 营业收入 占比 毛利率
装备全寿命周期管理系统 7,951.89万元 77.41% 63.82%
人工智能 2,039.02万元 19.85% 23.78%
智能武器装备管控模块 281.40万元 2.74% 51.42%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 1.03亿元 100.0% 55.53%

2、装备全寿命周期管理系统收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收1.03亿元,与去年同期的1.57亿元相比,大幅下降了34.72%,主要是因为装备全寿命周期管理系统本期营收7,951.89万元,去年同期为1.53亿元,同比大幅下降了47.91%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
装备全寿命周期管理系统 7,951.89万元 1.53亿元 -47.91%
人工智能 2,039.02万元 - -
其他业务 281.40万元 470.88万元 -40.24%
合计 1.03亿元 1.57亿元 -34.72%

3、装备全寿命周期管理系统毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的67.49%,同比下降到了今年的55.53%,主要是因为装备全寿命周期管理系统本期毛利率63.82%,去年同期为67.31%,同比小幅下降了3.49%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的63.94%,相较于2021年的86.25%,已经大幅下降,其中第一大客户占比18.21%,第二大客户占比15.55%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 1,870.95万元 18.21%
第二名 1,596.90万元 15.55%
第三名 1,288.20万元 12.54%
第四名 955.13万元 9.30%
第五名 856.64万元 8.34%
合计 6,567.81万元 63.94%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、研发费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降73.45%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.03亿元 1.57亿元 -34.72%
营业成本 4,568.26万元 5,115.29万元 -10.69%
销售费用 429.25万元 409.24万元 4.89%
管理费用 1,888.47万元 1,773.20万元 6.50%
财务费用 -1,534.85万元 -11.94万元 -12757.13%
研发费用 3,060.04万元 1,620.83万元 88.79%
所得税费用 -181.65万元 912.60万元 -119.90%

2022年主营业务利润为1,802.07万元,去年同期为6,786.85万元,同比大幅下降73.45%。

虽然财务费用本期为-1,534.85万元,同比大幅下降127.57倍,不过(1)营业总收入本期为1.03亿元,同比大幅下降34.72%;(2)研发费用本期为3,060.04万元,同比大幅增长88.79%,导致主营业务利润同比大幅下降。

2022年公司营收1.03亿元,同比大幅下降34.72%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为3,060.04万元,同比大幅增长88.79%。归因于委托研究费本期为1,561.84万元,去年同期为312.28万元,同比大幅增长了近4倍。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
委托研究费 1,561.84万元 312.28万元
职工薪酬 1,271.50万元 1,120.08万元
其他 226.70万元 188.47万元
合计 3,060.04万元 1,620.83万元

2、营业总收入同比下降34.72%,净利润同比下降69.96%

2022年,观想科技营业总收入为1.03亿元,去年同期为1.57亿元,同比大幅下降34.72%,净利润为1,750.99万元,去年同期为5,829.10万元,同比大幅下降69.96%。

尽管所得税费用本期为-181.65万元,去年同期为912.60万元,同比大幅下降119.90%,然而主营业务利润本期为1,802.07万元,同比大幅下降73.45%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2017年到2021年呈现上升趋势,从1,151.08万元增长到5,829.10万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从5,829.10万元下降到1,750.99万元。

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比下降69.96%,净现金流同比大幅降低124.67%

2022年,观想科技净利润为1,750.99万元,去年同期为5,829.10万元,同比大幅下降69.96%。净现金流为-1.47亿元,去年同期为5.96亿元,由正转负。

净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-7,168.27万元,去年同期为6.21亿元,由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是:

1、取得借款收到的现金本期为2,200.00万元,同比大幅下降70.25%。

2、偿还债务支付的现金本期为5,670.00万元,同比大幅增长108.00%。

3、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2,489.04万元,同比大幅增长16.04倍。

2、经营活动现金流同比大幅下降196.57%

本期经营活动现金流净额为-5,871.34万元,去年同期为-1,979.78万元,同比大幅下降196.57%。

经营活动现金流净额同比大幅下降原因是:


经营活动现金流净额下降项目 本期值 上期值 经营活动现金流净额增长项目 本期值 上期值
净利润 1,750.99万元 5,829.10万元 经营性应付项目增加 928.46万元 -349.73万元
存货增加 3,295.88万元 411.38万元 经营性应收项目增加 6,941.75万元 8,371.49万元

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