优博讯(300531)2022年年报解读:归母净利润依赖于非经常性损益,利润倚仗金融投资收益
深圳市优博讯科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“GUOSONG”。公司主营业务是研发、生产、销售智能数据终端(PDA)、智能支付终端(智能POS)、专用打印机、智能自动化装备等IoT智能终端产品并提供相关的软件及云服务平台。
根据优博讯2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收14.11亿元,同比基本持平。扣非净利润3,426.40万元,同比大幅下降77.42%。
海外销售增长率大幅高于国内
1、主营业务构成
公司的主要业务为智能终端及设备,占比高达98.38%,主要产品包括智能数据终端、专用打印机、智能支付终端三项,智能数据终端占比48.16%,专用打印机占比22.82%,智能支付终端占比17.99%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
智能终端及设备 | 13.88亿元 | 98.38% | 26.59% |
开发及服务 | 2,246.13万元 | 1.59% | 83.28% |
其他业务 | 43.18万元 | 0.03% | -11.97% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
智能数据终端 | 6.80亿元 | 48.16% | 25.96% |
专用打印机 | 3.22亿元 | 22.82% | 30.58% |
智能支付终端 | 2.54亿元 | 17.99% | 22.57% |
其他 | 1.33亿元 | 9.44% | 27.72% |
开发及服务 | 2,246.13万元 | 1.59% | 83.28% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 10.71亿元 | 75.9% | 27.49% |
境外 | 3.40亿元 | 24.1% | 27.46% |
2、智能数据终端毛利率持续下降
产品毛利率方面,2019-2022年智能数据终端毛利率呈下降趋势,从2019年的35.96%,下降到2022年的25.96%,2022年专用打印机毛利率为30.58%,同比增加0.39个百分点。
3、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售2.10亿元,2021年增长28.37%,2022年增长25.93%,同期2020年国内销售9.49亿元,2021年增长20.82%,2022年下降6.56%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从81.85%下降到75.90%,海外营收占比从18.15%增长到24.10%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从34.33%下降到27.46%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的51.72%。2022年直销营收7.30亿元,相较于去年下降6.69%,同期毛利率为28.33%,同比下降11.05个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的30.95%,相较于2021年的23.89%,仍在小幅增长,其中第一大客户占比11.21%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 1.58亿元 | 11.21% |
客户二 | 9,027.54万元 | 6.40% |
客户三 | 8,251.35万元 | 5.85% |
客户四 | 6,081.49万元 | 4.31% |
客户五 | 4,509.63万元 | 3.20% |
合计 | 4.37亿元 | 30.95% |
主营业务利润同比下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 14.11亿元 | 14.17亿元 | -0.37% |
营业成本 | 10.24亿元 | 10.00亿元 | 2.34% |
销售费用 | 8,247.04万元 | 8,812.80万元 | -6.42% |
管理费用 | 7,503.90万元 | 7,025.21万元 | 6.81% |
财务费用 | -530.29万元 | 557.08万元 | -195.19% |
研发费用 | 1.10亿元 | 1.00亿元 | 9.62% |
所得税费用 | 859.50万元 | 1,163.86万元 | -26.15% |
2022年主营业务利润为1.18亿元,去年同期为1.44亿元,同比下降18.22%。
虽然财务费用本期为-530.29万元,同比大幅下降195.19%,不过(1)研发费用本期为1.10亿元,同比小幅增长9.62%;(2)毛利率本期为27.48%,同比小幅下降1.92%,导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中资产减值损失本期为-9,116.62万元,占利润总额55.36%,同比大幅下降11.11倍。公允价值变动收益本期为8,248.91万元,占利润总额50.09%,同比大幅增长30.64倍。其他收益本期为3,836.51万元,占利润总额23.30%,同比小幅增长4.42%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 2,214.77万元 | 13.45% | 786.91% |
公允价值变动收益 | 8,248.91万元 | 50.09% | 3063.89% |
资产减值损失 | -9,116.62万元 | -55.36% | -1110.84% |
营业外收入 | 147.70万元 | 0.90% | 234.42% |
营业外支出 | 217.69万元 | 1.32% | -54.85% |
其他收益 | 3,836.51万元 | 23.30% | 4.42% |
信用减值损失 | -466.51万元 | -2.83% | -21.32% |
资产处置收益 | 5.76万元 | 0.04% | 1195.28% |
净现金流由正转负
1、净利润基本持平,净现金流同比大幅降低2.21倍
2022年,优博讯净利润为1.56亿元,去年同期为1.54亿元,同比基本持平。净现金流为-1.94亿元,去年同期为1.60亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-3.11亿元,去年同期为-5,091.34万元,同比大幅下降5.11倍;(2)经营活动产生的现金流净额本期为1.03亿元,同比大幅下降31.66%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为8.52亿元,同比增长8.52亿元;
但是(1)投资支付的现金本期为8.62亿元,同比大幅增长36.91倍;(2)收到其他与投资活动有关的现金本期为7.23亿元,同比大幅下降34.44%。
2、经营活动现金流同比大幅下降31.66%
本期经营活动现金流净额为1.03亿元,同比大幅下降31.66%。
固然本期资产减值准备9,583.13万元,同比大幅增长7.43倍,然而(1)本期公允价值变动收益8,248.91万元,去年同期为-278.31万元,由负转正;(2)本期经营性应收项目增加5,952.74万元,同比大幅增长58.03%,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
归母净利润依赖于非经常性损益
优博讯2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为1.56亿元,非经常性损益为1.22亿元。
本期扣非归母净利润出现了负增长,而归母净利润却基本维持不变,主要是收到非经常性损益影响。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 1.56亿元 | 1.54亿元 |
归母净利润增速(%) | 1.75 | 28.94 |
扣非归母净利润 | 3,426.40万元 | 1.52亿元 |
扣非归母净利润增速(%) | -77.42 | 39.14 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 1.09亿元 |
其他 | 1,345.95万元 |
合计 | 1.22亿元 |
计入非经常性损益的金融投资收益
1、金融投资收益占净利润69.61%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,优博讯用于金融投资的资产为1.1亿元,占总资产的4.52%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.09亿元,占净利润1.56亿元的69.61%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
其他 | 8,037.33万元 |
理财产品 | 1,501.9万元 |
其他 | 1,504.04万元 |
合计 | 1.1亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于应收业绩补偿款公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 2,614.97万元 |
公允价值变动收益 | 应收业绩补偿款公允价值变动收益 | 8,247.01万元 |
公允价值变动收益 | 理财产品公允价值变动收益 | 1.9万元 |
合计 | 1.09亿元 |
2、金融投资收益同比大额增长
从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年大幅增长了1.06亿元,增速为39.91倍。