爱玛科技(603529)2022年年报解读：电动自行车收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润连续6年增长
爱玛科技集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张剑”。公司主营业务为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等的研发、生产及销售。公司的主要产品为电动自行车。
根据爱玛科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收208.02亿元，同比大幅增长35.09%。扣非净利润17.97亿元，同比大幅增长191.68%。爱玛科技2022年年度净利润18.72亿元，业绩同比大幅增长180.44%。
电动自行车收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为船舶、航空航天和其他运输设备制造业，主要产品包括电动自行车和电动两轮摩托车两项，其中电动自行车占比58.33%，电动两轮摩托车占比34.34%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 船舶、航空航天和其他运输设备制造业 | 206.65亿元 | 99.34% | 16.22% |
| 其他业务 | 1.37亿元 | 0.66% | 37.22% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电动自行车 | 121.35亿元 | 58.33% | 17.03% |
| 电动两轮摩托车 | 71.44亿元 | 34.34% | 15.11% |
| 电动三轮车 | 7.97亿元 | 3.83% | 16.60% |
| 配件销售 | 5.86亿元 | 2.82% | 12.60% |
| 其他业务 | 1.40亿元 | 0.68% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 83.47亿元 | 40.13% | 17.14% |
| 华南地区 | 34.88亿元 | 16.77% | 16.54% |
| 华中地区 | 29.82亿元 | 14.33% | 15.13% |
| 华北地区 | 27.11亿元 | 13.03% | 15.31% |
| 西南地区 | 14.80亿元 | 7.12% | 14.76% |
| 其他业务 | 17.95亿元 | 8.62% | - |
2、电动自行车收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收208.02亿元，与去年同期的153.99亿元相比，大幅增长了35.09%，主要是因为电动自行车本期营收121.35亿元，去年同期为71.60亿元，同比大幅增长了69.49%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电动自行车 | 121.35亿元 | 71.60亿元 | 69.49% |
| 电动两轮摩托车 | 71.44亿元 | 67.66亿元 | 5.59% |
| 电动三轮车 | 7.97亿元 | 6.55亿元 | 21.76% |
| 配件销售 | 5.86亿元 | 6.37亿元 | -7.91% |
| 自行车 | 320.66万元 | 4,828.57万元 | -93.36% |
| 其他业务 | 1.37亿元 | 1.34亿元 | 2.24% |
| 合计 | 208.02亿元 | 153.99亿元 | 35.09% |
3、电动自行车毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的11.72%，同比大幅增长到了今年的16.36%，主要是因为电动自行车本期毛利率17.03%，去年同期为11.5%，同比大幅增长了5.53%。
4、主要发展经销模式
在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的96.51%。2022年经销营收199.45亿元，相较于去年增长39.85%，同期毛利率为16.36%，同比增加4.52个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长191.63%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 208.02亿元 | 153.99亿元 | 35.09% |
| 营业成本 | 173.99亿元 | 135.94亿元 | 27.99% |
| 销售费用 | 5.87亿元 | 5.51亿元 | 6.67% |
| 管理费用 | 4.33亿元 | 3.17亿元 | 36.70% |
| 财务费用 | -3.83亿元 | -2.61亿元 | -46.55% |
| 研发费用 | 5.07亿元 | 4.04亿元 | 25.39% |
| 所得税费用 | 3.54亿元 | 9,053.23万元 | 291.51% |
2022年主营业务利润为21.55亿元，去年同期为7.39亿元，同比大幅增长191.63%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为208.02亿元，同比大幅增长35.09%；（2）毛利率本期为16.36%，同比大幅增长4.64%。
2022年公司营收208.02亿元，同比大幅增长35.09%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-3.83亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了46.55%。归因于利息收入本期为3.94亿元，去年同期为2.65亿元，同比大幅增长了48.96%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -3.94亿元 | -2.65亿元 |
| 其他 | 1,160.27万元 | 356.83万元 |
| 合计 | -3.83亿元 | -2.61亿元 |
2、营业总收入同比增加35.09%，净利润同比增加180.44%
2022年，爱玛科技营业总收入为208.02亿元，去年同期为153.99亿元，同比大幅增长35.09%，净利润为18.73亿元，去年同期为6.68亿元，同比大幅增长180.44%。
尽管所得税费用本期为3.54亿元，同比大幅增长2.92倍，然而主营业务利润本期为21.55亿元，同比大幅增长191.63%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2015年到2017年呈现下降趋势，从3.75亿元下降到2.63亿元，而2017年到2022年呈现上升状态，从2.63亿元增长到18.73亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加180.44%，净现金流同比增加44.05%
2022年，爱玛科技净利润为18.73亿元，去年同期为6.68亿元，同比大幅增长180.44%。净现金流为26.91亿元，去年同期为18.68亿元，同比大幅增长44.05%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.82亿元，去年同期为17.98亿元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为50.51亿元，同比大幅增长141.21%，推动净现金流同比大幅增长。
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