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久量股份(300808)2022年年报解读:LED移动照明收入的下降导致公司营收的下降,主营业务利润由盈转亏

广东久量股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“卓楚光”。公司的主营业务是从事LED照明产品的设计、研发、生产和销售,逐步形成了以LED移动照明与LED家居照明为主的产品系列。公司围绕“DP久量”核心品牌,深耕LED照明应用行业,是国内照明行业的龙头企业之一,具备较强的市场竞争力。

根据久量股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收5.06亿元,同比下降19.58%。扣非净利润-2,713.83万元,由盈转亏。久量股份2022年年度净利润-2,723.19万元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为9,687.88万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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LED移动照明收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为照明器具制造,主要产品包括LED移动照明、移动家居小电器、LED家居照明三项,LED移动照明占比56.34%,移动家居小电器占比23.02%,LED家居照明占比20.43%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
照明器具制造 5.06亿元 100.0% 9.22%
分产品 营业收入 占比 毛利率
LED移动照明 2.85亿元 56.34% 5.54%
移动家居小电器 1.16亿元 23.02% 9.00%
LED家居照明 1.03亿元 20.43% 11.44%
其他 104.22万元 0.21% 33.04%
分地区 营业收入 占比 毛利率
外销 2.55亿元 50.42% 8.14%
内销 2.51亿元 49.58% 10.31%

2、LED移动照明收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收5.06亿元,与去年同期的6.29亿元相比,下降了19.58%。

主营业务下降的原因是:

(1)LED移动照明本期营收2.85亿元,去年同期为3.57亿元,同比下降了20.28%。

(2)移动家居小电器本期营收1.17亿元,去年同期为1.47亿元,同比下降了20.13%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
LED移动照明 2.85亿元 3.57亿元 -20.28%
移动家居小电器 1.17亿元 1.47亿元 -20.13%
LED家居照明 1.03亿元 1.24亿元 -16.95%
合计 5.06亿元 6.29亿元 -19.58%

3、LED移动照明毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的18.06%,同比大幅下降到了今年的7.6%。

毛利率大幅下降的原因是:

(1)LED移动照明本期毛利率5.54%,去年同期为21.51%,同比大幅下降了15.97%。

(2)移动家居小电器本期毛利率16.19%,去年同期为24.49%,同比大幅下降了8.3%。

4、LED移动照明毛利率持续下降

产品毛利率方面,2019-2022年LED移动照明毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的23.86%,大幅下降到2022年的5.54%,2022年移动家居小电器毛利率为16.19%,同比大幅下降8.30个百分点。

5、主要发展经销商模式

在销售模式上,企业主要渠道为经销商,占主营业务收入的77.88%。2022年经销商营收3.94亿元,相较于去年下降24.32%,同期毛利率为8.31%,同比下降13.79个百分点。

6、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的32.86%,相较于2021年的39.78%,已经小幅下降,其中第一大客户占比14.42%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 7,294.80万元 14.42%
第二名 3,943.52万元 7.80%
第三名 2,093.59万元 4.14%
第四名 1,738.91万元 3.44%
第五名 1,546.93万元 3.06%
合计 1.66亿元 32.86%

PART 2
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主营业务利润由盈转亏

1、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.06亿元 6.29亿元 -19.58%
营业成本 4.67亿元 5.15亿元 -9.32%
销售费用 2,557.78万元 3,018.39万元 -15.26%
管理费用 2,819.94万元 3,117.24万元 -9.54%
财务费用 -1,176.74万元 1,218.39万元 -196.58%
研发费用 1,823.74万元 2,317.29万元 -21.30%
所得税费用 -908.42万元 -194.84万元 -366.25%

2022年主营业务利润为-2,790.13万元,去年同期为1,096.91万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为5.06亿元,同比下降19.58%;(2)毛利率本期为7.60%,同比大幅下降10.46%。

非主营业务中资产减值损失本期为-774.43万元,占利润总额21.33%,同比大幅下降70.64%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 123.20万元 -3.39% -47.28%
公允价值变动收益 -7.80万元 0.22% 16.47%
资产减值损失 -774.43万元 21.33% -70.64%
营业外收入 4.47万元 -0.12% -88.13%
营业外支出 90.13万元 -2.48% 51.80%
其他收益 129.77万元 -3.57% -1.85%
信用减值损失 -180.37万元 4.97% 63.31%
资产处置收益 -46.17万元 1.27% -130.62%

2、营业总收入同比降低19.58%,净利润由盈转亏

2022年,久量股份营业总收入为5.06亿元,去年同期为6.29亿元,同比下降19.58%,净利润为-2,723.19万元,去年同期为831.84万元,由盈转亏。

尽管所得税费用本期为-908.42万元,去年同期为-194.84万元,同比大幅下降3.66倍,然而主营业务利润本期为-2,790.13万元,去年同期为1,096.91万元,由盈转亏,导致净利润由盈转亏。

净利润从2015年到2019年呈现上升趋势,从7,241.61万元增长到7,913.61万元,而2019年到2022年呈现下降状态,从7,913.61万元下降到-2,723.19万元。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅增加73.06%

2022年,久量股份净利润为-2,723.19万元,去年同期为831.84万元,由盈转亏。净现金流为-1,466.14万元,去年同期为-5,442.02万元,较去年同期大幅增长73.06%。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1,423.47万元,去年同期为769.49万元,由正转负,但是经营活动产生的现金流净额本期为9,687.88万元,同比大幅增长6.03倍,推动净现金流同比大幅增长。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是:

1、偿还债务支付的现金本期为1.64亿元,同比小幅增长8.88%。

2、取得借款收到的现金本期为1.62亿元,同比小幅下降7.36%。

2、经营活动现金流同比大幅增长6.03倍

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