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国星光电(002449)2022年年报解读:本期归母净利润主要来源于非经常性损益,海外销售大幅增长

佛山市国星光电股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“广东省广晟控股集团有限公司”。公司主营业务为LED器件及其组件的研发、生产与销售。

根据国星光电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收35.80亿元,同比小幅下降11.49%。扣非净利润4,951.05万元,同比大幅下降71.92%。国星光电2022年年度净利润1.21亿元,业绩同比大幅下降48.01%。

PART 1
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海外销售大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为电子元器件制造业,占比高达80.09%,主要产品包括LED封装及组件产品和贸易及应用类产品两项,其中LED封装及组件产品占比72.85%,贸易及应用类产品占比18.04%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子元器件制造业 28.67亿元 80.09% 14.91%
贸易业 6.35亿元 17.74% 0.69%
其他业务 7,749.90万元 2.16% 3.90%
分产品 营业收入 占比 毛利率
LED封装及组件产品 26.08亿元 72.85% 16.54%
贸易及应用类产品 6.46亿元 18.04% 0.75%
集成电路封装测试 1.39亿元 3.89% 21.32%
外延及芯片产品 1.09亿元 3.05% -31.15%
其他业务 7,749.90万元 2.16% 3.90%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 27.83亿元 77.75% -
国外 7.96亿元 22.25% -

2、LED封装及组件产品收入的下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收35.80亿元,与去年同期的40.45亿元相比,小幅下降了11.49%,主要是因为LED封装及组件产品本期营收26.08亿元,去年同期为30.84亿元,同比下降了15.45%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
LED封装及组件产品 26.08亿元 30.84亿元 -15.45%
贸易及应用类产品 6.46亿元 5.51亿元 17.12%
其他业务 3.26亿元 4.09亿元 -20.24%
合计 35.80亿元 40.45亿元 -11.49%

3、LED封装及组件产品毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的16.64%,同比下降到了今年的12.15%,主要是因为LED封装及组件产品本期毛利率16.54%,去年同期为20.44%,同比下降了3.9%。

4、LED封装及组件产品毛利率下降

产品毛利率方面,2019-2022年贸易及应用类产品毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的4.56%,大幅下降到2022年的0.75%,2022年LED封装及组件产品毛利率为16.54%,同比下降3.90个百分点。

5、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售5.46亿元,2021年增长20.3%,2022年增长13.62%,同期2020年国内销售26.26亿元,2021年增长13.43%,2022年下降15.83%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降63.26%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 35.80亿元 40.45亿元 -11.49%
营业成本 31.45亿元 33.72亿元 -6.72%
销售费用 3,982.49万元 6,571.44万元 -39.40%
管理费用 1.33亿元 1.46亿元 -9.28%
财务费用 -2,660.17万元 -352.97万元 -653.65%
研发费用 1.71亿元 1.71亿元 0.02%
所得税费用 903.96万元 3,329.70万元 -72.85%

2022年主营业务利润为9,956.13万元,去年同期为2.71亿元,同比大幅下降63.26%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为35.80亿元,同比小幅下降11.49%;(2)毛利率本期为12.15%,同比下降4.49%。

非主营业务中其他收益本期为6,522.28万元,占利润总额50.05%,同比小幅增长13.18%。资产减值损失本期为-4,618.22万元,占利润总额35.44%,同比增长26.93%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 149.13万元 1.14% 203.98%
公允价值变动收益 1.42万元 0.01% 109.22%
资产减值损失 -4,618.22万元 -35.44% 26.93%
营业外收入 907.02万元 6.96% -22.43%
营业外支出 191.96万元 1.47% -62.63%
其他收益 6,522.28万元 50.05% 13.18%
信用减值损失 200.32万元 1.54% 152.33%
资产处置收益 105.20万元 0.81% 181246.72%

2、营业总收入同比小幅降低11.49%,净利润同比大幅降低48.01%

2022年,国星光电营业总收入为35.80亿元,去年同期为40.45亿元,同比小幅下降11.49%,净利润为1.21亿元,去年同期为2.33亿元,同比大幅下降48.01%。

尽管所得税费用本期为903.96万元,同比大幅下降72.85%,然而主营业务利润本期为9,956.13万元,同比大幅下降63.26%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2018年到2020年呈现下降趋势,从4.35亿元下降到8,656.23万元,而2020年到2022年呈现上升状态,从8,656.23万元增长到1.21亿元。

PART 3
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本期归母净利润主要来源于非经常性损益

国星光电2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益7,182.93万元,占归母净利润的59.2%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 5,572.18万元
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 1,293.56万元
其他 317.19万元
合计 7,182.93万元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额5,572.18万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 4,933.47万元
本期政府补助计入当期利润(注1) 1,570.76万元
小计 6,504.23万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
一次性留工补助 206.04万元
佛山市财政局2021年佛山市推进制造业数字化智能化转型发展扶持资金 200.00万元
2021年佛山市工业互联网发展扶持专项资金(工业互联网标杆示范专题)(第一批) 132.00万元
佛山市禅城区人力资源和社会保障局2022年3月百万工人技能培训补贴 114.80万元
2022年度佛山市经济高质量发展专项资金(外贸方向)进口贴息项目资金 100.00万元
2021年年度研发费用补助 91.91万元
收职业技能提升行动专项资金 84.80万元
佛山科学技术局高新技术企业研发费用补助 67.04万元
年度南海区科技创新平台发展扶持奖励--大型骨干企业--研发补贴款 50.41万元
稳岗补贴 44.29万元

往期留存政府补助剩余金额为1.12亿元,其中4,933.47万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注2.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
MOCVD补贴款 2,000.00万元
小间距和户外LED显示屏器件扩产项目技术改造项目 406.46万元
车用高流明复合反射型LED芯片及高密度矩阵式封装的关键技术研发 212.25万元
下一代移动通信领域氮化钾基射频器件研发及产业化项目 197.22万元
电动汽车关键电力电子器件IGBT的研发及产业化 186.43万元
资源节约和环境保护项目 180.94万元
高效高频第三代半导体电力电子功率模块关键技术研究项目 146.45万元
高性能新型显示器件研发及产业化 138.75万元
照明用高显指LED封装技术创新与关键封装装备技术改造项目(二期) 133.33万元
TD-LTE终端射频芯片研发及产业化 132.93万元

(2)本期共收到政府补助3,508.43万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润(注3) 1,937.67万元
本期政府补助计入当期利润 1,570.76万元
小计 3,508.43万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
照明用高显指LED封装技术创新与关键封装装备技术改造项目 682.27万元
4K/8K超高清全彩Micro-LED显示关键技术研究 390.00万元
车用高流明复合反射型LED芯片及高密度矩阵式封装的关键技术研发 180.00万元
下一代移动通信领域氮化钾基射频器件研发及产业化项目 180.00万元
高效高频第三代半导体电力电子功率模块关键技术研究项目 157.50万元

(3)本期政府补助余额还剩下8,193.16万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
MOCVD补贴款 2,209.03万元
小间距和户外LED显示屏器件扩产项目技术改造项目 1,813.30万元
其他 669.66万元
照明用高显指LED封装技术创新与关键封装装备技术改造项目(二期) 548.94万元
资源节约和环境保护项目 424.98万元
照明用高显指LED封装技术创新与关键封装装备技术改造项目 393.33万元
显示用小间距LED封装技术创新与关键封装装备技术改造项目(二期) 347.77万元
4K/8K超高清全彩Micro-LED显示关键技术研究 340.75万元

扣非净利润趋势

PART 4
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净现金流同比大幅增长

2022年,国星光电净利润为1.21亿元,去年同期为2.33亿元,同比大幅下降48.01%。净现金流为4.01亿元,去年同期为3.00亿元,同比大幅增长33.74%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为3.91亿元,同比大幅下降40.62%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为4.31亿元,去年同期为-6,538.37万元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是:

虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.37亿元,同比大幅增长4.36倍;

但是取得借款收到的现金本期为6.25亿元,同比增长6.25亿元。

PART 5
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存货跌价损失影响利润

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