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万丰奥威(002085)2022年年报解读:汽车金属轻量化零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长

浙江万丰奥威汽轮股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“陈爱莲”。公司主要从事汽车金属部件轻量化业务及专业通用飞机制造业务;公司的主要产品有汽车轮毂制造、摩托车轮毂制造、镁合金压铸产品、涂层加工、金属铸件;公司作为全球摩托车铝合金轮毂行业的第一家智能制造企业,通过不断转型升级。

根据万丰奥威2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收163.82亿元,同比大幅增长31.73%。扣非净利润7.53亿元,同比大幅增长2.84倍。万丰奥威2022年年度净利润10.32亿元,业绩同比大幅增长93.99%。

PART 1
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汽车金属轻量化零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为汽车零部件,占比高达87.75%,其中汽车金属轻量化零部件为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车零部件 143.75亿元 87.75% 17.02%
飞机制造 20.08亿元 12.25% 28.79%
分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车金属轻量化零部件 143.75亿元 87.75% 17.02%
通航飞机制造 20.08亿元 12.25% 28.79%
分地区 营业收入 占比 毛利率
其他国家和地区 88.85亿元 54.23% 20.76%
中国大陆 74.98亿元 45.77% 15.74%

2、汽车金属轻量化零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收163.82亿元,与去年同期的124.36亿元相比,大幅增长了31.73%,主要是因为汽车金属轻量化零部件本期营收143.75亿元,去年同期为106.34亿元,同比大幅增长了35.17%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
汽车金属轻量化零部件 143.75亿元 106.34亿元 35.17%
通航飞机制造 20.08亿元 18.02亿元 11.42%
合计 163.82亿元 124.36亿元 31.73%

3、汽车金属轻量化零部件毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的16.09%,同比小幅增长到了今年的18.46%,主要是因为汽车金属轻量化零部件本期毛利率17.02%,去年同期为13.34%,同比增长了3.68%。

4、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售55.21亿元,2022年增长60.91%,同期2019年国内销售48.73亿元,2022年增长53.86%,国内销售增长率低于海外市场增长率。2019-2022年,国内营收占比从38.57%增长到45.77%,海外营收占比从61.43%下降到54.23%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从19.37%下降到15.74%。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的32.28%,相较于2021年的24.75%,仍在小幅增长,其中第一大客户占比10.38%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 16.56亿元 10.38%
第二名 14.68亿元 9.21%
第三名 8.01亿元 5.02%
第四名 6.47亿元 4.06%
第五名 5.76亿元 3.61%
合计 51.49亿元 32.28%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长182.47%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 163.82亿元 124.36亿元 31.73%
营业成本 133.57亿元 104.35亿元 28.01%
销售费用 2.07亿元 2.00亿元 3.54%
管理费用 7.27亿元 6.46亿元 12.55%
财务费用 2.76亿元 2.47亿元 11.90%
研发费用 4.99亿元 4.13亿元 20.96%
所得税费用 2.22亿元 7,320.37万元 203.93%

2022年主营业务利润为12.58亿元,去年同期为4.45亿元,同比大幅增长182.47%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为163.82亿元,同比大幅增长31.73%;(2)毛利率本期为18.46%,同比小幅增长2.37%。

2、营业总收入同比增加31.73%,净利润同比增加93.99%

2022年,万丰奥威营业总收入为163.82亿元,去年同期为124.36亿元,同比大幅增长31.73%,净利润为10.32亿元,去年同期为5.32亿元,同比大幅增长93.99%。

尽管所得税费用本期为2.22亿元,同比大幅增长2.04倍,然而主营业务利润本期为12.58亿元,同比大幅增长182.47%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2019年到2021年呈现下降趋势,从10.41亿元下降到5.32亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从5.32亿元增长到10.32亿元。

2022年,万丰奥威在建工程余额合计2.28亿元。

存在风险的项目

220万铝合金轮毂智慧工厂

未按预期完工。该项目于2018年9月22日发布建设公告,建设周期15个月,预计2019年12月完成。项目规模:设备、生产线 5、项目建设期:15 个月。项目建成投产后预计可实现年销售收入41,005.88万元,净利润2,731.94万元,投资回收期为3.14年,目前项目的建设周期已超出原有预期。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
5.32亿元 3,938.26万元 4,255.40万元 8%

印度年产300万套铝合金车轮项目

未按预期完工。该项目于2018年9月22日发布建设公告,建设周期15个月,预计2019年12月完成。项目规模:设备、生产线 5、项目建设期:15 个月。项目建成投产后预计可实现年销售收入41,005.88万元,净利润2,731.94万元,投资回收期为3.14年,目前项目的建设周期已超出原有预期。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
1.17亿元 243.04万元 109.53万元 1.11亿元 403.13万元 95%

300万件高端汽车轮毂智慧工厂

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