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立中集团(300428)2022年年报解读:铝合金车轮收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,政府补助增加了归母净利润的收益

立中四通轻合金集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“臧立根”。公司主营业务包括中间合金新材料,再生铸造铝合金材料,铝合金车轮,是行业内唯一一家拥有熔炼设备研发制造,再生铸造铝合金研发制,功能中间合金研发制造车轮模具研发制造,车轮产品设计和生产工艺技术研究制造完整产业链的全球化集团公司。

根据立中集团2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收213.71亿元,同比小幅增长14.69%。扣非净利润3.97亿元,同比小幅增长12.16%。立中集团2022年年度净利润5.01亿元,业绩同比小幅增长5.66%。

PART 1
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铝合金车轮收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为工业,主要产品包括铸造铝合金和铝合金车轮两项,其中铸造铝合金占比54.30%,铝合金车轮占比33.25%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工业 213.71亿元 100.0% 9.51%
分产品 营业收入 占比 毛利率
铸造铝合金 116.05亿元 54.3% 5.00%
铝合金车轮 71.07亿元 33.25% 15.82%
中间合金 19.31亿元 9.03% 12.45%
其他 7.29亿元 3.41% 11.92%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 159.73亿元 74.74% 7.45%
国外 53.99亿元 25.26% 15.61%

2、铝合金车轮收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收213.71亿元,与去年同期的186.34亿元相比,小幅增长了14.69%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)铝合金车轮本期营收71.07亿元,去年同期为51.47亿元,同比大幅增长了38.07%。

(2)铸造铝合金本期营收116.05亿元,去年同期为109.97亿元,同比小幅增长了5.53%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
铸造铝合金 116.05亿元 109.97亿元 5.53%
铝合金车轮 71.07亿元 51.47亿元 38.07%
中间合金 19.31亿元 14.52亿元 32.95%
其他业务 7.29亿元 10.37亿元 -29.73%
合计 213.71亿元 186.34亿元 14.69%

3、铸造铝合金毛利率小幅下降

2022年公司毛利率为9.51%,同比去年的9.35%基本持平。产品毛利率方面,2022年铸造铝合金毛利率为5.00%,同比小幅下降0.79个百分点,同期铝合金车轮毛利率为15.82%,同比增加0.46个百分点。

4、国内销售增长率大幅高于海外

从地区营收情况上来看,2019-2022年公司国内销售大幅增长,2019年国内销售28.01亿元,2022年增长470.29%,同期2019年海外销售35.21亿元,2022年增长53.35%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的26.47%,相较于2021年的27.02%,基本保持平稳。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 13.48亿元 6.39%
客户2 11.80亿元 5.60%
客户3 11.12亿元 5.27%
客户4 9.93亿元 4.71%
客户5 9.50亿元 4.50%
合计 55.83亿元 26.47%

PART 2
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主营业务利润同比增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 213.71亿元 186.34亿元 14.69%
营业成本 193.39亿元 168.91亿元 14.49%
销售费用 2.39亿元 1.99亿元 20.27%
管理费用 4.82亿元 3.33亿元 44.68%
财务费用 1.60亿元 2.37亿元 -32.20%
研发费用 6.63亿元 5.52亿元 20.17%
所得税费用 3,577.30万元 7,708.21万元 -53.59%

2022年主营业务利润为4.15亿元,去年同期为3.21亿元,同比增长29.38%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为213.71亿元,同比小幅增长14.69%;(2)毛利率本期为9.51%,同比增长0.16%。

2022年公司营收213.71亿元,同比小幅增长14.69%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1.60亿元,同比大幅下降32.2%。财务费用大幅下降的原因是:

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 2.77亿元 2.01亿元
利息净支出 2.54亿元 1.90亿元
汇兑净损失 1.01亿元 4,126.60万元
其他 -4.72亿元 -1.96亿元
合计 1.60亿元 2.37亿元

非主营业务中其他收益本期为1.85亿元,占利润总额34.40%,同比大幅下降33.66%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -3,101.56万元 -5.78% -188.16%
公允价值变动收益 1,069.14万元 1.99% 239.93%
资产减值损失 -1,250.19万元 -2.33% 37.78%
营业外收入 327.72万元 0.61% 0.72%
营业外支出 632.04万元 1.18% 79.72%
其他收益 1.85亿元 34.40% -33.66%
信用减值损失 -2,695.71万元 -5.02% 48.27%
资产处置收益 8.66万元 0.02% 103.03%

PART 3
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政府补助增加了归母净利润的收益

立中集团2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益9,559.30万元,占归母净利润的19.41%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1.17亿元
其他 -2,145.18万元
合计 9,559.30万元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.85亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为1.17亿元。

(2)本期共收到政府补助2.34亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1.37亿元
本期政府补助留存计入后期利润(注1) 9,677.21万元
小计 2.34亿元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
专项扶持资金 7,072.64万元
投资协议专项扶持 1,000.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下2.10亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
专项扶持资金 6,019.00万元
清苑开发区技改资金1 2,868.96万元
投资协议专项扶持 1,000.00万元
省高技术产业化及应用示范项目 956.32万元
铝合金车轮二期扩建项目 794.58万元
重载卡车客车用液态模锻高强韧轻量 731.25万元
年产100吨碳化硅铝基弥散复合材料产业化项目 730.00万元
2018年第六批大气污染物防治专项资金 697.69万元
年处理8万吨铝合金氧化渣资源综合利用产业化项目补贴 632.04万元
战略新兴项目-八车间 589.17万元

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