英力特(000635)2022年年报解读:销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入,PVC收入的大幅下降导致公司营收的下降
宁夏英力特化工股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“国家能源投资集团有限责任公司”。公司主要业务为电石及其系列延伸产品的生产和销售;聚氯乙烯、烧碱及其系列延伸产品的生产和销售;特种树脂生产及销售;电力、热力的生产及销售。公司主要产品有PVC、E-PVC、烧碱、电石等产品。
根据英力特2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收18.75亿元,同比下降18.30%。扣非净利润-3.94亿元,较去年同期亏损增大。英力特2022年年度净利润-3.89亿元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。在近10年中,2022年年报的净利润亏损达到3.89亿元,而总盈利只有1.25亿元,一年亏掉近十年的总盈利。
PVC收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为化工行业,主要产品包括PVC和烧碱两项,其中PVC占比58.31%,烧碱占比23.97%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
化工行业 | 18.75亿元 | 100.0% | -7.46% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
PVC | 10.93亿元 | 58.31% | -22.28% |
烧碱 | 4.49亿元 | 23.97% | 43.44% |
E-PVC | 2.63亿元 | 14.01% | -29.56% |
其他业务 | 4,291.23万元 | 2.29% | - |
其他化工产品 | 2,666.60万元 | 1.42% | - |
2、PVC收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收18.75亿元,与去年同期的22.95亿元相比,下降了18.3%,主要是因为PVC本期营收10.93亿元,去年同期为16.50亿元,同比大幅下降了33.72%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
PVC | 10.93亿元 | 16.50亿元 | -33.72% |
烧碱 | 4.49亿元 | 2.27亿元 | 97.62% |
E-PVC | 2.63亿元 | 3.46亿元 | -23.96% |
其他业务 | 6,957.83万元 | 7,240.65万元 | - |
合计 | 18.75亿元 | 22.95亿元 | -18.3% |
3、PVC毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的9.62%,同比大幅下降到了今年的-7.46%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)PVC本期毛利率-22.28%,去年同期为8.63%,同比大幅下降近4倍。
(2)E-PVC本期毛利率-29.56%,去年同期为22.11%,同比大幅下降近2倍。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的39.47%,相较于2021年的51.52%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达21.47%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 4.03亿元 | 21.47% |
客户2 | 1.04亿元 | 5.55% |
客户3 | 9,544.41万元 | 5.09% |
客户4 | 7,077.27万元 | 3.77% |
客户5 | 6,724.07万元 | 3.59% |
合计 | 7.40亿元 | 39.47% |
净利润近7年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低18.30%,净利润由盈转亏
2022年年度,英力特营业总收入为18.75亿元,去年同期为22.95亿元,同比下降18.30%,净利润为-3.89亿元,去年同期为429.50万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-2.84亿元,去年同期为3,165.18万元,由盈转亏;(2)资产减值损失本期损失1.85亿元,去年同期损失4,290.66万元,同比大幅下降。
净利润从2015年年度到2016年年度呈现上升趋势,从2,970.92万元增长到1.10亿元,而2016年年度到2022年年度呈现下降状态,从1.10亿元下降到-3.89亿元。
在近10年中,2022年年报的净利润亏损达到3.89亿元,而总盈利只有1.25亿元,一年亏掉近十年的总盈利。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 18.75亿元 | 22.95亿元 | -18.30% |
营业成本 | 20.15亿元 | 20.74亿元 | -2.86% |
销售费用 | 1,680.63万元 | 1,600.83万元 | 4.99% |
管理费用 | 1.19亿元 | 1.55亿元 | -23.61% |
财务费用 | -1,163.60万元 | -1,043.11万元 | -11.55% |
研发费用 | 189.79万元 | 59.82万元 | 217.26% |
所得税费用 | -7,441.46万元 | 674.35万元 | -1203.50% |
2022年年度主营业务利润为-2.84亿元,去年同期为3,165.18万元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为18.75亿元,同比下降18.30%;(2)毛利率本期为-7.46%,同比大幅下降了17.08%。
3、非主营业务利润亏损增大
英力特2022年年度非主营业务利润为-1.80亿元,去年同期为-6,351.99万元,亏损增大。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -2.84亿元 | 72.94% | 3,165.18万元 | -996.18% |
资产减值损失 | -1.85亿元 | 47.59% | -4,290.66万元 | -331.30% |
其他 | 1,111.50万元 | -2.86% | 4,990.78万元 | -77.73% |
净利润 | -3.89亿元 | 100.00% | 429.50万元 | -9154.09% |
存货跌价损失大幅拉低利润,存货周转率大幅下降
坏账损失1.68亿元,大幅拉低利润
2022年,英力特资产减值损失1.85亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计1.68亿元。
2022年企业存货周转率为9.26,在2021年到2022年英力特存货周转率从15.96大幅下降到了9.26,存货周转天数从22天增加到了38天。2022年英力特存货余额合计2.94亿元,占总资产的16.24%,同比去年的1.41亿元大幅增长108.58%。
(注:2018年计提存货1222.90万元,2019年计提存货63.93万元,2020年计提存货2885.51万元,2021年计提存货2444.89万元,2022年计提存货1.68亿元。)
新增投入电石技改工程项目等
2022年,英力特在建工程余额合计1.89亿元,较去年的1,395.17万元大幅增长。主要在建的重要工程是电石技改工程项目。
在建工程本期新增投入金额为1.52亿元,其中追加投入电石技改工程项目1.52亿元。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
电石技改工程项目 | 1.55亿元 | 1.52亿元 | - | 19.81% |
英化热电煤场汽车卸煤沟封闭治理 | - | - | 680.43万元 | 100.00% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅增加65.04%
2022年年度,英力特净利润为-3.89亿元,去年同期为429.50万元,由盈转亏。净现金流为-3,090.94万元,去年同期为-8,840.21万元,较去年同期大幅增长65.04%。