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乐通股份(002319)2022年年报解读:凹印油墨收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润亏损有所减小

珠海市乐通化工股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“周镇科”。公司主营业务分为油墨制造业务和互联网广告营销业务。在油墨制造板块,公司主要从事各类印刷油墨技术开发、生产、销售,主要产品包括中高档凹印油墨、柔印油墨、网印油墨等,广泛应用于饮料包装、食品包装及卷烟包装,少量应用于电子制品等行业。

根据乐通股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收4.04亿元,同比小幅增长4.05%。扣非净利润-3,153.92万元,较去年同期亏损有所减小。乐通股份2022年年度净利润-3,142.92万元,业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来,企业的净利润有4年为负,分别为2018年、2019年、2021年、2022年。

PART 1
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凹印油墨收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为化学原料及化学制造品制造业,占比高达97.90%,其中凹印油墨为第一大收入来源,占比96.69%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化学原料及化学制造品制造业 3.95亿元 97.9% 19.84%
其他业务 455.90万元 1.13% 30.18%
互联网营销广告 391.76万元 0.97% 24.94%
分产品 营业收入 占比 毛利率
凹印油墨 3.90亿元 96.69% 19.78%
其他业务 512.22万元 1.27% -
互联网营销广告 391.76万元 0.97% 24.94%
胶印油墨 325.49万元 0.81% -
柔印油墨 104.18万元 0.26% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
长三角地区 2.19亿元 54.3% 15.93%
其他地区 8,489.91万元 21.04% 29.74%
珠三角地区 5,761.16万元 14.28% 27.93%
环渤海地区 3,731.35万元 9.25% -
其他业务 455.90万元 1.13% 30.18%

2、凹印油墨收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收4.03亿元,与去年同期的3.88亿元相比,小幅增长了4.05%,主要是因为凹印油墨本期营收3.90亿元,去年同期为3.71亿元,同比小幅增长了5.23%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
凹印油墨 3.90亿元 3.71亿元 5.23%
其他业务 1,333.65万元 1,702.01万元 -21.64%
合计 4.03亿元 3.88亿元 4.05%

3、凹印油墨毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的18.22%,同比小幅增长到了今年的20.0%,主要是因为凹印油墨本期毛利率19.78%,去年同期为17.52%,同比小幅增长了2.26%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的50.37%,此前2018-2021年,前五大客户集中度分别为18.50%、23.49%、34.85%、46.63%,总体呈大幅增长趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达31.43%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 1.27亿元 31.43%
客户二 2,437.19万元 6.04%
客户三 1,815.70万元 4.50%
客户四 1,797.96万元 4.46%
客户五 1,589.36万元 3.94%
合计 2.03亿元 50.37%

PART 2
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主营业务利润亏损有所减小

1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小,销售费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.03亿元 3.88亿元 4.05%
营业成本 3.23亿元 3.17亿元 1.78%
销售费用 823.73万元 1,003.91万元 -17.95%
管理费用 5,683.02万元 6,036.96万元 -5.86%
财务费用 1,630.95万元 1,591.14万元 2.50%
研发费用 1,725.65万元 987.48万元 74.75%
所得税费用 197.62万元 536.18万元 -63.14%

2022年主营业务利润为-2,296.78万元,去年同期为-2,987.59万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然研发费用本期为1,725.65万元,同比大幅增长74.75%,不过(1)营业总收入本期为4.03亿元,同比小幅增长4.05%;(2)毛利率本期为20.00%,同比小幅增长1.78%,推动主营业务利润亏损有所减小。

2022年公司营收4.03亿元,同比小幅增长4.05%。虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。

本期销售费用为823.73万元,同比下降17.95%。归因于职工薪酬本期为487.04万元,去年同期为690.85万元,同比下降了29.5%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 487.04万元 690.85万元
差旅费 78.27万元 78.57万元
业务招待费 74.66万元 66.83万元
折旧费 68.37万元 63.73万元
其他 115.39万元 103.93万元
合计 823.73万元 1,003.91万元

非主营业务中资产减值损失本期为-461.57万元,占利润总额15.67%,同比大幅下降83.71%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -9.70万元 0.33% -7.71%
资产减值损失 -461.57万元 15.67% -83.71%
营业外收入 2,673.18元 -0.01% -99.41%
营业外支出 84.71万元 -2.88% 73.12%
其他收益 57.09万元 -1.94% -13.72%
信用减值损失 -149.89万元 5.09% -1609.58%

2、营业总收入同比小幅增加4.05%,净利润亏损有所减小

2022年,乐通股份营业总收入为4.03亿元,去年同期为3.88亿元,同比小幅增长4.05%,净利润为-3,142.92万元,去年同期为-3,714.70万元,较去年同期亏损有所减小。

尽管资产减值损失本期为-461.57万元,去年同期为-251.25万元,同比大幅下降83.71%,然而(1)主营业务利润本期为-2,296.78万元,去年同期为-2,987.59万元,较去年同期亏损有所减小;(2)所得税费用本期为197.62万元,同比大幅下降63.14%,推动净利润亏损有所减小。

净利润从2013年到2019年呈现下降趋势,从2,503.72万元下降到-2.91亿元,而2019年到2022年呈现上升状态,从-2.91亿元增长到-3,142.92万元。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润亏损有所减小,净现金流同比大幅增加57.25%

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