赛诺医疗(688108)2022年年报解读:净利润连续4年下降,支架毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
赛诺医疗科学技术股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“孙箭华”。公司的主营业务是高端介入医疗器械研发、生产、销售。公司的主要产品包括冠状动脉支架系统和球囊扩张导管(冠脉及神经)两大类,其中冠脉药物支架系统是公司主要收入来源。
根据赛诺医疗2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收1.93亿元,同比基本持平。扣非净利润-1.65亿元,较去年同期亏损增大。赛诺医疗2022年年度净利润-1.73亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2021年、2022年。在近10年中,2022年年报的净利润亏损达到1.73亿元,而总盈利只有-809.11万元,一年亏掉近十年的总盈利。
支架毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为医疗器械行业,主要产品包括球囊和支架两项,其中球囊占比65.29%,支架占比34.55%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
医疗器械行业 | 1.93亿元 | 99.86% | 63.09% |
其他业务 | 27.31万元 | 0.14% | 79.32% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
球囊 | 1.26亿元 | 65.29% | 64.69% |
支架 | 6,663.22万元 | 34.55% | 60.04% |
其他业务 | 27.31万元 | 0.14% | 79.32% |
其他 | 4.30万元 | 0.02% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 1.84亿元 | 95.55% | 63.82% |
境外 | 831.39万元 | 4.31% | 46.93% |
其他业务 | 27.31万元 | 0.14% | 79.32% |
2、支架毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的73.83%,同比小幅下降到了今年的63.12%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)支架本期毛利率60.04%,去年同期为79.01%,同比下降了18.97%。
(2)球囊本期毛利率64.69%,去年同期为71.03%,同比小幅下降了6.33%。
3、支架毛利率持续下降
产品毛利率方面,2019-2022年球囊毛利率呈下降趋势,从2019年的82.68%,下降到2022年的64.69%,2019-2022年支架毛利率呈下降趋势,从2019年的82.99%,下降到2022年的60.04%。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大,管理费用增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.93亿元 | 1.94亿元 | -0.77% |
营业成本 | 7,113.28万元 | 5,086.74万元 | 39.84% |
销售费用 | 5,523.20万元 | 5,799.01万元 | -4.76% |
管理费用 | 1.20亿元 | 9,202.51万元 | 29.89% |
财务费用 | -77.93万元 | -174.19万元 | 55.26% |
研发费用 | 1.53亿元 | 1.49亿元 | 2.60% |
所得税费用 | -4,802.93万元 | -3,180.47万元 | -51.01% |
2022年主营业务利润为-2.06亿元,去年同期为-1.56亿元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)管理费用本期为1.20亿元,同比增长29.89%;(2)毛利率本期为63.12%,同比小幅下降10.71%。
2022年公司营收1.93亿元,同比基本持平。
本期管理费用为1.20亿元,同比增长29.89%。管理费用增长的原因是:
(1)资产折旧及摊销本期为4,450.47万元,去年同期为3,068.93万元,同比大幅增长了45.02%。
(2)职工薪酬本期为4,641.71万元,去年同期为3,555.62万元,同比大幅增长了30.55%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 4,641.71万元 | 3,555.62万元 |
资产折旧及摊销 | 4,450.47万元 | 3,068.93万元 |
其他 | 2,860.66万元 | 2,577.96万元 |
合计 | 1.20亿元 | 9,202.51万元 |
2、营业总收入基本持平,净利润亏损持续增大
2022年,赛诺医疗营业总收入为1.93亿元,去年同期为1.94亿元,同比基本持平,净利润为-1.73亿元,去年同期为-1.31亿元,较去年同期亏损增大。
尽管所得税费用本期为-4,802.93万元,去年同期为-3,180.47万元,同比大幅下降51.01%,然而主营业务利润本期为-2.06亿元,去年同期为-1.56亿元,较去年同期亏损增大,导致净利润亏损增大。
净利润从2016年到2019年呈现上升趋势,从2,865.05万元增长到9,003.78万元,而2019年到2022年呈现下降状态,从9,003.78万元下降到-1.73亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅增加67.45%
2022年,赛诺医疗净利润为-1.73亿元,去年同期为-1.31亿元,较去年同期亏损增大。净现金流为-8,338.69万元,去年同期为-2.56亿元,较去年同期大幅增长67.45%。