ST摩登(002656)2022年年报解读：与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益弥补归母净利润的损失，净利润连续3年下降
摩登大道时尚集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“林永飞”。公司主营业务为自有品牌卡奴迪路(CANUDILO)高级男装的研发设计,组织外包生产,品牌推广和终端销售,以及开展国际一线香化,服装品牌的代理业务。公司的主要产品为服饰及配件、香化产品、科技互联网。
根据ST摩登2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收2.30亿元，同比大幅下降40.32%。扣非净利润-1.40亿元，较去年同期亏损增大。ST摩登2022年年度净利润-4,142.99万元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2021年、2022年。
主营业务构成
公司的主要业务为批发零售业(线下)，占比高达90.15%，主要产品包括服饰及配件(自有品牌)和服饰及配件(代理品牌)两项，其中服饰及配件(自有品牌)占比64.80%，服饰及配件(代理品牌)占比27.01%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 批发零售业(线下) | 2.07亿元 | 90.15% | 69.77% |
| 批发零售业(线上) | 1,846.70万元 | 8.03% | 52.29% |
| 其他业务收入 | 382.02万元 | 1.66% | 20.83% |
| 互联网行业 | 35.69万元 | 0.16% | 88.39% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 服饰及配件(自有品牌) | 1.49亿元 | 64.8% | 81.55% |
| 服饰及配件(代理品牌) | 6,209.22万元 | 27.01% | 48.68% |
| 香化产品(代理品牌) | 1,464.98万元 | 6.37% | 17.28% |
| 其他业务收入 | 382.02万元 | 1.66% | 20.83% |
| 科技互联网 | 35.69万元 | 0.16% | 88.39% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 1.21亿元 | 52.83% | 84.48% |
| 海外 | 1.08亿元 | 47.17% | 48.74% |
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.30亿元 | 3.85亿元 | -40.32% |
| 营业成本 | 7,443.82万元 | 1.61亿元 | -53.78% |
| 销售费用 | 1.38亿元 | 1.62亿元 | -14.76% |
| 管理费用 | 5,602.98万元 | 7,297.26万元 | -23.22% |
| 财务费用 | -169.28万元 | 351.00万元 | -148.23% |
| 研发费用 | 636.08万元 | 673.68万元 | -5.58% |
| 所得税费用 | 2,822.87万元 | 6,260.81万元 | -54.91% |
2022年主营业务利润为-4,646.89万元，去年同期为-2,437.20万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为67.62%，同比增长9.43%，不过营业总收入本期为2.30亿元，同比大幅下降40.32%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中营业外收入本期为1.08亿元，占利润总额8.17倍，同比增长20.02%。资产减值损失本期为-4,084.97万元，占利润总额3.09倍，同比大幅增长50.28%。信用减值损失本期为-1,911.48万元，占利润总额144.80%，同比大幅下降137.81%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 64.08万元 | -4.85% | -78.94% |
| 公允价值变动收益 | -88.03万元 | 6.67% | - |
| 资产减值损失 | -4,084.97万元 | 309.44% | 50.28% |
| 营业外收入 | 1.08亿元 | -817.37% | 20.02% |
| 营业外支出 | 1,548.71万元 | -117.32% | 30.83% |
| 其他收益 | 105.89万元 | -8.02% | 15.33% |
| 信用减值损失 | -1,911.48万元 | 144.80% | -137.81% |
| 资产处置收益 | -1,630.63元 | 0.01% | 99.94% |
2、营业总收入同比大幅降低40.32%，净利润亏损持续增大
2022年，ST摩登营业总收入为2.30亿元，去年同期为3.85亿元，同比大幅下降40.32%，净利润为-4,142.99万元，去年同期为-3,949.44万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信用减值损失 | -1,911.48万元 | -137.81% | 资产减值损失 | -4,084.97万元 | 50.28% |
| 主营业务利润 | -4,646.89万元 | -90.67% | 所得税费用 | 2,822.87万元 | -54.91% |
净利润从2019年到2020年呈现上升趋势，从-14.93亿元增长到731.75万元，而2020年到2022年呈现下降状态，从731.75万元下降到-4,142.99万元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅降低116.38%
2022年，ST摩登净利润为-4,142.99万元，去年同期为-3,949.44万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-2.01亿元，去年同期为-9,308.86万元，较去年同期大幅下降116.38%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.89亿元，去年同期为-2.43亿元，同比增长22.27%，但是经营活动产生的现金流净额本期为378.48万元，同比大幅下降97.67%，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2.90亿元，同比增长20.83%；
但是收回投资收到的现金本期为1.20亿元，同比增长1.20亿元。
2、经营活动现金流同比大幅下降97.67%
本期经营活动现金流净额为378.48万元，同比大幅下降97.67%。
固然本期经营性应付项目减少6,902.06万元，同比大幅下降51.33%，然而本期经营性应收项目减少927.45万元，同比大幅下降95.95%，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益弥补归母净利润的损失
ST摩登2022年的归母净利润亏损了4,140.12万元，而非经常性损益盈利了9,807.99万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表：
2022年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 | 9,035.96万元 |
| 其他 | 772.02万元 |
| 合计 | 9,807.99万元 |
与公司正常经营业务无关的或有事项
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益主要来源于重大诉讼、仲裁事项所形成的预计负债，本期的预计负债内容如表所示：
重大诉讼、仲裁事项的明细
| 诉讼(仲裁)基本情况 | 涉案金额（万元） | 诉讼（仲裁）审理结果及影响 |
|---|---|---|
| 中证中小投资者服务中心有限责任公司（以下简称“投服中心”）与瑞丰集团、林永飞、翁武强、刘文焱、摩登大道损害公司利益责任纠纷案。（投服中心代位诉讼） | 27617.49 | 一审审理中 |
| 控股孙公司佛山泰源壹号股权投资合伙企业（有限合伙）就合同纠纷对南京嘉远新能源汽车有限公司、嘉远新能源技术有限公司、广州鸿粤科技产业投资有限公司、罗艳、李启才、谢亦行、李辉提起诉讼。 | 24477.00 | 一审撤诉 |
| 实际控制人林永飞擅自以公司名义为其偿还所欠周志聪的借款本息等费用承担连带保证责任。林永飞无法按期还款，周志聪提起诉讼。 | 12250.00 | 二审胜诉 |
| 控股股东擅自以广州连卡福名义与澳门国际银行签订《存单质押合同》，约定以广州连卡福存于澳门国际银行佛山支行金额为10,310万元的定期存款为花园里公司在《综合授信合同》项下的债务提供担保。由于花园里公司未能按期还款，澳门国际银行佛山支行擅自划扣广州连卡福所持大额存单金额10,064.17万元。 | 10064.17 | 2022年4月二审判决，再审裁决 |
| 控股股东擅自以公司名义与立根小贷签订《最高额保证合同》，为立嘉小贷在《最高额贷款授信合同》项下的全部债务承担连带保证责任。立嘉小贷逾期尚未偿还借款本金人民币8,000万元。 | 8479.06 | 二审胜诉，再审胜诉。 |
| 实际控制人林永飞擅自以公司名义为其偿还所欠周志聪的借款本息等费用承担连带保证责任。林永飞无法按期还 | 3952.06 | 二审撤诉，公司不承担赔偿责任 |
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