根据合兴包装2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收153.75亿元，同比小幅下降12.39%。扣非净利润1.02亿元，同比大幅下降43.23%。合兴包装2022年年度净利润1.10亿元，业绩同比大幅下降52.65%。本期经营活动产生的现金流净额为6.56亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为包装制造行业，占比高达77.31%，主要产品包括瓦楞包装和工业用纸两项，其中瓦楞包装占比78.36%，工业用纸占比14.07%。

2022年公司营收153.75亿元，与去年同期的175.49亿元相比，小幅下降了12.39%。

主营业务小幅下降的原因是：

（1）工业用纸本期营收21.64亿元，去年同期为35.33亿元，同比大幅下降了38.76%。

（2）瓦楞包装本期营收120.49亿元，去年同期为127.78亿元，同比小幅下降了5.71%。

2022年公司毛利率为8.79%，同比去年的8.57%基本持平。值得一提的是，瓦楞包装在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2022年瓦楞包装毛利率呈下降趋势，从2020年的10.46%，下降到2022年的8.25%，2020-2022年工业用纸毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的1.61%，大幅下降到2022年的0.63%。

2022年主营业务利润为6,508.59万元，去年同期为2.13亿元，同比大幅下降69.48%。

虽然毛利率本期为8.79%，同比增长0.22%，不过营业总收入本期为153.75亿元，同比小幅下降12.39%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2022年，合兴包装营业总收入为153.75亿元，去年同期为175.49亿元，同比小幅下降12.39%，净利润为1.10亿元，去年同期为2.32亿元，同比大幅下降52.65%。

尽管所得税费用本期为-4,885.55万元，去年同期为1,238.53万元，同比大幅下降4.94倍，然而（1）主营业务利润本期为6,508.59万元，同比大幅下降69.48%；（2）信用减值损失本期为-5,536.29万元，去年同期为-2,309.01万元，同比大幅下降139.77%，导致净利润同比大幅下降。

净利润从2018年到2020年呈现上升趋势，从2.85亿元增长到3.27亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从3.27亿元下降到1.10亿元。

2022年，合兴包装净利润为1.10亿元，去年同期为2.32亿元，同比大幅下降52.65%。净现金流为1,029.67万元，去年同期为-2.56亿元，由负转正。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-2.86亿元，去年同期为2,956.88万元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为6.56亿元，同比大幅增长118.49%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-3.59亿元，去年同期为-5.86亿元，同比大幅增长38.71%，推动净现金流由负转正。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.94亿元，同比大幅下降31.22%。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是：

虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为4,761.41万元，同比大幅下降71.03%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为23.09亿元，同比小幅下降11.11%；（2）偿还债务支付的现金本期为23.07亿元，同比小幅增长4.76%。

合兴包装2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,993.56万元,占归母净利润的22.64%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额4,565.97万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助5,009.11万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,771.83万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2022年，企业应收账款合计28.36亿元，占总资产的32.12%，相较于去年同期的35.80亿元减少了20.76%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2022年，企业信用减值损失5,536.29万元，导致企业净利润从盈利1.65亿元下降至盈利1.10亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,642.78万元。