裕同科技(002831)2022年年报解读:净利润连续10年增长,纸制精品包装收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
深圳市裕同包装科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“吴兰兰”。公司主营业务为纸质印刷包装产品的研发、生产与销售,并为客户提供创意设计、结构设计、材料研发、大数据服务、第三方采购、仓储管理和物流配送等一体化深度服务。公司产品覆盖彩盒(含精品盒)、说明书、纸箱、不干胶贴纸等全系列高端纸质包装印刷产品。
根据裕同科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收163.62亿元,同比小幅增长9.49%。扣非净利润15.15亿元,同比大幅增长67.03%。裕同科技2022年年度净利润15.77亿元,业绩同比大幅增长46.16%。
纸制精品包装收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为纸制品包装,占比高达96.83%,主要产品包括纸制精品包装和包装配套产品两项,其中纸制精品包装占比72.20%,包装配套产品占比17.35%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
纸制品包装 | 158.44亿元 | 96.83% | 23.50% |
其他 | 5.18亿元 | 3.17% | 31.28% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
纸制精品包装 | 118.13亿元 | 72.2% | 23.99% |
包装配套产品 | 28.38亿元 | 17.35% | 21.58% |
环保纸塑产品 | 11.17亿元 | 6.83% | 23.08% |
其他业务 | 5.94亿元 | 3.62% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 131.32亿元 | 80.26% | 22.81% |
国外 | 32.30亿元 | 19.74% | 27.53% |
2、纸制精品包装收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收163.62亿元,与去年同期的149.44亿元相比,小幅增长了9.49%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)纸制精品包装本期营收118.13亿元,去年同期为113.84亿元,同比小幅增长了3.77%。
(2)环保纸塑产品本期营收11.17亿元,去年同期为6.91亿元,同比大幅增长了61.58%。
(3)包装配套产品本期营收28.38亿元,去年同期为25.05亿元,同比小幅增长了13.28%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
纸制精品包装 | 118.13亿元 | 113.84亿元 | 3.77% |
包装配套产品 | 28.38亿元 | 25.05亿元 | 13.28% |
环保纸塑产品 | 11.17亿元 | 6.91亿元 | 61.58% |
其他业务收入 | 3.56亿元 | 2.69亿元 | 29.11% |
其他产品 | 2.39亿元 | - | - |
其他业务 | - | 9,348.95万元 | - |
合计 | 163.62亿元 | 149.44亿元 | 9.49% |
3、纸制精品包装毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的21.59%,同比小幅增长到了今年的23.75%。
毛利率小幅增长的原因是:
(1)纸制精品包装本期毛利率23.99%,去年同期为21.22%,同比小幅增长了2.77%。
(2)包装配套产品本期毛利率21.58%,去年同期为20.39%,同比小幅增长了1.19%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的38.42%,相较于2021年的30.31%,仍在小幅增长,其中第一大客户占比16.09%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 26.33亿元 | 16.09% |
第二名 | 13.59亿元 | 8.31% |
第三名 | 9.45亿元 | 5.77% |
第四名 | 8.47亿元 | 5.18% |
第五名 | 5.03亿元 | 3.08% |
合计 | 62.87亿元 | 38.42% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长57.13%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 163.62亿元 | 149.44亿元 | 9.49% |
营业成本 | 124.77亿元 | 117.17亿元 | 6.48% |
销售费用 | 4.04亿元 | 3.66亿元 | 10.33% |
管理费用 | 8.90亿元 | 8.21亿元 | 8.37% |
财务费用 | -2,537.86万元 | 1.82亿元 | -113.94% |
研发费用 | 6.71亿元 | 5.89亿元 | 13.99% |
所得税费用 | 2.29亿元 | 1.38亿元 | 65.80% |
2022年主营业务利润为18.64亿元,去年同期为11.86亿元,同比大幅增长57.13%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为163.62亿元,同比小幅增长9.49%;(2)毛利率本期为23.75%,同比小幅增长2.16%。
2022年公司营收163.62亿元,同比小幅增长9.49%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-2,537.86万元,去年同期为1.82亿元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为1.52亿元,去年同期汇兑损失为6,316.02万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1.76亿元 | 1.68亿元 |
汇兑损益 | -1.52亿元 | 6,316.02万元 |
减:利息收入 | -5,454.33万元 | -5,764.68万元 |
其他 | 549.27万元 | 888.92万元 |
合计 | -2,537.86万元 | 1.82亿元 |
2、营业总收入同比小幅增加9.49%,净利润同比大幅增加46.16%
2022年,裕同科技营业总收入为163.62亿元,去年同期为149.44亿元,同比小幅增长9.49%,净利润为15.77亿元,去年同期为10.79亿元,同比大幅增长46.16%。
尽管投资收益本期为-9,054.11万元,去年同期为1.05亿元,同比大幅下降186.06%,然而主营业务利润本期为18.64亿元,同比大幅增长57.13%,推动净利润同比大幅增长。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从2.81亿元增长到15.77亿元。
应收账款周转率持续上升
2022年,企业应收账款合计60.69亿元,占总资产的28.81%,相较于去年同期的57.14亿元小幅增长了6.21%。
1、应收账款周转率连续5年上升
本期,企业应收账款周转率为2.81。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年上升,平均回款时间从145天减少到了128天,回款周期减少,企业的运营能力提升。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为98.71%,1.09%和0.21%。
商誉金额较高
在2022年年报告期末,裕同科技形成的商誉为5.98亿元,占净资产的5.56%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
深圳仁禾 | 2.91亿元 | |
武汉艾特 | 1.62亿元 | 减值风险低 |
深圳华宝利 | 3,404.57万元 | |
其他 | 1.11亿元 | |
商誉总额 | 5.98亿元 |
商誉金额较高。其中,商誉的主要构成为深圳仁禾、武汉艾特和深圳华宝利。
1、武汉艾特减值风险低
(1) 风险分析
企业2020-2022年期末的营业收入增长率为14.54%,同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为0%,商誉减值风险低。
业绩增长表
武汉艾特 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
---|---|---|---|---|
2020年 | 6,456.7万元 | - | 4.07亿元 | - |
2021年 | 7,793.18万元 | 20.7% | 5.28亿元 | 29.73% |
2022年 | 7,177.32万元 | -7.9% | 5.34亿元 | 1.14% |