德宏股份(603701)2022年年报解读：发电机及配件收入的大幅下降导致公司营收的下降，净利润连续3年下降
浙江德宏汽车电子电器股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“宁波市镇海区国有资产管理服务中心”。公司的主营业务为车用交流发电机的研发、生产、销售和相关技术服务。公司产品为配套车用发动机，车用发动机主要配套于车辆以及工程和农用机械等非道路机械。
根据德宏股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.92亿元，同比下降17.00%。扣非净利润480.29万元，同比大幅下降84.73%。德宏股份2022年年度净利润1,923.82万元，业绩同比大幅下降50.35%。
发电机及配件收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为电气机械及器材制造，其中发电机及配件为第一大收入来源，占比81.12%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电气机械及器材制造 | 4.83亿元 | 98.27% | 18.53% |
| 其他业务 | 851.00万元 | 1.73% | 53.60% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 发电机及配件 | 3.99亿元 | 81.12% | 14.95% |
| 电子真空泵及配件 | 8,436.13万元 | 17.15% | 35.48% |
| 其他业务 | 851.00万元 | 1.73% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 4.81亿元 | 97.81% | 18.48% |
| 其他业务 | 851.00万元 | 1.73% | 53.60% |
| 国外 | 226.76万元 | 0.46% | 29.96% |
2、发电机及配件收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收4.92亿元，与去年同期的5.93亿元相比，下降了17.0%，主要是因为发电机及配件本期营收3.99亿元，去年同期为5.77亿元，同比大幅下降了30.89%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 发电机及配件 | 3.99亿元 | 5.77亿元 | -30.89% |
| 电子真空泵及配件 | 8,436.13万元 | 412.31万元 | 1946.08% |
| 其他业务 | 851.00万元 | 1,114.69万元 | -23.66% |
| 合计 | 4.92亿元 | 5.93亿元 | -17.0% |
3、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的92.38%。2022年直销营收4.46亿元，相较于去年下降16.86%，同期毛利率为19.08%，同比减少0.08个百分点。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比降低17.00%，净利润同比大幅降低50.35%
2022年，德宏股份营业总收入为4.92亿元，去年同期为5.93亿元，同比下降17.00%，净利润为1,923.82万元，去年同期为3,874.96万元，同比大幅下降50.35%。
本期主营业务利润1,769.05万元，同比大幅下降45.22%；本期信用减值损失-3.35万元，去年同期为475.84万元，同比大幅下降100.70%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势，从1.11亿元下降到1,923.82万元。
2、主营业务利润同比大幅下降45.22%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.92亿元 | 5.93亿元 | -17.00% |
| 营业成本 | 3.98亿元 | 4.76亿元 | -16.46% |
| 销售费用 | 1,714.36万元 | 2,121.19万元 | -19.18% |
| 管理费用 | 4,188.75万元 | 3,801.35万元 | 10.19% |
| 财务费用 | -496.85万元 | -74.16万元 | -569.98% |
| 研发费用 | 1,801.05万元 | 2,103.73万元 | -14.39% |
| 所得税费用 | 41.66万元 | 107.03万元 | -61.07% |
2022年主营业务利润为1,769.05万元，去年同期为3,229.50万元，同比大幅下降45.22%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.92亿元，同比下降17.00%；（2）毛利率本期为19.14%，同比下降0.52%。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降50.35%，净现金流同比大幅降低2.86倍
2022年，德宏股份净利润为1,923.82万元，去年同期为3,874.96万元，同比大幅下降50.35%。净现金流为-4,681.35万元，去年同期为2,512.22万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为163.35万元，去年同期为-3,544.22万元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-9,044.13万元，去年同期为497.46万元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、投资支付的现金本期为3.55亿元，同比增长21.66%。
2、取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为4,402.64万元，同比增长4,402.64万元。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为473.00万元，同比大幅下降76.35%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为91.96万元，同比大幅下降92.43%；（2）吸收投资所收到的现金本期为1,119.62万元，同比增长1,119.62万元。
2、经营活动现金流同比下降24.46%
本期经营活动现金流净额为4,199.43万元，同比下降24.46%。
经营活动现金流净额同比下降原因是：
| 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 经营性应收项目增加 | 641.61万元 | -7,425.98万元 | 存货减少 | 760.69万元 | -2,536.22万元 |
| 经营性应付项目减少 | 127.23万元 | 4,781.18万元 |
本期归母净利润主要来源于非经常性损益
德宏股份2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益627.32万元,占归母净利润的56.64%。
本期非经常性损益项目概览表：
2022年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 486.20万元 |
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 251.66万元 |
| 其他 | -110.53万元 |
| 合计 | 627.32万元 |
（一）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额486.20万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 316.13万元 |
| 往期留存政府补助计入当期利润（注2） | 170.07万元 |
| 小计 | 486.20万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 2022年度湖州市工业发展专项资金（第四批）补助-2022年国家专精特新‘小巨人’ | 100.00万元 |
| 绿色工厂专项资金补助 | 50.00万元 |
| 2022年度第十批制造业高质量发展示范县创建财政专项激励奖励（第四批专精特新‘小巨人’）补助 | 50.00万元 |
| 稳岗补贴 | 34.73万元 |
| 其他 | 29.40万元 |
往期留存政府补助剩余金额为1,598.66万元，其中170.07万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：
注2.留存收益转入当期收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 年产10万件电动车用大功率电子器件项目 | 24.37万元 |
| 市级智能工厂项目 | 20.00万元 |
| 基础设施建设补助资金 | 18.59万元 |
| 环保节能型柴油车用发电机项目 | 18.00万元 |
| 智能车用交流发电机项目 | 15.43万元 |
| 智能化立体仓库建设 | 12.24万元 |
| 年产30万台（套）汽车电机等汽车配件生产项目 | 11.84万元 |
| 年产20万台节能与新能源汽车电器项目 | 9.16万元 |
| 汽车交流发电机自动化生产项目 | 9.15万元 |
(2)本期共收到政府补助419.18万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 316.13万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润（注3） | 103.05万元 |
| 小计 | 419.18万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：
请下载并登录APP，即可阅读全文
