视源股份(002841)2022年年报解读:其他毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长,存货周转率持续下降
广州视源电子科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“黄正聪”。公司的主营业务为部件业务、教育业务、企业服务业务、海外业务。
根据视源股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收209.90亿元,同比基本持平。扣非净利润18.09亿元,同比增长23.25%。视源股份2022年年度净利润21.21亿元,业绩同比增长24.50%。
其他毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,主要产品包括交互智能平板、液晶显示主控板卡、其他三项,交互智能平板占比42.40%,液晶显示主控板卡占比33.44%,其他占比24.16%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
计算机、通信和其他电子设备制造业 | 209.90亿元 | 100.0% | 27.67% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
交互智能平板 | 89.00亿元 | 42.4% | 37.27% |
液晶显示主控板卡 | 70.19亿元 | 33.44% | 13.33% |
其他 | 50.71亿元 | 24.16% | 30.65% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 160.76亿元 | 76.59% | 26.50% |
国外 | 49.14亿元 | 23.41% | 31.48% |
2、其他毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的25.38%,同比小幅增长到了今年的27.67%,主要是因为其他本期毛利率30.65%,去年同期为29.75%,同比小幅增长了0.9%。
3、交互智能平板毛利率提升
产品毛利率方面,虽然液晶显示主控板卡营收额在增长,但是毛利率却在下降。2019-2022年液晶显示主控板卡毛利率呈下降趋势,从2019年的17.66%,下降到2022年的13.33%,2022年交互智能平板毛利率为37.27%,同比增加7.17个百分点。
4、主要发展直接销售给需求客户模式
在销售模式上,企业主要渠道为直接销售给需求客户,占主营业务收入的64.26%。2022年直接销售给需求客户营收134.88亿元,相较于去年增长1.92%,同期毛利率为21.18%,同比上涨0.68个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的26.07%,此前2018-2021年,前五大客户集中度分别为34.32%、33.77%、29.65%、27.63%,总体呈下降趋势,其中第一大客户占比13.70%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
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客户1 | 28.76亿元 | 13.70% |
客户2 | 9.86亿元 | 4.70% |
客户3 | 7.38亿元 | 3.52% |
客户4 | 4.77亿元 | 2.27% |
惠科股份有限公司 | 3.94亿元 | 1.88% |
合计 | 54.71亿元 | 26.07% |
净利润连续6年增长
1、营业总收入基本持平,净利润同比增加24.50%
2022年,视源股份营业总收入为209.90亿元,去年同期为212.26亿元,同比基本持平,净利润为21.21亿元,去年同期为17.03亿元,同比增长24.50%。
尽管所得税费用本期为2.05亿元,同比大幅增长32.85%,然而(1)主营业务利润本期为21.57亿元,同比增长16.84%;(2)资产减值损失本期为-1.79亿元,去年同期为-2.93亿元,同比大幅增长39.06%,推动净利润同比增长。
净利润从2016年到2017年呈现下降趋势,从7.42亿元下降到6.90亿元,而2017年到2022年呈现上升状态,从6.90亿元增长到21.21亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 209.90亿元 | 212.26亿元 | -1.11% |
营业成本 | 151.83亿元 | 158.39亿元 | -4.14% |
销售费用 | 13.89亿元 | 13.70亿元 | 1.38% |
管理费用 | 9.88亿元 | 9.78亿元 | 1.06% |
财务费用 | -1.15亿元 | -5,123.56万元 | -125.42% |
研发费用 | 12.81亿元 | 11.63亿元 | 10.11% |
所得税费用 | 2.05亿元 | 1.54亿元 | 32.85% |
较多的金融投资
金融投资占总资产5.32%,投资主体为理财投资
在2022年年报告期末,视源股份用于金融投资的资产为10.72亿元,占总资产的5.32%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,626.61万元,占净利润21.21亿元的2.18%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 1.81亿元 |
其他 | 8.91亿元 |
合计 | 10.72亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 9.84万元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 1,026.35万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -519.83万元 |
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | 4,110.25万元 |
合计 | 4,626.61万元 |
净现金流由正转负
1、净利润同比增加24.50%,净现金流同比大幅降低125.92%
2022年,视源股份净利润为21.21亿元,去年同期为17.03亿元,同比增长24.50%。净现金流为-3.86亿元,去年同期为14.89亿元,由正转负。