秦安股份(603758)2022年年报解读:缸体收入的下降导致公司营收的小幅下降,产业扶持经营补助增加了归母净利润的收益
重庆秦安机电股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“YUANMINGTANG”。公司主营业务是汽车发动机核心零部件——气缸体、气缸盖、曲轴等产品的研发、生产与销售。主要产品为乘用车发动机气缸体、气缸盖、曲轴、变速器箱体、变矩器壳体等。
根据秦安股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收12.63亿元,同比小幅下降11.03%。扣非净利润1.25亿元,同比下降26.23%。秦安股份2022年年度净利润1.81亿元,业绩同比大幅增长76.78%。本期经营活动产生的现金流净额为5.26亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
缸体收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为汽车零部件,主要产品包括缸体和缸盖两项,其中缸体占比42.20%,缸盖占比37.04%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
汽车零部件 | 12.49亿元 | 98.94% | 19.31% |
其他业务 | 1,342.78万元 | 1.06% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
缸体 | 5.33亿元 | 42.2% | 19.13% |
缸盖 | 4.68亿元 | 37.04% | 19.72% |
曲轴 | 1.54亿元 | 12.23% | 33.27% |
变速器箱体等其他 | 9,423.13万元 | 7.46% | -4.57% |
其他业务 | 1,342.78万元 | 1.06% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内其他地区 | 6.78亿元 | 53.69% | 12.45% |
重庆市 | 5.71亿元 | 45.25% | 27.45% |
其他业务 | 1,342.78万元 | 1.06% | - |
2、缸体收入的下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收12.63亿元,与去年同期的14.19亿元相比,小幅下降了11.03%。
主营业务小幅下降的原因是:
(1)缸体本期营收5.33亿元,去年同期为7.04亿元,同比下降了24.34%。
(2)曲轴本期营收1.54亿元,去年同期为1.88亿元,同比下降了18.04%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
缸体 | 5.33亿元 | 7.04亿元 | -24.34% |
缸盖 | 4.68亿元 | 4.48亿元 | 4.29% |
曲轴 | 1.54亿元 | 1.88亿元 | -18.04% |
变速器箱体等其他 | 9,423.13万元 | 6,600.07万元 | 42.77% |
其他业务 | 1,342.78万元 | 1,207.05万元 | 11.24% |
合计 | 12.63亿元 | 14.19亿元 | -11.03% |
3、缸体毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的24.39%,同比下降到了今年的20.17%。
毛利率下降的原因是:
(1)缸体本期毛利率19.13%,去年同期为20.62%,同比小幅下降了1.49%。
(2)缸盖本期毛利率19.72%,去年同期为26.08%,同比下降了6.36%。
(3)曲轴本期毛利率33.27%,去年同期为35.75%,同比小幅下降了2.48%。
4、缸盖毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年缸体毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的21.70%,小幅下降到2022年的19.13%,2020-2022年缸盖毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的32.60%,大幅下降到2022年的19.72%。
产业扶持经营补助增加了归母净利润的收益
秦安股份2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,590.89万元,占归母净利润的30.85%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 7,029.02万元 |
其他 | -1,438.13万元 |
合计 | 5,590.89万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额7,029.02万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 6,972.73万元 |
其他 | 58.89万元 |
小计 | 7,031.62万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
产业扶持经营补助 | 4,727.17万元 |
产业补助资金 | 2,000.00万元 |
其他 | 132.21万元 |
重大新产品研发成本补助资金 | 110.75万元 |
(2)本期共收到政府补助6,972.73万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 6,972.73万元 |
小计 | 6,972.73万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下184.48万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
汽车高端铝合金铸造生产线自动化建设 | 96.11万元 |
高端混合动力变速器生产线自动化建设 | 46.46万元 |
汽车缸体压铸数字化车间 | 21.08万元 |
汽车缸盖重力铸造数字化车间 | 20.82万元 |
扣非净利润趋势
应收账款周转率下降
2022年,企业应收账款合计2.96亿元,占总资产的9.27%,相较于去年同期的3.30亿元小幅减少了10.26%。
1、应收账款周转率下降,回款周期增长
本期,企业应收账款周转率为4.03。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从4.93下降到了4.03,平均回款时间从73天增加到了89天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为98.35%,0.04%和1.61%。
2022年,秦安股份在建工程余额合计1.46亿元,较去年的1.18亿元上涨了23.47%。
其中,本期重要在建工程新增投入4.04亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,改造项目本期新增投入1.11亿元。