无锡振华(605319)2022年年报解读：在建工程余额大幅减少，冲压零部件业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
无锡市振华汽车部件股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“钱犇”。公司的主营业务是汽车冲压及焊接零部件和相关模具的开发、生产和销售,以及提供分拼总成加工服务。公司主要产品为汽车冲压及焊接零部件、冲压模具。
根据无锡振华2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收18.81亿元，同比增长18.90%。扣非净利润7,258.31万元，同比小幅下降12.36%。无锡振华2022年年度净利润1.62亿元，业绩同比大幅增长77.93%。本期经营活动产生的现金流净额为3,709.94万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
冲压零部件业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
公司的主营业务为汽车零部件制造业，主要产品包括冲压零部件业务和分拼总成加工业务两项，其中冲压零部件业务占比67.68%，分拼总成加工业务占比20.57%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 汽车零部件制造业 |
16.33亿元 |
93.51% |
10.34% |
| 其他业务 |
1.13亿元 |
6.49% |
88.34% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 冲压零部件业务 |
11.82亿元 |
67.68% |
3.36% |
| 分拼总成加工业务 |
3.59亿元 |
20.57% |
33.40% |
| 其他业务 |
1.13亿元 |
6.49% |
88.34% |
| 模具业务 |
9,176.55万元 |
5.25% |
9.86% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 国内 |
16.30亿元 |
93.33% |
10.29% |
| 其他业务 |
1.13亿元 |
6.49% |
88.34% |
| 国外 |
309.40万元 |
0.18% |
34.05% |
2、冲压零部件业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收17.47亿元，与去年同期的15.82亿元相比，小幅增长了10.42%。
（1）冲压零部件业务本期营收11.82亿元，去年同期为10.61亿元，同比小幅增长了11.39%。
（2）分拼总成加工业务本期营收3.59亿元，去年同期为3.32亿元，同比小幅增长了8.15%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 冲压零部件业务 |
11.82亿元 |
10.61亿元 |
11.39% |
| 分拼总成加工业务 |
3.59亿元 |
3.32亿元 |
8.15% |
| 模具业务 |
9,176.55万元 |
8,177.56万元 |
12.22% |
| 其他业务 |
1.13亿元 |
1.07亿元 |
6.51% |
| 合计 |
17.47亿元 |
15.82亿元 |
10.42% |
1、营业总收入同比小幅增加10.43%，净利润同比小幅降低11.08%
2022年，无锡振华营业总收入为17.47亿元，去年同期为15.82亿元，同比小幅增长10.43%，净利润为8,091.38万元，去年同期为9,099.61万元，同比小幅下降11.08%。
尽管主营业务利润本期为1.11亿元，同比小幅增长5.10%，然而（1）信用减值损失本期为-1,112.07万元，去年同期为12.72万元，同比大幅下降88.46倍；（2）资产减值损失本期为-854.06万元，去年同期为-532.93万元，同比大幅下降60.26%；（3）营业外利润本期为-52.99万元，去年同期为225.56万元，由盈转亏，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2019年到2020年呈现持平趋势，从1.06亿元下降到1.05亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从1.05亿元下降到8,091.38万元。
2、主营业务利润同比小幅增长5.10%，财务费用小幅下降
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
17.47亿元 |
15.82亿元 |
10.43% |
| 营业成本 |
14.78亿元 |
13.32亿元 |
10.95% |
| 销售费用 |
230.12万元 |
314.20万元 |
-26.76% |
| 管理费用 |
7,741.64万元 |
6,848.01万元 |
13.05% |
| 财务费用 |
1,031.85万元 |
1,152.97万元 |
-10.51% |
| 研发费用 |
5,414.38万元 |
4,976.36万元 |
8.80% |
| 所得税费用 |
2,139.36万元 |
2,252.87万元 |
-5.04% |
2022年主营业务利润为1.11亿元，去年同期为1.06亿元，同比小幅增长5.10%。
虽然毛利率本期为15.40%，同比下降0.40%，不过营业总收入本期为17.47亿元，同比小幅增长10.43%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2022年公司营收17.47亿元，同比小幅增长10.42%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为1,031.85万元，同比小幅下降10.5%。归因于利息支出本期为1,104.92万元，去年同期为1,212.64万元，同比小幅下降了8.88%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息支出 |
1,104.92万元 |
1,212.64万元 |
| 其他 |
-73.07万元 |
-59.67万元 |
| 合计 |
1,031.85万元 |
1,152.97万元 |
1、净利润同比小幅降低11.08%，净现金流同比大幅降低2.98倍
2022年，无锡振华净利润为8,091.38万元，去年同期为9,099.61万元，同比小幅下降11.08%。净现金流为-1.67亿元，去年同期为8,412.45万元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.41亿元，去年同期为-3.81亿元，同比大幅增长36.89%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-5,524.41万元，去年同期为2.33亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.42亿元，同比大幅下降37.00%。
本期经营活动现金流净额为-5,524.41万元，去年同期为2.33亿元，由正转负。
