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深粮控股(000019)2022年年报解读:粮油贸易及加工收入的下降导致公司营收的下降,净利润近5年整体呈现上升趋势

深圳市深粮控股股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为批发零售业务、食品加工制造业务、租赁及商务服务业务。公司的主要产品为饮料、调味品、茶制品、商品房、物业租赁。

根据深粮控股2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收83.13亿元,同比下降18.02%。扣非净利润4.03亿元,同比小幅增长6.64%。深粮控股2022年年度净利润4.18亿元,业绩同比小幅下降4.09%。本期经营活动产生的现金流净额为5.32亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1
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粮油贸易及加工收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司主要从事批发与零售业、租赁及商业服务业、制造业,其中粮油贸易及加工为第一大收入来源,占比84.94%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
批发与零售业 64.78亿元 77.93% 6.15%
租赁及商业服务业 9.99亿元 12.01% -
制造业 8.36亿元 10.05% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
粮油贸易及加工 70.61亿元 84.94% 5.97%
粮油仓储物流及服务 9.15亿元 11.0% -
饮料及茶 2.53亿元 3.05% -
租赁及其他 8,401.26万元 1.01% -

2、粮油贸易及加工收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收83.13亿元,与去年同期的101.40亿元相比,下降了18.02%,主要是因为粮油贸易及加工本期营收70.61亿元,去年同期为88.99亿元,同比下降了20.65%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
粮油贸易及加工 70.61亿元 88.99亿元 -20.65%
其他业务 12.52亿元 12.41亿元 -
合计 83.13亿元 101.40亿元 -18.02%

3、粮油贸易及加工毛利率持续增长

值得一提的是,虽然粮油贸易及加工营收额在下降,但是毛利率却在提升。2018-2022年粮油贸易及加工毛利率呈大幅增长趋势,从2018年的4.17%,大幅增长到2022年的5.97%。

4、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的29.21%,相较于2021年的27.80%,基本保持平稳。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 7.29亿元 8.77%
第二名 5.12亿元 6.16%
第三名 4.83亿元 5.82%
第四名 3.55亿元 4.27%
第五名 3.48亿元 4.19%
合计 24.27亿元 29.21%

PART 2
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净利润近5年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅下降4.09%

本期净利润为4.18亿元,去年同期4.36亿元,同比小幅下降4.09%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然(1)资产减值损失本期损失1.42亿元,去年同期损失1.84亿元,同比增长;(2)所得税费用本期支出5,244.22万元,去年同期支出7,981.76万元,同比大幅增长。

但是(1)主营业务利润本期为5.96亿元,去年同期为6.36亿元,同比小幅下降;(2)资产处置收益本期为-2.54万元,去年同期为2,943.72万元,由盈转亏。

净利润从2017年年度到2018年年度呈现下降趋势,从3.51亿元下降到3.21亿元,而2018年年度到2022年年度呈现上升状态,从3.21亿元增长到4.18亿元。

2、主营业务利润同比小幅下降6.27%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 83.13亿元 101.40亿元 -18.02%
营业成本 71.73亿元 88.59亿元 -19.04%
销售费用 1.76亿元 2.50亿元 -29.76%
管理费用 2.81亿元 3.01亿元 -6.71%
财务费用 5,135.70万元 5,636.86万元 -8.89%
研发费用 1,854.91万元 2,068.95万元 -10.35%
所得税费用 5,244.22万元 7,981.76万元 -34.30%

2022年年度主营业务利润为5.96亿元,去年同期为6.36亿元,同比小幅下降6.27%。

虽然毛利率本期为13.71%,同比小幅增长了1.08%,不过营业总收入本期为83.13亿元,同比下降18.02%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、非主营业务利润亏损增大

深粮控股2022年年度非主营业务利润为-1.25亿元,去年同期为-1.19亿元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 5.96亿元 142.35% 6.36亿元 -6.27%
资产减值损失 -1.42亿元 -34.05% -1.84亿元 22.76%
其他 1,968.62万元 4.70% 6,806.64万元 -71.08%
净利润 4.18亿元 100.00% 4.36亿元 -4.09%

PART 3
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存货周转率持续下降,存货跌价损失影响利润

存货跌价损失1.38亿元,坏账损失影响利润

2022年,深粮控股资产减值损失1.43亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计1.38亿元。

2022年企业存货周转率为2.03,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从106天增加到了177天,企业存货周转能力下降,2022年深粮控股存货余额合计35.99亿元,占总资产的49.71%。

(注:2018年计提存货1.73亿元,2019年计提存货1.58亿元,2020年计提存货2.10亿元,2021年计提存货1.84亿元,2022年计提存货1.38亿元。)

2022年,深粮控股在建工程余额合计1.92亿元。主要在建的重要工程是东莞粮食仓储及码头配套工程。

在建工程本期转入固定资产的金额为6,025.97万元,主要是东莞粮食仓储及码头配套工程。

在建工程本期新增投入金额为5,085.55万元,其中追加投入东莞粮食仓储及码头配套工程4,833.86万元。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
东莞粮食仓储及码头配套工程 1.27亿元 4,833.86万元 5,994.24万元 80.66%

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