雷迪克(300652)2022年年报解读:轮毂单元收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,资产负债率同比大幅下降
杭州雷迪克节能科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“沈仁荣”。公司是以研发、生产和销售汽车轴承为主营业务的高新技术企业,主要产品为汽车轴承,包括轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、涨紧轮、离合器分离轴承和三球销万向节。
根据雷迪克2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.48亿元,同比小幅增长9.60%。扣非净利润9,242.65万元,同比增长21.34%。雷迪克2022年年度净利润1.04亿元,业绩同比小幅增长8.16%。
公司的主营业务为汽车零部件行业,主要产品包括圆锥轴承、圆锥轴承、分离轴承、轮毂轴承四项,轮毂单元占比33.47%,圆锥轴承占比20.41%,分离轴承占比19.10%,轮毂轴承占比17.10%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
汽车零部件行业 |
6.40亿元 |
98.8% |
29.80% |
其他业务 |
777.03万元 |
1.2% |
2.81% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
轮毂单元 |
2.17亿元 |
33.47% |
24.99% |
圆锥轴承 |
1.32亿元 |
20.41% |
27.16% |
分离轴承 |
1.24亿元 |
19.1% |
37.51% |
轮毂轴承 |
1.11亿元 |
17.1% |
27.37% |
涨紧轮 |
4,409.96万元 |
6.81% |
- |
其他业务 |
2,014.39万元 |
3.11% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境内 |
4.21亿元 |
65.04% |
28.99% |
境外 |
2.26亿元 |
34.96% |
30.38% |
2022年公司营收6.48亿元,与去年同期的5.91亿元相比,小幅增长了9.6%。
(1)轮毂单元本期营收2.17亿元,去年同期为1.65亿元,同比大幅增长了31.54%。
(2)圆锥轴承本期营收1.32亿元,去年同期为1.14亿元,同比增长了16.02%。
(3)分离轴承本期营收1.24亿元,去年同期为1.07亿元,同比增长了15.15%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
轮毂单元 |
2.17亿元 |
1.65亿元 |
31.54% |
圆锥轴承 |
1.32亿元 |
1.14亿元 |
16.02% |
分离轴承 |
1.24亿元 |
1.07亿元 |
15.15% |
轮毂轴承 |
1.11亿元 |
1.17亿元 |
-5.19% |
其他业务 |
6,424.35万元 |
8,798.34万元 |
-26.98% |
合计 |
6.48亿元 |
5.91亿元 |
9.6% |
3、轮毂轴承毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的30.89%,同比小幅下降到了今年的29.47%。
(1)轮毂轴承本期毛利率27.37%,去年同期为31.19%,同比小幅下降了3.82%。
(2)轮毂单元本期毛利率24.99%,去年同期为25.5%,同比下降了0.5%。
(3)分离轴承本期毛利率37.51%,去年同期为43.98%,同比小幅下降了6.48%。
产品毛利率方面,2020-2022年轮毂单元毛利率呈下降趋势,从2020年的25.58%,下降到2022年的24.99%,2022年圆锥轴承毛利率为27.16%,同比下降4.85个百分点。
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的86.41%。2022年经销营收5.60亿元,相较于去年增长13.43%,同期毛利率为30.24%,同比下降2.16个百分点。
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的28.94%,相较于2021年的28.64%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
第一名 |
5,912.20万元 |
9.13% |
第二名 |
3,385.22万元 |
5.22% |
第三名 |
3,270.23万元 |
5.05% |
第四名 |
3,232.34万元 |
4.99% |
第五名 |
2,951.27万元 |
4.56% |
合计 |
1.88亿元 |
28.94% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
6.48亿元 |
5.91亿元 |
9.60% |
营业成本 |
4.57亿元 |
4.09亿元 |
11.84% |
销售费用 |
1,459.45万元 |
911.53万元 |
60.11% |
管理费用 |
4,383.73万元 |
4,260.57万元 |
2.89% |
财务费用 |
-806.61万元 |
1,013.69万元 |
-179.57% |
研发费用 |
2,860.49万元 |
2,682.03万元 |
6.65% |
所得税费用 |
1,618.32万元 |
1,845.87万元 |
-12.33% |
2022年主营业务利润为1.07亿元,去年同期为9,037.65万元,同比增长18.52%。
虽然毛利率本期为29.47%,同比小幅下降1.42%,不过(1)营业总收入本期为6.48亿元,同比小幅增长9.60%;(2)财务费用本期为-806.61万元,同比大幅下降179.57%,推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收6.48亿元,同比小幅增长9.6%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-806.61万元,去年同期为1,013.69万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。重要原因在于:
(1)本期汇兑收益为1,118.93万元,去年同期汇兑损失为330.53万元;
(2)利息费用本期为604.92万元,去年同期为859.62万元,同比下降了29.63%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
汇兑损益 |
-1,118.93万元 |
330.53万元 |
利息费用 |
604.92万元 |
859.62万元 |
其他 |
-292.61万元 |
-176.45万元 |
合计 |
-806.61万元 |
1,013.69万元 |
金融投资收益占净利润11.53%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资
在2022年年报告期末,雷迪克用于金融投资的资产为3.67亿元,占总资产的24.17%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,196.46万元,占净利润1.04亿元的11.53%。
2022年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
理财产品 |
3.32亿元 |
其他 |
3,504.9万元 |
合计 |
3.67亿元 |
2021年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
交易性金融资产-其他 |
3.44亿元 |
其他 |
3,507.35万元 |
合计 |
3.79亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和银行理财产品收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
银行理财产品收益 |
243.84万元 |
公允价值变动收益 |
交易性金融资产公允价值变动收益 |
952.62万元 |
合计 |
|
1,196.46万元 |
2022年企业存货周转率为1.90,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从153天增加到了189天,企业存货周转能力下降,2022年雷迪克存货余额合计2.31亿元,占总资产的16.06%,同比去年的2.51亿元小幅下降了8.15%。