雷迪克(300652)2022年年报解读:轮毂单元收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,资产负债率同比大幅下降
杭州雷迪克节能科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“沈仁荣”。公司是以研发、生产和销售汽车轴承为主营业务的高新技术企业,主要产品为汽车轴承,包括轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、涨紧轮、离合器分离轴承和三球销万向节。
根据雷迪克2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.48亿元,同比小幅增长9.60%。扣非净利润9,242.65万元,同比增长21.34%。雷迪克2022年年度净利润1.04亿元,业绩同比小幅增长8.16%。
轮毂单元收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为汽车零部件行业,主要产品包括圆锥轴承、圆锥轴承、分离轴承、轮毂轴承四项,轮毂单元占比33.47%,圆锥轴承占比20.41%,分离轴承占比19.10%,轮毂轴承占比17.10%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
汽车零部件行业 | 6.40亿元 | 98.8% | 29.80% |
其他业务 | 777.03万元 | 1.2% | 2.81% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
轮毂单元 | 2.17亿元 | 33.47% | 24.99% |
圆锥轴承 | 1.32亿元 | 20.41% | 27.16% |
分离轴承 | 1.24亿元 | 19.1% | 37.51% |
轮毂轴承 | 1.11亿元 | 17.1% | 27.37% |
涨紧轮 | 4,409.96万元 | 6.81% | - |
其他业务 | 2,014.39万元 | 3.11% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 4.21亿元 | 65.04% | 28.99% |
境外 | 2.26亿元 | 34.96% | 30.38% |
2、轮毂单元收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收6.48亿元,与去年同期的5.91亿元相比,小幅增长了9.6%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)轮毂单元本期营收2.17亿元,去年同期为1.65亿元,同比大幅增长了31.54%。
(2)圆锥轴承本期营收1.32亿元,去年同期为1.14亿元,同比增长了16.02%。
(3)分离轴承本期营收1.24亿元,去年同期为1.07亿元,同比增长了15.15%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
轮毂单元 | 2.17亿元 | 1.65亿元 | 31.54% |
圆锥轴承 | 1.32亿元 | 1.14亿元 | 16.02% |
分离轴承 | 1.24亿元 | 1.07亿元 | 15.15% |
轮毂轴承 | 1.11亿元 | 1.17亿元 | -5.19% |
其他业务 | 6,424.35万元 | 8,798.34万元 | -26.98% |
合计 | 6.48亿元 | 5.91亿元 | 9.6% |
3、轮毂轴承毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的30.89%,同比小幅下降到了今年的29.47%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)轮毂轴承本期毛利率27.37%,去年同期为31.19%,同比小幅下降了3.82%。
(2)轮毂单元本期毛利率24.99%,去年同期为25.5%,同比下降了0.5%。
(3)分离轴承本期毛利率37.51%,去年同期为43.98%,同比小幅下降了6.48%。
4、圆锥轴承毛利率下降
产品毛利率方面,2020-2022年轮毂单元毛利率呈下降趋势,从2020年的25.58%,下降到2022年的24.99%,2022年圆锥轴承毛利率为27.16%,同比下降4.85个百分点。
5、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的86.41%。2022年经销营收5.60亿元,相较于去年增长13.43%,同期毛利率为30.24%,同比下降2.16个百分点。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的28.94%,相较于2021年的28.64%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 5,912.20万元 | 9.13% |
第二名 | 3,385.22万元 | 5.22% |
第三名 | 3,270.23万元 | 5.05% |
第四名 | 3,232.34万元 | 4.99% |
第五名 | 2,951.27万元 | 4.56% |
合计 | 1.88亿元 | 28.94% |
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.48亿元 | 5.91亿元 | 9.60% |
营业成本 | 4.57亿元 | 4.09亿元 | 11.84% |
销售费用 | 1,459.45万元 | 911.53万元 | 60.11% |
管理费用 | 4,383.73万元 | 4,260.57万元 | 2.89% |
财务费用 | -806.61万元 | 1,013.69万元 | -179.57% |
研发费用 | 2,860.49万元 | 2,682.03万元 | 6.65% |
所得税费用 | 1,618.32万元 | 1,845.87万元 | -12.33% |
2022年主营业务利润为1.07亿元,去年同期为9,037.65万元,同比增长18.52%。
虽然毛利率本期为29.47%,同比小幅下降1.42%,不过(1)营业总收入本期为6.48亿元,同比小幅增长9.60%;(2)财务费用本期为-806.61万元,同比大幅下降179.57%,推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收6.48亿元,同比小幅增长9.6%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-806.61万元,去年同期为1,013.69万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。重要原因在于:
(1)本期汇兑收益为1,118.93万元,去年同期汇兑损失为330.53万元;
(2)利息费用本期为604.92万元,去年同期为859.62万元,同比下降了29.63%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -1,118.93万元 | 330.53万元 |
利息费用 | 604.92万元 | 859.62万元 |
其他 | -292.61万元 | -176.45万元 |
合计 | -806.61万元 | 1,013.69万元 |
金融投资收益贡献一定利润
金融投资收益占净利润11.53%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资
在2022年年报告期末,雷迪克用于金融投资的资产为3.67亿元,占总资产的24.17%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,196.46万元,占净利润1.04亿元的11.53%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
理财产品 | 3.32亿元 |
其他 | 3,504.9万元 |
合计 | 3.67亿元 |
2021年金融投资主要投资内容如表所示:
2021年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
交易性金融资产-其他 | 3.44亿元 |
其他 | 3,507.35万元 |
合计 | 3.79亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和银行理财产品收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 银行理财产品收益 | 243.84万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 952.62万元 |
合计 | 1,196.46万元 |
存货周转率持续下降
2022年企业存货周转率为1.90,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从153天增加到了189天,企业存货周转能力下降,2022年雷迪克存货余额合计2.31亿元,占总资产的16.06%,同比去年的2.51亿元小幅下降了8.15%。