大洋电机(002249)2022年年报解读:政府补助增加了归母净利润的收益,建筑及家居用电机收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
中山大洋电机股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“鲁楚平”。公司的主营业务为以建筑及家居电器电机产品为主的BHM事业部和以汽车用关键零部件为主的车辆事业集团(EVBG)两大事业板块。公司的主要产品为起动机及发电机、新能源汽车动力总成系统、磁性材料、汽车租赁、建筑及家居用电机。
根据大洋电机2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收109.30亿元,同比小幅增长9.11%。扣非净利润3.21亿元,同比大幅增长2.28倍。大洋电机2022年年度净利润4.25亿元,业绩同比大幅增长57.93%。
建筑及家居用电机收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是建筑及家居行业,一块是汽车零部件行业,主要产品包括建筑及家居用电机和起动机及发电机两项,其中建筑及家居用电机占比56.96%,起动机及发电机占比21.21%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
建筑及家居行业 | 62.26亿元 | 56.96% | 24.15% |
汽车零部件行业 | 42.44亿元 | 38.83% | 15.85% |
磁性材料行业 | 1.88亿元 | 1.72% | - |
其他业务 | 1.55亿元 | 1.42% | 18.15% |
汽车租赁业 | 1.17亿元 | 1.07% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
建筑及家居用电机 | 62.26亿元 | 56.96% | 23.67% |
起动机及发电机 | 23.18亿元 | 21.21% | 18.75% |
新能源车辆动力总成系统 | 19.26亿元 | 17.62% | 12.36% |
磁性材料 | 1.88亿元 | 1.72% | - |
其他业务 | 2.71亿元 | 2.49% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国境内 | 58.97亿元 | 53.95% | 11.65% |
中国境外 | 50.33亿元 | 46.05% | 30.44% |
2、建筑及家居用电机收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收109.30亿元,与去年同期的100.17亿元相比,小幅增长了9.11%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)建筑及家居用电机本期营收62.26亿元,去年同期为55.68亿元,同比小幅增长了11.83%。
(2)新能源车辆动力总成系统本期营收19.26亿元,去年同期为13.57亿元,同比大幅增长了41.96%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
建筑及家居用电机 | 62.26亿元 | 55.68亿元 | 11.83% |
起动机及发电机 | 23.18亿元 | 25.00亿元 | -7.28% |
新能源车辆动力总成系统 | 19.26亿元 | 13.57亿元 | 41.96% |
其他业务 | 4.60亿元 | 5.93亿元 | -22.47% |
合计 | 109.30亿元 | 100.17亿元 | 9.11% |
3、建筑及家居用电机毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的19.57%,同比小幅增长到了今年的20.3%,主要是因为建筑及家居用电机本期毛利率23.67%,去年同期为21.95%,同比小幅增长了1.72%。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售32.25亿元,2021年增长29.73%,2022年增长20.3%,同期2020年国内销售45.52亿元,2021年增长28.17%,2022年增长1.09%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2018-2022年,国内营收占比从65.06%下降到53.95%,海外营收占比从34.94%增长到46.05%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从27.17%增长到30.44%。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的31.55%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为30.73%、31.49%,总体保持平稳趋势。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 10.61亿元 | 9.71% |
客户二 | 7.10亿元 | 6.50% |
客户三 | 6.28亿元 | 5.75% |
客户四 | 5.25亿元 | 4.81% |
客户五 | 5.23亿元 | 4.78% |
合计 | 34.47亿元 | 31.55% |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长59.04%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 109.30亿元 | 100.17亿元 | 9.11% |
营业成本 | 87.11亿元 | 80.57亿元 | 8.12% |
销售费用 | 3.47亿元 | 3.77亿元 | -8.05% |
管理费用 | 7.40亿元 | 6.85亿元 | 7.99% |
财务费用 | -7,520.63万元 | 2,355.03万元 | -419.34% |
研发费用 | 4.28亿元 | 3.70亿元 | 15.61% |
所得税费用 | 1.43亿元 | 9,459.52万元 | 51.03% |
2022年主营业务利润为7.29亿元,去年同期为4.58亿元,同比大幅增长59.04%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为109.30亿元,同比小幅增长9.11%;(2)毛利率本期为20.30%,同比小幅增长0.73%。
非主营业务中资产减值损失本期为-3.83亿元,占利润总额67.49%,同比大幅下降70.34%。其他收益本期为1.38亿元,占利润总额24.34%,同比大幅增长55.88%。信用减值损失本期为5,794.19万元,占利润总额10.21%,同比大幅增长176.25%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 3,670.26万元 | 6.47% | -57.62% |
公允价值变动收益 | -357.94万元 | -0.63% | -76.51% |
资产减值损失 | -3.83亿元 | -67.49% | -70.34% |
营业外收入 | 1,714.63万元 | 3.02% | -63.63% |
营业外支出 | 4,091.48万元 | 7.21% | 196.50% |
其他收益 | 1.38亿元 | 24.34% | 55.88% |
信用减值损失 | 5,794.19万元 | 10.21% | 176.25% |
资产处置收益 | 1,619.72万元 | 2.85% | 3196.56% |
2、营业总收入同比小幅增加9.11%,净利润同比大幅增加57.93%
2022年,大洋电机营业总收入为109.30亿元,去年同期为100.17亿元,同比小幅增长9.11%,净利润为4.25亿元,去年同期为2.69亿元,同比大幅增长57.93%。
净利润同比大幅增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
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主营业务利润 | 7.29亿元 | 59.04% | 资产减值损失 | -3.83亿元 | -70.34% |
信用减值损失 | 5,794.19万元 | 176.25% | 营业外利润 | -2,376.85万元 | -171.29% |
净利润从2017年到2018年呈现下降趋势,从4.49亿元下降到-23.97亿元,而2018年到2022年呈现上升状态,从-23.97亿元增长到4.25亿元。
政府补助增加了归母净利润的收益
大洋电机2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.06亿元,占归母净利润的24.75%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 1.13亿元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | 2,844.33万元 |
其他 | -3,583.08万元 |
合计 | 1.06亿元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1.39亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为1.13亿元。
(2)本期共收到政府补助6,440.11万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 3,956.50万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注1) | 2,273.78万元 |
其他 | 209.83万元 |
小计 | 6,440.11万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
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新能源电机系统产业化能力建设项目 | 1,433.60万元 |
2022年中山市制造业企业数字化智能化示范工厂 | 500.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2.93亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
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氢燃料电池系统及氢燃料动力总成系统项目 | 1.20亿元 |
新能源电机系统产业化能力建设项目 | 3,440.03万元 |
广东省新能源汽车推广应用财政补助专项资金 | 2,652.10万元 |
基于AMT商用车插电式混合动力系统产业化项目 | 1,725.77万元 |
新能源动力及控制系统产业化 | 992.97万元 |
48VBSG集成一体化总成实施方案 | 982.40万元 |
土地基础设施补偿款 | 753.23万元 |
芜湖大洋46.26亩土地整理及三通工程费用 | 675.57万元 |
研究高性能长耐久一体化电驱动系统集成及其产业化 | 553.62万元 |