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中威电子(300270)2022年年报解读:系统集成收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润扭亏为盈

杭州中威电子股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“新乡市人民政府”。公司主营业务是安防视频监控传输技术及产品的研发、生产和销售。

根据中威电子2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.64亿元,同比大幅增长49.90%。扣非净利润228.11万元,扭亏为盈。中威电子2022年年度净利润132.46万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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系统集成收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为安防,占比高达60.95%,主要产品包括系统集成和产品销售两项,其中系统集成占比49.03%,产品销售占比42.74%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
安防 2.22亿元 60.95% 36.87%
交通 1.03亿元 28.3% 29.94%
其他 1,602.83万元 4.4% 32.77%
能源 1,243.22万元 3.41% 13.06%
其他业务 1,070.22万元 2.94% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
系统集成 1.79亿元 49.03% 35.08%
产品销售 1.56亿元 42.74% 32.52%
其他 1,602.83万元 4.4% 32.77%
运维服务 325.72万元 0.89% 32.87%
其他业务 1,070.22万元 2.94% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
北方 2.76亿元 75.63% 32.61%
南方 7,806.44万元 21.43% 38.12%
其他业务 1,070.22万元 2.94% -

2、系统集成收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收3.64亿元,与去年同期的2.43亿元相比,大幅增长了49.9%,主要是因为系统集成本期营收1.79亿元,去年同期为8,394.51万元,同比大幅增长了112.78%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
系统集成 1.79亿元 8,394.51万元 112.78%
产品销售 1.56亿元 1.40亿元 11.54%
其他 1,602.83万元 1,487.86万元 7.73%
运维服务 325.72万元 463.13万元 -29.67%
其他业务 1,070.22万元 - -
合计 3.64亿元 2.43亿元 49.9%

3、系统集成毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长

2022年公司毛利率从去年同期的28.86%,同比增长到了今年的33.83%,主要是因为系统集成本期毛利率35.08%,去年同期为14.64%,同比大幅增长了20.44%。

4、主要发展非招投标模式

在销售模式上,企业主要渠道为非招投标,占主营业务收入的78.87%。2022年非招投标营收2.79亿元,相较于去年增长89.50%,同期毛利率为31.49%,同比下降5.12个百分点。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的68.91%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达38.71%,第二大客户占比12.76%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 1.37亿元 38.71%
客户二 4,511.93万元 12.76%
客户三 3,758.07万元 10.63%
客户四 1,412.84万元 4.00%
客户五 994.21万元 2.81%
合计 2.44亿元 68.91%

PART 2
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主营业务利润扭亏为盈

1、主营业务利润扭亏为盈,管理费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.54亿元 2.43亿元 45.49%
营业成本 2.34亿元 1.73亿元 35.34%
销售费用 1,987.33万元 2,252.31万元 -11.77%
管理费用 2,900.56万元 3,832.10万元 -24.31%
财务费用 -839.92万元 -791.08万元 -6.17%
研发费用 2,134.50万元 1,810.51万元 17.90%
所得税费用 -1,016.11万元 -629.63万元 -61.38%

2022年主营业务利润为5,577.67万元,去年同期为-339.94万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为3.54亿元,同比大幅增长45.49%;(2)毛利率本期为33.83%,同比增长4.97%。

2022年公司营收3.54亿元,同比大幅增长45.49%。虽然营收在增长,但是管理费用、销售费用、财务费用却在下降。

1、财务收益小幅增长

本期财务费用为-839.92万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期小幅增长了6.17%。整体来看:虽然利息收入本期为850.91万元,去年同期为904.31万元,同比小幅下降了5.91%,但是利息支出本期为9,545.43元,去年同期为96.85万元,同比大幅下降了99.01%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -850.91万元 -904.31万元
利息支出 9,545.43元 96.85万元
其他 10.04万元 16.38万元
合计 -839.92万元 -791.08万元

2、销售费用小幅下降

本期销售费用为1,987.33万元,同比小幅下降11.77%。归因于业务费本期为688.09万元,去年同期为975.46万元,同比下降了29.46%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 858.18万元 879.30万元
业务费 688.09万元 975.46万元
交通差旅费 198.79万元 190.04万元
其他 242.27万元 207.51万元
合计 1,987.33万元 2,252.31万元

3、管理费用下降

本期管理费用为2,900.56万元,同比下降24.31%。

管理费用下降的原因是:

虽然职工薪酬本期为1,314.26万元,去年同期为1,104.39万元,同比增长了19.0%;

但是(1)咨询信息等中介机构费本期为273.53万元,去年同期为1,043.29万元,同比大幅下降了73.78%;(2)股份支付本期为319.85万元,去年同期为577.52万元,同比大幅下降了44.62%;

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,314.26万元 1,104.39万元
折旧与摊销 338.52万元 330.02万元
股份支付 319.85万元 577.52万元
咨询信息等中介机构费 273.53万元 1,043.29万元
其他 654.40万元 776.89万元
合计 2,900.56万元 3,832.10万元

非主营业务中信用减值损失本期为-5,702.02万元,占利润总额7.77倍,同比小幅下降12.53%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 9.16万元 -1.25% 109.95%
资产减值损失 -769.16万元 104.79% -11.61%
营业外收入 5.30万元 -0.72% -49.35%
营业外支出 17.02万元 -2.32% 554.53%
其他收益 162.03万元 -22.07% -58.57%
信用减值损失 -5,702.02万元 776.81% -12.53%

2、营业总收入同比增加45.49%,净利润扭亏为盈

2022年,中威电子营业总收入为3.54亿元,去年同期为2.43亿元,同比大幅增长45.49%,净利润为282.08万元,去年同期为-5,159.72万元,扭亏为盈。

本期主营业务利润5,577.67万元,去年同期为-339.94万元,扭亏为盈,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2017年到2020年呈现下降趋势,从4,389.97万元下降到-1.18亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从-1.18亿元增长到282.08万元。

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润扭亏为盈,净现金流同比大幅增加127.27%

2022年,中威电子净利润为282.08万元,去年同期为-5,159.72万元,扭亏为盈。净现金流为2,571.08万元,去年同期为-9,427.36万元,由负转正。

净现金流由负转正是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为2,647.42万元,同比大幅增长38.08倍;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-76.34万元,去年同期为-2,196.43万元,同比大幅增长96.52%。

2、经营活动现金流同比大幅增长38.08倍

本期经营活动现金流净额为2,647.42万元,同比大幅增长38.08倍。

固然本期经营性应收项目增加1.64亿元,同比大幅增长7.78倍,然而(1)本期经营性应付项目增加8,592.97万元,同比大幅增长4.90倍;(2)本期信用减值损失5,702.02万元,同比增长5,702.02万元;(3)本期净利润282.08万元,去年同期为-5,159.72万元,扭亏为盈,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

PART 4
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非经常性损益是本期归母净利润盈利的次要因素

中威电子2022年的归母净利润为440.16万元,其中48.18%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 138.85万元
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 130.00万元
其他 -56.80万元
合计 212.05万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额138.85万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 162.03万元
小计 162.03万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
博士后研究人员日常经费等资助 47.00万元
退税款 24.57万元
2022年第二批省科技发展专项资金 20.00万元
杭州市科技成果转化项目区配套 15.00万元
杭州市科技发展专项资金 15.00万元
中关村科技型小微企业研发补贴 15.00万元

(2)本期共收到政府补助162.03万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 162.03万元
小计 162.03万元

(二)减值准备转回

坏账损失5,702.02万元,严重影响利润

2022年,企业信用减值损失5,702.02万元,导致企业净利润从盈利5,984.10万元下降至盈利282.08万元,其中坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计5,702.02万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 282.08万元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -5,702.02万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -5,702.02万元

其中,按组合计提坏账准备的应收账款本期计提5,220.82万元。

按单项计提

其中,按单项计提主要是企业收回了北京创鑫汇智科技发展有限责任公司,福建省杏林机电科技有限公司等个别应收账款单项的减值准备,分别收回了40.00万元和10.00万元。

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