建设工业(002265)2022年年报解读:连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益,金融投资收益贡献一定利润
建设工业集团(云南)股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“中国兵器装备集团有限公司”。公司主营业务是军品、汽车零部件和战略性新兴业务。主要产品为轿车、微车和轻型车系列连杆、其他工业产品以及关键零部件。
根据建设工业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收42.56亿元,同比小幅下降6.02%。扣非净利润-3,535.81万元,较去年同期亏损增大。建设工业2022年年度净利润2.29亿元,业绩同比下降22.01%。
主营业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为制造业。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
制造业 | 42.56亿元 | 100.0% | 14.33% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 42.05亿元 | 98.8% | - |
境外 | 5,118.25万元 | 1.2% | - |
2、主营业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收42.56亿元,与去年同期的45.28亿元相比,小幅下降了6.02%,主要是因为主营业务本期营收41.41亿元,去年同期为44.02亿元,同比小幅下降了5.95%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
主营业务 | 41.41亿元 | - | - |
其他工业产品类 | - | 4,944.12万元 | -100.0% |
汽车连杆类 | - | 6.94亿元 | -100.0% |
其他 | - | 4,141.49万元 | -100.0% |
其他业务 | 1.15亿元 | 37.44亿元 | -96.92% |
合计 | 42.56亿元 | 45.28亿元 | -6.02% |
3、主营业务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的15.51%,同比小幅下降到了今年的14.33%,主要是因为主营业务本期毛利率13.37%,去年同期为14.78%,同比小幅下降了1.41%。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的67.92%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为37.04%、41.36%,总体呈大幅增长趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达51.57%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 21.95亿元 | 51.57% |
客户2 | 3.18亿元 | 7.48% |
客户3 | 2.32亿元 | 5.44% |
客户4 | 7,754.79万元 | 1.82% |
客户5 | 6,851.76万元 | 1.61% |
合计 | 28.91亿元 | 67.92% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降65.66%,管理费用增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 42.56亿元 | 45.28亿元 | -6.02% |
营业成本 | 36.46亿元 | 38.26亿元 | -4.71% |
销售费用 | 1,885.63万元 | 1,888.24万元 | -0.14% |
管理费用 | 2.93亿元 | 2.51亿元 | 16.57% |
财务费用 | -2,759.12万元 | -2,262.10万元 | -21.97% |
研发费用 | 2.44亿元 | 2.35亿元 | 3.65% |
所得税费用 | 505.60万元 | 2,599.61万元 | -80.55% |
2022年主营业务利润为7,231.80万元,去年同期为2.11亿元,同比大幅下降65.66%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为42.56亿元,同比小幅下降6.02%;(2)毛利率本期为14.33%,同比小幅下降1.18%。
2022年公司营收42.56亿元,同比小幅下降6.02%。虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。
本期管理费用为2.93亿元,同比增长16.57%。管理费用增长的原因是:虽然其他本期为2,200.34万元,去年同期为3,538.64万元,同比大幅下降了37.82%,但是职工薪酬本期为2.23亿元,去年同期为1.66亿元,同比大幅增长了34.3%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2.23亿元 | 1.66亿元 |
其他 | 7,010.63万元 | 8,536.43万元 |
合计 | 2.93亿元 | 2.51亿元 |
非主营业务中资产处置收益本期为1.16亿元,占利润总额49.48%,同比大幅增长43.33倍。投资收益本期为7,159.70万元,占利润总额30.61%,同比小幅增长10.83%。其他收益本期为3,997.69万元,占利润总额17.09%,同比大幅下降31.47%。资产减值损失本期为-3,962.12万元,占利润总额16.94%,同比大幅下降78.14%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 7,159.70万元 | 30.61% | 10.83% |
公允价值变动收益 | -156.42万元 | -0.67% | -24.68% |
资产减值损失 | -3,962.12万元 | -16.94% | -78.14% |
营业外收入 | 555.85万元 | 2.38% | -36.27% |
营业外支出 | 376.26万元 | 1.61% | -43.29% |
其他收益 | 3,997.69万元 | 17.09% | -31.47% |
信用减值损失 | -2,633.33万元 | -11.26% | -658.30% |
资产处置收益 | 1.16亿元 | 49.48% | 4333.10% |
2、营业总收入同比小幅降低6.02%,净利润同比降低22.02%
2022年,建设工业营业总收入为42.56亿元,去年同期为45.28亿元,同比小幅下降6.02%,净利润为2.29亿元,去年同期为2.93亿元,同比下降22.02%。
尽管资产处置收益本期为1.16亿元,同比大幅增长43.33倍,然而主营业务利润本期为7,231.80万元,同比大幅下降65.66%,导致净利润同比下降。
净利润从2015年到2022年呈现上升趋势,从-3,284.60万元增长到2.29亿元。
连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益
西仪股份2022年的归母净利润为2.29亿元,非经常性损益为2.64亿元,且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。
近两年非经常性损益情况:
近两年非经常性损益
日期 | 归母净利润 | 非经常性损益 | 非经常性损益主要构成 |
---|---|---|---|
2022年12月31日 | 2.29亿元 | 2.64亿元 | 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 2.86亿元 |
2021年12月31日 | 2.94亿元 | 3.00亿元 | 政府补助 990.21万元、非流动资产处置损益 447.98万元 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | 2.86亿元 |
其他 | -2,195.02万元 |
合计 | 2.64亿元 |
扣非净利润趋势
金融投资收益贡献一定利润
金融投资收益占净利润12.89%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,西仪股份用于金融投资的资产为2.46亿元,占总资产的3.46%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,950.26万元,占净利润2.29亿元的12.89%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
兵器装备集团财务有限责任公司 | 2.06亿元 |
其他 | 3,980.92万元 |
合计 | 2.46亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 | 2,831.24万元 |
其他 | 119.02万元 | |
合计 | 2,950.26万元 |
对重庆耐世特转向系统有限公司投资收益贡献一定利润
在2022年年报告期末,西仪股份用于对外股权投资的资产为1.8亿元,占总资产的2.54%。对外股权投资所产生的收益为3,325.94万元,占净利润2.29亿元的14.53%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益3,394.26万元和处置外股权投资的收益-21.51万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
重庆耐世特转向系统有限公司 | 1.16亿元 | 2,938.61万元 |
重庆中光学建设镀膜科技有限公司 | 5,301.62万元 | 296.46万元 |
其他 | 1,123.68万元 | 159.19万元 |
合计 | 1.8亿元 | 3,394.26万元 |
1、重庆耐世特转向系统有限公司
重庆耐世特转向系统有限公司业务性质为制造业。
历年投资数据
重庆耐世特转向系统有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 50.00 | 2,938.61万元 | 1.16亿元 |
2、重庆中光学建设镀膜科技有限公司
重庆中光学建设镀膜科技有限公司业务性质为制造业。
历年投资数据
重庆中光学建设镀膜科技有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 49.00 | 296.46万元 | 5,301.62万元 |
净现金流由负转正
1、净利润同比降低22.02%,净现金流同比大幅增加18.47倍
2022年,建设工业净利润为2.29亿元,去年同期为2.93亿元,同比下降22.02%。净现金流为2.97亿元,去年同期为-1,701.62万元,由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-5.44亿元,去年同期为8,251.46万元,由正转负,但是投资活动产生的现金流净额本期为7.79亿元,去年同期为-3,270.53万元,由负转正,推动净现金流由负转正。