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紫建电子(301121)2022年年报解读:海外销售大幅增长,净利润连续3年下降

重庆市紫建电子股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“朱传钦”。公司是一家专注于小型消费类可充电锂离子电池产品的研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业。公司主要产品有方形电池、扣式电池、圆柱电池及针型电池。

根据紫建电子2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9.22亿元,同比增长15.42%。扣非净利润2,418.01万元,同比大幅下降74.67%。紫建电子2022年年度净利润4,281.39万元,业绩同比大幅下降57.49%。本期经营活动产生的现金流净额为466.90万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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海外销售大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为电子元器件制造,其中锂离子电池为第一大收入来源,占比98.16%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子元器件制造 9.22亿元 100.0% 20.80%
分产品 营业收入 占比 毛利率
锂离子电池 9.05亿元 98.16% 20.24%
其他业务 1,699.70万元 1.84% 50.72%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 6.64亿元 71.97% -
境外 2.59亿元 28.03% -

2、锂离子电池收入的小幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收9.22亿元,与去年同期的7.99亿元相比,增长了15.42%,主要是因为锂离子电池本期营收9.05亿元,去年同期为7.93亿元,同比小幅增长了14.12%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
锂离子电池 9.05亿元 7.93亿元 14.12%
其他 1,699.70万元 581.33万元 192.38%
其他业务 - 1.13万元 -
合计 9.22亿元 7.99亿元 15.42%

3、锂离子电池毛利率的小幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的32.42%,同比大幅下降到了今年的20.8%,主要是因为锂离子电池本期毛利率20.24%,去年同期为23.0%,同比小幅下降了11.99%。

4、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2022年国内销售6.64亿元,近2年变化基本持平,同期海外销售2.59亿元,同比大幅增长108.89%。2021-2022年,国内营收占比从84.52%下降到71.97%,海外营收占比从15.48%增长到28.03%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从34.48%下降到28.42%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的41.61%,其中第一大客户占比14.51%,第二大客户占比10.62%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 1.34亿元 14.51%
客户二 9,791.26万元 10.62%
客户三 6,407.52万元 6.95%
客户四 4,512.27万元 4.89%
客户五 4,276.90万元 4.64%
合计 3.84亿元 41.61%

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比增加15.42%,净利润同比大幅降低58.46%

2022年,紫建电子营业总收入为9.22亿元,去年同期为7.99亿元,同比增长15.42%,净利润为4,183.54万元,去年同期为1.01亿元,同比大幅下降58.46%。

尽管其他收益本期为1,949.56万元,同比大幅增长2.48倍,然而主营业务利润本期为2,521.09万元,同比大幅下降77.71%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2017年到2020年呈现上升趋势,从1,380.01万元增长到1.18亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从1.18亿元下降到4,183.54万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.22亿元 7.99亿元 15.42%
营业成本 7.30亿元 5.40亿元 35.26%
销售费用 2,999.60万元 2,145.69万元 39.80%
管理费用 5,143.65万元 4,010.89万元 28.24%
财务费用 104.79万元 446.62万元 -76.54%
研发费用 7,638.03万元 7,526.37万元 1.48%
所得税费用 -664.48万元 597.41万元 -211.23%

非主营业务中其他收益本期为1,949.56万元,占利润总额55.40%,同比大幅增长2.48倍。资产减值损失本期为-1,084.23万元,占利润总额30.81%,同比小幅增长9.94%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 212.01万元 6.03% 224.21%
公允价值变动收益 32.98万元 0.94% -
资产减值损失 -1,084.23万元 -30.81% 9.94%
营业外收入 7,080.10元 0.02% -55.76%
营业外支出 1.78万元 0.05% -20.68%
其他收益 1,949.56万元 55.40% 247.94%
信用减值损失 -110.72万元 -3.15% -103.78%
资产处置收益 -5,641.61元 -0.02% 91.07%

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润同比大幅降低58.46%,净现金流同比大幅增加12.45倍

2022年,紫建电子净利润为4,183.54万元,去年同期为1.01亿元,同比大幅下降58.46%。净现金流为3.83亿元,去年同期为-3,340.57万元,由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-5.85亿元,去年同期为-1.93亿元,同比大幅下降2.04倍,但是筹资活动产生的现金流净额本期为9.63亿元,同比大幅增长7.45倍,推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为2.60亿元,同比大幅增长4.50倍;

但是吸收投资所收到的现金本期为9.94亿元,同比增长9.94亿元。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为3.00亿元,同比大幅增长172.73%;

但是(1)支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.00亿元,同比大幅增长4.45倍;(2)投资支付的现金本期为1.74亿元,同比大幅增长5.94倍。

2、经营活动现金流连续6年低于净利润

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