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中捷精工(301072)2022年年报解读:压铸零部件收入的增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续4年下降

江苏中捷精工科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“魏忠”。公司主营业务为汽车精密零部件的研发、生产和销售。公司主要产品为减震零部件产品,用于消除来自汽车动力总成、路面及空气的振动和噪声,提升汽车行驶过程中的平顺性及舒适性。

根据中捷精工2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.93亿元,同比小幅增长11.26%。扣非净利润1,448.96万元,同比大幅下降62.10%。中捷精工2022年年度净利润3,636.64万元,业绩同比下降23.49%。

PART 1
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压铸零部件收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为汽车制造业,主要产品包括冲压零部件、压铸零部件、金工零部件三项,冲压零部件占比43.96%,压铸零部件占比25.84%,金工零部件占比14.50%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车制造业 6.93亿元 100.0% 13.70%
分产品 营业收入 占比 毛利率
冲压零部件 3.04亿元 43.96% 11.55%
压铸零部件 1.79亿元 25.84% 7.63%
金工零部件 1.00亿元 14.5% 12.79%
其他类 7,434.11万元 10.73% 32.11%
塑零部件 3,260.52万元 4.71% 25.79%
其他业务 183.13万元 0.26% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
内销 6.32亿元 91.21% 13.22%
外销 6,085.19万元 8.79% 18.68%

2、压铸零部件收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收6.93亿元,与去年同期的6.23亿元相比,小幅增长了11.26%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)压铸零部件本期营收1.79亿元,去年同期为1.48亿元,同比增长了20.59%。

(2)冲压零部件本期营收3.04亿元,去年同期为2.79亿元,同比小幅增长了8.95%。

(3)金工零部件本期营收1.00亿元,去年同期为8,808.88万元,同比小幅增长了14.01%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
冲压零部件 3.04亿元 2.79亿元 8.95%
压铸零部件 1.79亿元 1.48亿元 20.59%
金工零部件 1.00亿元 8,808.88万元 14.01%
其他类 7,434.11万元 6,817.63万元 9.04%
其他业务 3,443.65万元 3,841.86万元 -10.36%
合计 6.93亿元 6.23亿元 11.26%

3、冲压零部件毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的18.07%,同比下降到了今年的13.7%。

毛利率下降的原因是:

(1)冲压零部件本期毛利率11.55%,去年同期为15.49%,同比下降了3.94%。

(2)金工零部件本期毛利率12.79%,去年同期为19.04%,同比大幅下降了6.24%。

(3)其他类本期毛利率32.11%,去年同期为38.22%,同比下降了6.11%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的78.34%,相较于2021年的78.92%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达24.62%,第二大客户占比22.45%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 1.71亿元 24.62%
客户二 1.55亿元 22.45%
客户三 1.13亿元 16.26%
客户四 6,103.65万元 8.81%
客户五 4,285.77万元 6.19%
合计 5.43亿元 78.34%

PART 2
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净利润连续4年下降

1、营业总收入同比小幅增加11.26%,净利润同比降低23.52%

2022年,中捷精工营业总收入为6.93亿元,去年同期为6.23亿元,同比小幅增长11.26%,净利润为3,635.40万元,去年同期为4,753.25万元,同比下降23.52%。

尽管所得税费用本期为-1,825.70万元,去年同期为406.59万元,同比大幅下降5.49倍,然而主营业务利润本期为2,345.72万元,同比大幅下降51.30%,导致净利润同比下降。

净利润从2017年到2019年呈现上升趋势,从4,075.15万元增长到5,738.53万元,而2019年到2022年呈现下降状态,从5,738.53万元下降到3,635.40万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.93亿元 6.23亿元 11.26%
营业成本 5.98亿元 5.10亿元 17.18%
销售费用 1,235.53万元 1,012.39万元 22.04%
管理费用 2,586.07万元 2,452.34万元 5.45%
财务费用 -125.76万元 -140.18万元 10.29%
研发费用 3,165.87万元 2,699.42万元 17.28%
所得税费用 -1,825.70万元 406.59万元 -549.02%

非主营业务中资产减值损失本期为-923.28万元,占利润总额51.02%,同比大幅下降82.26%。营业外收入本期为401.04万元,占利润总额22.16%,同比大幅下降55.58%。其他收益本期为353.79万元,占利润总额19.55%,同比大幅增长152.52%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -22.86万元 -1.26% -269.91%
公允价值变动收益 15.11万元 0.84% -37.24%
资产减值损失 -923.28万元 -51.02% -82.26%
营业外收入 401.04万元 22.16% -55.58%
营业外支出 109.90万元 6.07% 17.63%
其他收益 353.79万元 19.55% 152.52%
信用减值损失 -202.78万元 -11.21% -57.94%
资产处置收益 -47.14万元 -2.61% -434.09%

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