宇通客车(600066)2022年年报解读:本期归母净利润主要来源于非经常性损益,对外股权投资收益逐年递增
宇通客车股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“汤玉祥等7名自然人”。公司的主营业务为客车产品研发、制造与销售。主要产品可满足5米至18米不同长度的市场需求。
根据宇通客车2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收217.99亿元,同比小幅下降6.17%。扣非净利润2.50亿元,同比下降16.84%。宇通客车2022年年度净利润7.68亿元,业绩同比增长22.75%。本期经营活动产生的现金流净额为32.54亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
客车产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业,其中客车产品为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业 | 184.65亿元 | 84.71% | 22.61% |
其他业务 | 33.34亿元 | 15.29% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
客车产品 | 184.65亿元 | 84.71% | 22.61% |
其他业务 | 33.34亿元 | 15.29% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内销售 | 139.35亿元 | 63.93% | 20.40% |
海外销售 | 55.95亿元 | 25.67% | 30.03% |
其他业务 | 22.69亿元 | 10.4% | - |
2、客车产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收217.99亿元,与去年同期的232.33亿元相比,小幅下降了6.17%,主要是因为客车产品本期营收184.65亿元,去年同期为198.46亿元,同比小幅下降了6.96%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
客车产品 | 184.65亿元 | 198.46亿元 | -6.96% |
其他业务 | 33.34亿元 | 33.87亿元 | -1.57% |
合计 | 217.99亿元 | 232.33亿元 | -6.17% |
3、客车产品毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的18.65%,同比增长到了今年的22.83%,主要是因为客车产品本期毛利率22.61%,去年同期为18.29%,同比增长了4.32%。
4、客车产品毛利率持续增长
值得一提的是,虽然客车产品营收额在下降,但是毛利率却在提升。2020-2022年客车产品毛利率呈增长趋势,从2020年的17.88%,增长到2022年的22.61%。
5、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售31.06亿元,2022年增长80.16%,同期2020年国内销售169.04亿元,2022年下降17.56%。2018-2022年,国内营收占比从86.26%下降到71.35%,海外营收占比从13.74%增长到28.65%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从26.25%增长到30.03%。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅降低6.17%,净利润同比增加22.75%
2022年,宇通客车营业总收入为217.99亿元,去年同期为232.33亿元,同比小幅下降6.17%,净利润为7.68亿元,去年同期为6.26亿元,同比增长22.75%。
尽管信用减值损失本期为-4.41亿元,去年同期为3,090.91万元,同比大幅下降15.28倍,然而主营业务利润本期为6.50亿元,同比大幅增长19.10倍,推动净利润同比增长。
净利润从2016年到2020年呈现下降趋势,从41.02亿元下降到5.18亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从5.18亿元增长到7.68亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 217.99亿元 | 232.33亿元 | -6.17% |
营业成本 | 168.23亿元 | 189.01亿元 | -10.99% |
销售费用 | 16.39亿元 | 16.95亿元 | -3.29% |
管理费用 | 8.46亿元 | 8.94亿元 | -5.30% |
财务费用 | -7,824.30万元 | -1.21亿元 | 35.49% |
研发费用 | 16.94亿元 | 15.61亿元 | 8.56% |
所得税费用 | -6,004.71万元 | -8,205.37万元 | 26.82% |
2022年公司营收217.99亿元,同比小幅下降6.17%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-7,824.30万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了35.49%。
主要是由于:
虽然加:未确认融资损益本期为-1,678.50万元,去年同期为-591.33万元,同比大幅下降了183.85%;
但是(1)加:汇兑收益本期为1,668.82万元,去年同期为7,200.08万元,同比大幅下降了76.82%;(2)利息收入本期为6,199.91万元,去年同期为7,054.41万元,同比小幅下降了12.11%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -6,199.91万元 | -7,054.41万元 |
加:手续费其他 | 1,699.48万元 | 2,416.20万元 |
加:未确认融资损益 | -1,678.50万元 | -591.33万元 |
加:汇兑损益 | -1,668.82万元 | -7,200.08万元 |
其他 | 23.45万元 | 301.15万元 |
合计 | -7,824.30万元 | -1.21亿元 |
净现金流由负转正
2022年,宇通客车净利润为7.68亿元,去年同期为6.26亿元,同比增长22.75%。净现金流为14.18亿元,去年同期为-4.45亿元,由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-14.37亿元,去年同期为-7.07亿元,同比大幅下降103.17%,但是经营活动产生的现金流净额本期为32.54亿元,同比大幅增长3.54倍,推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
1、吸收投资所收到的现金本期为8,173.79元,同比大幅下降100.00%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.20亿元,同比大幅增长35.72倍。
本期归母净利润主要来源于非经常性损益
宇通客车2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益5.09亿元,占归母净利润的67.09%。
本期归母净利润小幅增长了23.68%,而扣非归母净利润出现了负增长,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 7.59亿元 | 6.14亿元 |
归母净利润增速(%) | 23.68 | 18.95 |
扣非归母净利润 | 2.50亿元 | 3.00亿元 |
扣非归母净利润增速(%) | -16.84 | -646.09 |
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 4.07亿元 |
非流动资产处置损益 | 1.28亿元 |
其他 | -2,581.90万元 |
合计 | 5.09亿元 |
非流动资产处置损益
本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成,如表所示:
非流动资产处置损益计入的科目组成
科目 | 金额 |
---|---|
投资收益 | 7,355.97万元 |
资产处置收益 | 5,399.27万元 |
本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益7,355.97万元,资产处置损益5,445.60万元。
2022年,宇通客车资产处置收益合计5,399.27万元,主要是固定资产处置利得或损失合计5,399.27万元。
资产处置收益来源 | 本期发生额 |
---|---|
固定资产处置利得或损失 | 5,399.27万元 |
合计 | 5,399.27万元 |
投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是主要是处置子公司的股权,具体信息如下表:
处置子公司收益的主要构成
子公司名称 | 股权处置价款 | 股权处置比例(%) | 股权处置方式 | 丧失控制权的时点 | 处置收益 |
---|---|---|---|---|---|
上海千咏实业有限公司 | 1.22亿元 | 100.00 | 转让 | 2022年1月26日 | 7,355.97万元 |
本期以1.22亿元出售上海千咏实业有限公司100.00%,获得收益7,355.97万元,此时已完全出售该子公司股权。
宇通客车于2020年以6,000.00万元的价格买入上海千咏实业有限公司100.0%的股权,掌握了该公司的主要控股权。
扣非净利润趋势
较多的金融投资
金融投资占总资产6.16%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,宇通客车用于金融投资的资产为18.48亿元,占总资产的6.16%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,203.47万元,占净利润7.68亿元的-1.57%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
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北京亿华通科技股份有限公司 | 2.9亿元 |
华人文化二期(上海)股权投资中心(有限合伙) | 2.52亿元 |
苏州千骥泽康投资中心(有限合伙) | 2.4亿元 |
上海重塑能源集团股份有限公司 | 2亿元 |
和润领航嘉实投资优选基石投资基金 | 1.8亿元 |
郑州宇通集团财务有限公司 | 1.5亿元 |
债券投资 | 1.33亿元 |
HarvestPioneerFundL.P. | 1.11亿元 |
其他 | 2.93亿元 |
合计 | 18.48亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和其他权益工具投资持有期间的股利收入。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | -847.16万元 |
投资收益 | 其他权益工具投资持有期间的股利收入 | 1,368.21万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -1,724.52万元 |
合计 | -1,203.47万元 |
对外股权投资收益贡献一定利润
在2022年年报告期末,宇通客车用于对外股权投资的资产为9.97亿元,占总资产的3.32%。对外股权投资所产生的收益为1.74亿元,占净利润7.68亿元的22.66%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1亿元和处置外股权投资的收益7,355.97万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
河南九鼎金融租赁股份有限公司 | 9.94亿元 | 1.01亿元 |
其他 | 248.82万元 | -27.25万元 |
合计 | 9.97亿元 | 1亿元 |