根据正裕工业2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收17.00亿元，同比小幅增长5.55%。扣非净利润6,362.53万元，同比大幅增长163.02%。正裕工业2022年年度净利润5,825.77万元，业绩同比下降18.72%。

公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括汽车悬架系统减震器和发动机密封件两项，其中汽车悬架系统减震器占比72.37%，发动机密封件占比19.65%。

2022年公司营收17.00亿元，与去年同期的16.11亿元相比，小幅增长了5.55%。

主营业务小幅增长的原因是：

（1）其他汽车零部件本期营收1.35亿元，去年同期为8,749.29万元，同比大幅增长了54.36%。

（2）汽车悬架系统减震器本期营收12.30亿元，去年同期为12.08亿元，同比增长了1.8%。

（3）发动机密封件本期营收3.34亿元，去年同期为3.14亿元，同比小幅增长了6.39%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2022年公司国内销售大幅增长，2020年国内销售1.76亿元，2022年增长60.2%，同期2020年海外销售9.61亿元，2022年增长47.48%，国内销售增长率高于国外市场增长率。

2022年主营业务利润为1.19亿元，去年同期为7,381.51万元，同比大幅增长61.86%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为17.00亿元，同比小幅增长5.55%；（2）财务费用本期为-1,204.98万元，同比大幅下降145.88%；（3）毛利率本期为21.25%，同比增长0.19%。

2022年公司营收17.00亿元，同比小幅增长5.55%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1,204.98万元，去年同期为2,626.49万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为3,490.58万元，去年同期汇兑损失为1,505.27万元；

非主营业务中资产减值损失本期为-4,044.16万元，占利润总额51.77%，同比大幅下降56.04%。投资收益本期为-1,493.21万元，占利润总额19.11%，同比大幅下降144.15%。其他收益本期为1,223.98万元，占利润总额15.67%，同比增长26.93%。

2022年，正裕工业营业总收入为17.00亿元，去年同期为16.11亿元，同比小幅增长5.55%，净利润为5,820.08万元，去年同期为7,167.89万元，同比下降18.80%。

尽管主营业务利润本期为1.19亿元，同比大幅增长61.86%，然而（1）投资收益本期为-1,493.21万元，去年同期为3,381.96万元，同比大幅下降144.15%；（2）所得税费用本期为1,992.37万元，同比大幅增长4.86倍，导致净利润同比下降。

净利润从2015年到2020年呈现上升趋势，从6,717.74万元增长到1.14亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从1.14亿元下降到5,820.08万元。

在2022年年报告期末，正裕工业形成的商誉为1.81亿元，占净资产的14.47%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为芜湖荣基公司。

企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为25.24%，但是2022年商誉减值报告预测2023年在折现率为11.11%的情况下，未来现金流现值为7.53亿元，且2022年末净利润为6,221.3万元，预测数据是否过于乐观？

2018年，企业斥资2.67亿元的对价收购芜湖荣基公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8,346.92万元，也就是说这笔收购的溢价率高达219.88%，形成的商誉高达1.84亿元，占当年净资产的20.48%。

芜湖荣基主营业务为6、登记机关：芜湖县市场监督管理局汽车零部件、密封件、塑料制品、模具制造、加工、销售；自营或代理各类商品和技术的进出口业务，但国家限定或禁止的商品和技术除外。

芜湖荣基公司承诺在2018年至2019年实现业绩累计不低于5,200万元。实际2018-2019年末产生的业绩为5,855.43万元、5,909.93万元，累计1.18亿元，超额完成承诺。

芜湖荣基公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

芜湖荣基公司的商誉减值情况如下表所示：

从2017年到2022年,收入从8.43亿元增长到17.00亿元，增长率为20.33%，同时存货从1.31亿元增长到4.50亿元，增长率为48.68%，可以看出，5年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。

2022年企业存货周转率为2.73，在2021年到2022年正裕工业存货周转率从2.92小幅下降到了2.73，存货周转天数从123天增加到了131天。2022年正裕工业存货余额合计4.50亿元，占总资产的20.90%，同比去年的5.30亿元大幅下降了15.07%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到73.49%，余额同比增长6.13%；其次，原材料占比22.92%，余额同比减少27.99%。