路畅科技(002813)2022年年报解读:连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益,智能座舱收入的大幅下降导致公司营收的下降
深圳市路畅科技股份有限公司于2016年上市。公司的主营业务为汽车信息化、智能化及智能出行相关产品的开发、生产、销售及服务。公司的主要产品为车载导航产品、汽车周边产品、服务收入、矿渣微粉。
根据路畅科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.42亿元,同比下降16.78%。扣非净利润-728.51万元,较去年同期亏损增大。路畅科技2022年年度净利润315.09万元,业绩同比大幅下降39.34%。
智能座舱收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为工业,占比高达97.28%,主要产品包括矿渣微粉、智能座舱、智能影像三项,矿渣微粉占比53.09%,智能座舱占比24.37%,智能影像占比10.58%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业 | 3.32亿元 | 97.28% | 19.78% |
其他收入 | 927.18万元 | 2.72% | 19.80% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
矿渣微粉 | 1.81亿元 | 53.09% | 19.81% |
智能座舱 | 8,322.82万元 | 24.37% | 19.23% |
智能影像 | 3,613.31万元 | 10.58% | 14.80% |
智能网联及其他产品 | 3,154.78万元 | 9.24% | 26.72% |
其他收入 | 927.18万元 | 2.72% | 19.80% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 2.71亿元 | 79.45% | 20.62% |
国外 | 7,016.42万元 | 20.55% | 16.50% |
2、智能座舱收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收3.41亿元,与去年同期的4.10亿元相比,下降了16.78%。
主营业务下降的原因是:
(1)智能座舱本期营收8,322.82万元,去年同期为1.27亿元,同比大幅下降了34.21%。
(2)矿渣微粉本期营收1.81亿元,去年同期为2.04亿元,同比小幅下降了11.31%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
矿渣微粉 | 1.81亿元 | 2.04亿元 | -11.31% |
智能座舱 | 8,322.82万元 | - | - |
智能影像 | 3,613.31万元 | - | - |
其他收入 | 927.18万元 | 1,293.49万元 | -28.32% |
车载导航产品 | - | 1.30亿元 | -100.0% |
汽车周边产品 | - | 5,684.12万元 | -100.0% |
其他业务 | 3,154.78万元 | 634.60万元 | 397.13% |
合计 | 3.41亿元 | 4.10亿元 | -16.78% |
3、矿渣微粉毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的24.82%,同比下降到了今年的19.78%,主要是因为矿渣微粉本期毛利率19.81%,去年同期为26.98%,同比下降了7.17%。
4、矿渣微粉毛利率持续下降
值得一提的是,矿渣微粉在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年矿渣微粉毛利率呈下降趋势,从2020年的27.79%,下降到2022年的19.81%,2022年智能座舱毛利率为19.23%,同比增加4.43个百分点。
5、国内销售大幅下降
从地区营收情况上来看,2019-2022年公司国内销售大幅下降,2019年国内销售6.36亿元,2022年下降57.31%,同期2019年海外销售1.35亿元,2022年下降47.9%,国内销售下降率高于海外市场下降率。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的32.29%,相较于2021年的27.32%,仍在小幅增长。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 2,933.10万元 | 8.59% |
第二名 | 2,727.09万元 | 7.99% |
第三名 | 1,953.50万元 | 5.72% |
第四名 | 1,911.84万元 | 5.60% |
第五名 | 1,499.20万元 | 4.39% |
合计 | 1.10亿元 | 32.29% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降63.72%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.41亿元 | 4.10亿元 | -16.78% |
营业成本 | 2.74亿元 | 3.09亿元 | -11.20% |
销售费用 | 1,560.54万元 | 1,565.74万元 | -0.33% |
管理费用 | 1,834.32万元 | 2,422.47万元 | -24.28% |
财务费用 | 182.80万元 | 182.57万元 | 0.13% |
研发费用 | 1,507.46万元 | 1,738.25万元 | -13.28% |
所得税费用 | 838.49万元 | 1,347.68万元 | -37.78% |
2022年主营业务利润为1,423.37万元,去年同期为3,923.70万元,同比大幅下降63.72%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为3.41亿元,同比下降16.78%;(2)毛利率本期为19.78%,同比下降5.04%。
非主营业务中其他收益本期为636.75万元,占利润总额55.20%,同比小幅下降4.81%。资产减值损失本期为-552.97万元,占利润总额47.94%,同比大幅增长68.39%。信用减值损失本期为-533.06万元,占利润总额46.21%,同比大幅增长51.08%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 55.68万元 | 4.83% | -65.02% |
公允价值变动收益 | 16.88万元 | 1.46% | 319.81% |
资产减值损失 | -552.97万元 | -47.94% | 68.39% |
营业外收入 | 92.14万元 | 7.99% | 90.03% |
营业外支出 | 14.19万元 | 1.23% | -82.11% |
其他收益 | 636.75万元 | 55.20% | -4.81% |
信用减值损失 | -533.06万元 | -46.21% | 51.08% |
资产处置收益 | 28.97万元 | 2.51% | 507.10% |
2、营业总收入同比降低16.78%,净利润同比大幅降低39.34%
2022年,路畅科技营业总收入为3.41亿元,去年同期为4.10亿元,同比下降16.78%,净利润为315.09万元,去年同期为519.39万元,同比大幅下降39.34%。
净利润同比大幅下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1,423.37万元 | -63.72% | 资产减值损失 | -552.97万元 | 68.39% |
信用减值损失 | -533.06万元 | 51.08% |
净利润从2018年到2020年呈现上升趋势,从1,162.90万元增长到7,880.51万元,而2020年到2022年呈现下降状态,从7,880.51万元下降到315.09万元。
净现金流同比大幅下降
2022年,路畅科技净利润为315.09万元,去年同期为519.39万元,同比大幅下降39.34%。净现金流为1,069.06万元,去年同期为3,575.00万元,同比大幅下降70.10%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-810.64万元,去年同期为-3,239.79万元,同比大幅增长74.98%,但是经营活动产生的现金流净额本期为2,509.48万元,同比大幅下降62.25%,导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然投资支付的现金本期为2.30亿元,同比大幅增长107.58%;
但是收回投资收到的现金本期为2.20亿元,同比大幅增长2.01倍。
连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益
路畅科技2022年的归母净利润为328.89万元,非经常性损益为1,057.40万元,且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。
近两年非经常性损益情况:
近两年非经常性损益
日期 | 归母净利润 | 非经常性损益 | 非经常性损益主要构成 |
---|---|---|---|
2022年12月31日 | 328.89万元 | 1,057.40万元 | 政府补助 633.80万元、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 185.84万元、计入非经常性损益的金融投资收益 134.43万元 |
2021年12月31日 | 524.41万元 | 1,105.57万元 | 政府补助 668.86万元、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 337.31万元、非流动资产处置损益 161.89万元 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 633.80万元 |
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 185.84万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | 134.43万元 |
其他 | 103.33万元 |
合计 | 1,057.40万元 |
(一)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额633.80万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
往期留存政府补助计入当期利润(注1) | 538.29万元 |
其他 | 95.51万元 |
小计 | 633.80万元 |
往期留存政府补助剩余金额为763.18万元,其中538.29万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注1.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
广东省汽车智能网联信息技术企业重点实验室 | 420.00万元 |
重20180097智能汽车复杂环境自动紧急刹车(AEB)控制系统研发 | 48.05万元 |
(2)本期共收到政府补助95.51万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 95.51万元 |
小计 | 95.51万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下224.89万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
重20180097智能汽车复杂环境自动紧急刹车(AEB)控制系统研发 | 150.93万元 |
广东省汽车智能网联信息技术企业重点实验室 | 73.96万元 |
(二)减值准备转回
坏账损失486.03万元,大幅拉低利润
2022年,企业信用减值损失533.06万元,导致企业净利润从盈利848.14万元下降至盈利315.09万元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计486.03万元。
净利润及信用减值损失表
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | 315.09万元 |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | -533.06万元 |
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | -486.03万元 |
应收账款中计提的坏账准备共计675.26万元,占整个应收账款的134.83%。
坏账准备情况表
项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 转销或核销 | 合计 |
---|---|---|---|---|
应收账款 | 675.26万元 | 174.43万元 | 3,515.44万元 | 500.83万元 |
合计 | 675.26万元 | 174.43万元 | 3,515.44万元 | 500.83万元 |
其中,按组合计提坏账准备的应收账款本期计提299.48万元。
按单项计提
其中,按单项计提主要是企业收回了其他客户已计提的减值准备30.76万元。
按单项计提坏账准备情况表
项目名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 | 计提理由 |
---|---|---|---|---|
其他客户 | 2,535.25万元 | 2,566.02万元 | -30.76万元 | 对方偿债能力下降,预计难以收回 |
按账龄计提
本期主要为5年以上新增坏账准备1,852.42万元。
按组合计提坏账准备
名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
---|---|---|---|
1年以内 | 4,880.99万元 | 4,925.18万元 | -3.09万元 |
1-2年 | 51.78万元 | 421.78万元 | -55.50万元 |
2-3年 | 250.93万元 | 1,051.61万元 | -360.31万元 |
3-4年 | 798.57万元 | 1,296.75万元 | -373.64万元 |
4-5年 | 1,102.49万元 | 1,862.90万元 | -760.41万元 |
5年以上 | 2,013.05万元 | 160.62万元 | 1,852.42万元 |
合计 | 9,097.80万元 | 9,718.85万元 | 299.48万元 |
1、回款周期稳定
本期,企业应收账款周转率为6.35。同比去年无明显变化,企业增长的经营状况稳定。
2、短期回收款占比低,三年以上账龄占比大幅增长
一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有37.82%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。
账龄结构
账龄 | 期末余额 | 占比 |
---|---|---|
一年以内 | 4,880.99万元 | 37.82% |
一至三年 | 763.14万元 | 5.91% |
三年以上 | 7,262.44万元 | 56.27% |
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从29.24%上涨到37.82%。三年以上应收账款占比,在2018年至2022年从0.63%持续上涨到56.27%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。