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均胜电子(600699)2022年年报解读:主营业务利润亏损有所减小,汽车电子系统收入的增长推动公司营收的小幅增长

宁波均胜电子股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“王剑峰”。公司是全球领先的汽车零部件供应商和技术服务提供商,主要致力于智能驾驶系统、汽车安全系统、新能源汽车动力管理系统以及车联网技术等的研发、制造、服务与销售。

根据均胜电子2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收497.93亿元,同比小幅增长9.03%。扣非净利润3.14亿元,扭亏为盈。均胜电子2022年年度净利润2.33亿元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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汽车电子系统收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为汽车零部件,主要产品包括汽车安全系统和汽车电子系统两项,其中汽车安全系统占比69.09%,汽车电子系统占比30.32%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车零部件 494.97亿元 99.4% 12.00%
其他业务 2.97亿元 0.6% 4.73%
分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车安全系统 344.00亿元 69.09% 9.14%
汽车电子系统 150.96亿元 30.32% 18.52%
其他业务 2.97亿元 0.59% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国外地区 378.08亿元 75.93% 10.76%
国内地区 116.89亿元 23.48% 16.02%
其他业务 2.97亿元 0.59% -

2、汽车电子系统收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收497.93亿元,与去年同期的456.70亿元相比,小幅增长了9.03%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)汽车电子系统本期营收150.96亿元,去年同期为127.15亿元,同比增长了18.73%。

(2)汽车安全系统本期营收344.00亿元,去年同期为323.06亿元,同比小幅增长了6.48%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
汽车安全系统 344.00亿元 323.06亿元 6.48%
汽车电子系统 150.96亿元 127.15亿元 18.73%
其他业务 2.97亿元 6.49亿元 -54.28%
合计 497.93亿元 456.70亿元 9.03%

3、海外销售小幅增长

从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售116.89亿元,同比增长7.68%,同期海外销售378.08亿元,同比增长10.66%。

PART 2
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净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加9.03%,净利润扭亏为盈

2022年,均胜电子营业总收入为497.93亿元,去年同期为456.70亿元,同比小幅增长9.03%,净利润为2.33亿元,去年同期为-45.35亿元,扭亏为盈。

本期主营业务利润-3,014.67万元,去年同期为-20.80亿元,较去年同期亏损有所减小;本期资产减值损失-4,925.93万元,去年同期为-20.94亿元,同比大幅增长97.65%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年到2021年呈现下降趋势,从21.27亿元下降到-45.35亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从-45.35亿元增长到2.33亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 497.93亿元 456.70亿元 9.03%
营业成本 438.39亿元 403.60亿元 8.62%
销售费用 8.45亿元 11.85亿元 -28.65%
管理费用 23.82亿元 27.65亿元 -13.85%
财务费用 4.78亿元 9.72亿元 -50.86%
研发费用 21.39亿元 23.47亿元 -8.86%
所得税费用 2.47亿元 6.46亿元 -61.85%

2022年主营业务利润为-3,014.67万元,去年同期为-20.80亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为497.93亿元,同比小幅增长9.03%;(2)毛利率本期为11.96%,同比增长0.33%。

2022年公司营收497.93亿元,同比小幅增长9.03%。虽然营收在增长,但是财务费用、研发费用、销售费用却在下降。

1、财务费用大幅下降

本期财务费用为4.78亿元,同比大幅下降50.86%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)净汇兑亏损本期为-3.82亿元,去年同期为2,267.01万元,同比大幅下降了近18倍。

(2)贷款及应付款项的利息支出本期为9.19亿元,去年同期为10.09亿元,同比小幅下降了8.91%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
贷款及应付款项的利息支出 9.19亿元 10.09亿元
净汇兑亏损 -3.82亿元 2,267.01万元
其他 -5,990.05万元 -6,017.04万元
合计 4.78亿元 9.72亿元

2、研发费用小幅下降

本期研发费用为21.39亿元,同比小幅下降8.86%。研发费用小幅下降的原因是:虽然折旧与摊销本期为6.24亿元,去年同期为4.78亿元,同比大幅增长了30.35%,但是职工薪酬本期为8.75亿元,去年同期为11.15亿元,同比下降了21.59%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 8.75亿元 11.15亿元
折旧与摊销 6.24亿元 4.78亿元
材料费 2.29亿元 2.73亿元
外包服务费 1.65亿元 2.00亿元
其他 2.47亿元 2.80亿元
合计 21.39亿元 23.47亿元

3、销售费用下降

本期销售费用为8.45亿元,同比下降28.65%。归因于质保金本期为4.12亿元,去年同期为7.35亿元,同比大幅下降了43.89%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
质保金 4.12亿元 7.35亿元
职工薪酬 2.70亿元 2.75亿元
其他 1.63亿元 1.75亿元
合计 8.45亿元 11.85亿元

非主营业务中营业外收入本期为2.00亿元,占利润总额41.78%,同比大幅增长70.71倍。投资收益本期为1.24亿元,占利润总额25.94%,同比下降22.92%。其他收益本期为1.21亿元,占利润总额25.25%,同比增长0.49%。公允价值变动收益本期为1.02亿元,占利润总额21.21%,同比大幅增长61.06%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1.24亿元 25.94% -22.92%
公允价值变动收益 1.02亿元 21.21% 61.06%
资产减值损失 -4,925.93万元 -10.27% 97.65%
营业外收入 2.00亿元 41.78% 7071.35%
营业外支出 1,219.90万元 2.54% -13.63%
其他收益 1.21亿元 25.25% 0.49%
信用减值损失 1,576.19万元 3.29% 144.26%
资产处置收益 779.87万元 1.63% 158.65%

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润扭亏为盈,净现金流同比大幅增加71.22%

2022年,均胜电子净利润为2.33亿元,去年同期为-45.35亿元,扭亏为盈。净现金流为-7.36亿元,去年同期为-25.57亿元,较去年同期大幅增长71.22%。

净现金流同比大幅增长是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-2.31亿元,去年同期为-19.85亿元,同比大幅增长88.37%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为21.70亿元,同比增长19.12%。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为57.10亿元,同比大幅下降55.18%;

但是偿还债务支付的现金本期为56.65亿元,同比大幅下降56.34%。

2、经营活动现金流同比增长19.12%

本期经营活动现金流净额为21.70亿元,同比增长19.12%。

固然本期经营性应收项目增加17.23亿元,去年同期为-5.37亿元,由负转正,然而(1)本期净利润2.33亿元,去年同期为-45.35亿元,扭亏为盈;(2)本期经营性应付项目增加16.03亿元,同比大幅增长182.23%,推动经营活动现金流净额同比增长。

PART 4
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非经常性损益是本期归母净利润盈利的次要因素

均胜电子2022年的归母净利润为3.94亿元,其中20.25%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
企业重组费用,如安置职工的支出、整合费用等 -2.41亿元
其他营业外收入与支出 1.88亿元
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -1.58亿元
政府补助 1.21亿元
计入非经常性损益的金融投资收益 1.02亿元
其他 6,786.37万元
合计 7,983.34万元

(一)其他营业外收入和支出

本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
海外子公司以前年度多缴税款 1.98亿元 营业外收入

(二)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1.21亿元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润 8,738.58万元
往期留存政府补助计入当期利润(注1) 3,376.40万元
小计 1.21亿元

往期留存政府补助剩余金额为9,099.62万元,其中3,376.40万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注1.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
长期资产补偿款 2,209.04万元
政府补助性研发项目 1,029.40万元
重大技术创新项目补助 104.04万元
重大技术创新项目补助 33.92万元

(2)本期共收到政府补助1.31亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 8,738.58万元
本期政府补助留存计入后期利润(注2) 4,402.37万元
小计 1.31亿元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
长期资产补偿款 2,381.05万元
政府补助性研发项目 1,429.05万元
重大技术创新项目补助 592.28万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.02亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
长期资产补偿款 4,752.08万元
政府补助性研发项目 4,297.67万元
重大技术创新项目补助 1,109.76万元
重大技术创新项目补助 135.68万元

(三)计入非经常性损益的金融投资收益

金融投资收益占净利润48.52%,投资主体的重心由股票投资转变为理财投资

在2022年年报告期末,均胜电子用于金融投资的资产为14.45亿元,占总资产的2.67%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.13亿元,占净利润2.33亿元的48.52%。

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