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*ST花王(603007)2022年年报解读:生态景观收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额由负转正

花王生态工程股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“肖国强”。公司的主营业务为从事市政园林景观及旅游景观、道路绿化和地产景观等领域的园林绿化工程设计和施工业务,兼营花卉苗木的种植业务。公司的主要产品为生态景观、市政建设、水利工程、养护等其他、设计咨询评估、林业、管道销售。

根据*ST花王2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收1.96亿元,同比增长17.77%。扣非净利润-2.30亿元,较去年同期亏损有所减小。*ST花王2022年年度净利润-2.50亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为2,003.94万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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生态景观收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为其他建筑业,主要产品包括设计咨询评估、市政建设、生态景观三项,设计咨询评估占比34.55%,市政建设占比25.86%,生态景观占比24.04%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
其他建筑业 1.95亿元 99.45% 29.63%
其他业务 106.90万元 0.55% -95.92%
分产品 营业收入 占比 毛利率
设计咨询评估 6,762.50万元 34.55% 12.60%
市政建设 5,062.66万元 25.86% 18.97%
生态景观 4,706.03万元 24.04% 63.49%
水利工程 2,889.04万元 14.76% 32.79%
其他业务 155.19万元 0.79% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华中 7,001.56万元 35.77% 44.28%
西南 6,230.05万元 31.83% 11.13%
华东 5,015.69万元 25.62% 19.82%
西北 635.65万元 3.25% 85.13%
华南 505.95万元 2.58% 126.78%
其他业务 186.52万元 0.95% -

2、生态景观收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收1.96亿元,与去年同期的1.66亿元相比,增长了17.77%。

主营业务增长的原因是:

(1)生态景观本期营收4,706.03万元,去年同期为1,701.99万元,同比大幅增长了176.5%。

(2)市政建设本期营收5,062.66万元,去年同期为4,033.85万元,同比增长了25.5%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
设计咨询评估 6,762.50万元 8,138.60万元 -16.91%
市政建设 5,062.66万元 4,033.85万元 25.5%
生态景观 4,706.03万元 1,701.99万元 176.5%
水利工程 2,889.04万元 2,655.81万元 8.78%
养护等其他 48.28万元 47.59万元 1.45%
其他业务 106.90万元 44.30万元 141.31%
合计 1.96亿元 1.66亿元 17.77%

3、市政建设毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的-70.34%,同比大幅增长到了今年的28.94%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)市政建设本期毛利率18.97%,去年同期为-210.76%,同比大幅增长了近2倍。

(2)生态景观本期毛利率63.49%,去年同期为-99.48%,同比大幅增长了162.96%。

(3)水利工程本期毛利率32.79%,去年同期为-121.69%,同比大幅增长了154.48%。

PART 2
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净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额由负转正

1、营业总收入同比增加17.77%,净利润亏损有所减小

2022年,ST花王营业总收入为1.96亿元,去年同期为1.66亿元,同比增长17.77%,净利润为-2.50亿元,去年同期为-6.44亿元,较去年同期亏损有所减小。

本期资产减值损失1,394.41万元,去年同期为-2.33亿元,同比大幅增长105.99%;本期主营业务利润-1.23亿元,去年同期为-3.08亿元,较去年同期亏损有所减小,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2019年到2021年呈现下降趋势,从9,241.21万元下降到-6.44亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从-6.44亿元增长到-2.50亿元。

2、研发费用大幅下降,主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.96亿元 1.66亿元 17.77%
营业成本 1.39亿元 2.83亿元 -50.87%
销售费用 282.32万元 839.31万元 -66.36%
管理费用 9,949.39万元 9,731.70万元 2.24%
财务费用 6,702.03万元 5,829.34万元 14.97%
研发费用 766.33万元 2,601.60万元 -70.54%
所得税费用 251.63万元 2,741.38万元 -90.82%

2022年主营业务利润为-1.23亿元,去年同期为-3.08亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为1.96亿元,同比增长17.77%;(2)毛利率本期为28.94%,同比大幅增长99.28%。

2022年公司营收1.96亿元,同比增长17.77%。虽然营收在增长,但是研发费用、销售费用却在下降。

1、研发费用大幅下降

本期研发费用为766.33万元,同比大幅下降70.54%。研发费用大幅下降的原因是:

(1)直接材料本期为176.28万元,去年同期为1,405.96万元,同比大幅下降了87.46%。

(2)职工薪酬本期为557.57万元,去年同期为1,152.40万元,同比大幅下降了51.62%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 557.57万元 1,152.40万元
直接材料 176.28万元 1,405.96万元
其他 32.48万元 43.23万元
合计 766.33万元 2,601.60万元

2、销售费用大幅下降

本期销售费用为282.32万元,同比大幅下降66.36%。销售费用大幅下降的原因是:

(1)职工薪酬本期为133.88万元,去年同期为235.00万元,同比大幅下降了43.03%。

(2)招标费用本期为2.31万元,去年同期为94.50万元,同比大幅下降了97.56%。

(3)交通差旅费本期为6.03万元,去年同期为32.13万元,同比大幅下降了81.23%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 133.88万元 235.00万元
业务招待费 61.43万元 62.05万元
折旧费 59.92万元 60.25万元
市场费 - 306.91万元
招标费用 2.31万元 94.50万元
交通差旅费 6.03万元 32.13万元
其他 18.75万元 48.47万元
合计 282.32万元 839.31万元

非主营业务中信用减值损失本期为-1.47亿元,占利润总额59.11%,同比下降24.29%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 905.23万元 -3.65% -73.95%
资产减值损失 1,394.41万元 -5.62% 105.99%
营业外收入 21.93万元 -0.09% -6.72%
营业外支出 538.04万元 -2.17% 516.06%
其他收益 251.52万元 -1.02% -64.64%
信用减值损失 -1.47亿元 59.11% -24.29%
资产处置收益 114.25万元 -0.46% -3.57%

PART 3
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较多的对外股权投资

在2022年年报告期末,ST花王用于对外股权投资的资产为3.7亿元,占总资产的14.95%。对外股权投资所产生的收益为-630.83万元,占净利润-2.5亿元的2.52%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
武汉网安建设投资基金合伙企业(有限合伙) 2.77亿元 -44.2万元
中信网安(武汉)投资发展有限公司 5,947.64万元 16.7万元
其他 3,342.79万元 -603.33万元
合计 3.7亿元 -630.83万元

1、武汉网安建设投资基金合伙企业(有限合伙)

武汉网安建设投资基金合伙企业业务性质为商务服务业。

同比上期看起来,投资损益由盈转亏。

历年投资数据


武汉网安建设投资基金合伙企业 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2022年 69.45 -44.2万元 2.77亿元
2021年 69.45 172.33万元 2.77亿元

2、中信网安(武汉)投资发展有限公司

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