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*ST原尚(603813)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
广东原尚物流股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“余军”。公司的主营业务为供应链物流，其中综合物流服务为第一大收入来源，占比83.34%。
2025年三季度，公司实现营收3.35亿元，同比大幅增长51.32%。扣非净利润-4,481.36万元，较去年同期亏损增大。*ST原尚2025年第三季度净利润-4,818.36万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2,138.00万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加51.32%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，*ST原尚营业总收入为3.35亿元，去年同期为2.22亿元，同比大幅增长51.32%，净利润为-4,818.36万元，去年同期为-3,106.35万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然其他收益本期为212.21万元，去年同期为10.47万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-4,644.35万元，去年同期为-2,952.29万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.35亿元 | 2.22亿元 | 51.32% |
| 营业成本 | 3.11亿元 | 1.84亿元 | 69.53% |
| 销售费用 | 691.63万元 | 653.86万元 | 5.78% |
| 管理费用 | 3,325.11万元 | 3,314.36万元 | 0.32% |
| 财务费用 | 2,124.26万元 | 1,644.07万元 | 29.21% |
| 研发费用 | 397.83万元 | 614.90万元 | -35.30% |
| 所得税费用 | 310.61万元 | 127.75万元 | 143.14% |
2025年三季度主营业务利润为-4,644.35万元，去年同期为-2,952.29万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为3.35亿元，同比大幅增长51.32%，不过毛利率本期为7.17%，同比大幅下降了9.97%，导致主营业务利润亏损增大。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
原尚股份属于汽车零部件供应链物流服务行业。 近三年，汽车物流行业受新能源汽车产销增长驱动，市场规模年复合增速超12%，2024年市场规模预计突破6800亿元。随着汽车产业链智能化升级及跨境物流需求增加，行业正向高附加值、数字化仓储配送转型，2025年市场空间有望达7500亿元，第三方物流渗透率提升至35%。
2、市场地位及占有率
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