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通达电气(603390)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
广州通达汽车电气股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“邢映彪”。公司的主营业务为计算机通信和其他电子设备制造业，主要产品包括车载部件系列、车载智能系统系列、新能源汽车电机与热管理系统系列三项，车载部件系列占比39.09%，车载智能系统系列占比31.39%，新能源汽车电机与热管理系统系列占比13.87%。
2025年三季度，公司实现营收6.72亿元，同比大幅增长64.78%。扣非净利润4,836.24万元，同比大幅增长4.74倍。通达电气2025年第三季度净利润5,437.15万元，业绩同比大幅增长2.47倍。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加64.78%，净利润同比增加2.47倍
2025年三季度，通达电气营业总收入为6.72亿元，去年同期为4.08亿元，同比大幅增长64.78%，净利润为5,437.15万元，去年同期为1,566.67万元，同比大幅增长2.47倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失575.27万元，去年同期收益153.52万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为5,118.27万元，去年同期为572.26万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长7.94倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.72亿元 | 4.08亿元 | 64.78% |
| 营业成本 | 4.87亿元 | 2.92亿元 | 66.43% |
| 销售费用 | 4,026.00万元 | 3,241.51万元 | 24.20% |
| 管理费用 | 4,160.29万元 | 3,747.06万元 | 11.03% |
| 财务费用 | -14.77万元 | -430.51万元 | 96.57% |
| 研发费用 | 4,364.14万元 | 3,565.15万元 | 22.41% |
| 所得税费用 | 165.92万元 | 142.56万元 | 16.38% |
2025年三季度主营业务利润为5,118.27万元，去年同期为572.26万元，同比大幅增长7.94倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为6.72亿元，同比大幅增长64.78%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
通达电气属于汽车零部件制造业，主营新能源汽车电机、热管理系统及智能交通相关产品。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车政策驱动加速发展，2024年市场规模超5.5万亿元，复合增长率约12%。未来趋势聚焦电动化、智能化，预计2025年智能驾驶相关零部件渗透率提升至40%，轻量化材料及热管理技术需求扩大，行业规模有望突破6.8万亿元。
2、市场地位及占有率
通达电气在新能源汽车热管理及智能交通领域具备技术积累，但整体市占率不足1%，属于细分赛道中小型企业。其新能源电机产品在商用车后装市场占有率约3%-5%，未进入行业前十，核心竞争优势集中在区域性客户资源及定制化服务能力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 通达电气（603390） | 新能源汽车电机、热管理系统及智能交通设备供应商 | 2025年新能源商用车热管理配套率提升至8%，区域客户覆盖华南80%公交集团 |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件龙头，覆盖车身、底盘及电子系统 | 2024年汽车座椅系统国内市场占有率21%，营收占比超35% |
| 均胜电子（600699） | 汽车安全系统及智能驾驶核心供应商 | 2025年智能座舱域控制器出货量突破600万套，全球市场份额12% |
| 德赛西威（002920） | 智能驾驶及车联网解决方案提供商 | 2024年L2+级自动驾驶域控产品市占率18%，前装定点覆盖头部新能源车企 |
| 宁波华翔（002048） | 内外饰件及轻量化部件制造商 | 2025年汽车内饰件营收占比超50%，特斯拉Model Y内饰件核心供应商 |
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