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天有为(603202)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
公司主要产品包括全液晶组合仪表和双联屏仪表两项，其中全液晶组合仪表占比45.83%，双联屏仪表占比36.78%。
2025年三季度，公司实现营收29.80亿元，同比小幅下降7.49%。扣非净利润7.16亿元，同比小幅下降13.59%。本期经营活动产生的现金流净额为10.08亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.80亿元 | 32.21亿元 | -7.49% |
| 营业成本 | 18.98亿元 | - | |
| 销售费用 | 1.08亿元 | - | |
| 管理费用 | 3,881.57万元 | - | |
| 财务费用 | -2,738.24万元 | - | |
| 研发费用 | 1.75亿元 | - | |
| 所得税费用 | 1.06亿元 | - |
2025年三季度主营业务利润为7.63亿元，去年同期为32.21亿元，同比大幅下降76.31%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为29.80亿元，同比小幅下降7.49%；（2）研发费用本期为1.75亿元，同比有所下降0%；（3）销售费用本期为1.08亿元，同比有所下降0%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
天有为属于汽车电子电气系统行业。 汽车电子电气系统行业近三年随智能化、电动化趋势快速扩张，2025年全球市场规模预计超5000亿美元，中国市场份额占比提升至35%。未来技术重点为智能座舱、车联网集成与高算力芯片应用，新能源车渗透率超50%推动需求，头部企业加速整合细分赛道。
2、市场地位及占有率
天有为2025年前三季度营收29.8亿元，行业营收排名第14位，净利润7.78亿元位列第三，在国内汽车仪表细分领域市场份额约8%，智能座舱产品线覆盖率居前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天有为（603202.SH） | 汽车仪表及智能座舱核心供应商 | 2025年智能座舱营收占比32% |
| 均胜电子（600699.SH） | 全球汽车电子头部企业 | 2025年上半年车联业务营收超220亿元 |
| 联合动力（603131.SH） | 动力控制系统综合服务商 | 2025年汽车电控产品毛利率33% |
| 德赛西威（002920.SZ） | 智能驾驶及座舱解决方案商 | 2025年域控制器出货量达200万套 |
| 华阳集团（002906.SZ） | 车载电子与精密压铸一体化企业 | 2025年HUD产品市占率11% |
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