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钧达股份(002865)2025年三季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
海南钧达新能源科技股份有限公司于2017年上市。公司的主营业务为光伏电池片。
2025年三季度，公司实现营收56.82亿元，同比大幅下降30.73%。扣非净利润-7.15亿元，较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅降低30.73%，净利润基本持平
2025年三季度，钧达股份营业总收入为56.82亿元，去年同期为82.02亿元，同比大幅下降30.73%，净利润为-4.19亿元，去年同期为-4.17亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-4.72亿元，去年同期为-5.66亿元，亏损有所减小；
但是（1）其他收益本期为2,171.44万元，去年同期为1.05亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益8,406.05万元，去年同期收益1.39亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 56.82亿元 | 82.02亿元 | -30.73% |
| 营业成本 | 55.97亿元 | 81.78亿元 | -31.56% |
| 销售费用 | 3,645.24万元 | 4,180.62万元 | -12.81% |
| 管理费用 | 2.18亿元 | 1.94亿元 | 12.12% |
| 财务费用 | 1.73亿元 | 1.51亿元 | 14.81% |
| 研发费用 | 9,225.90万元 | 1.69亿元 | -45.40% |
| 所得税费用 | -8,406.05万元 | -1.39亿元 | 39.44% |
2025年三季度主营业务利润为-4.72亿元，去年同期为-5.66亿元，较去年同期亏损有所减小。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
钧达股份属于光伏电池组件行业，细分领域为高效太阳能电池研发与制造。 光伏行业近三年保持高速增长，大尺寸及N型技术迭代推动效率提升，PERC电池主流转换效率达23.8%，TOPCon技术突破25.5%。未来N型电池占比将持续扩大，分布式光伏装机需求激增，预计2025年全球光伏新增装机超500GW，但行业面临产能结构性过剩与技术路线竞争压力。
2、市场地位及占有率
钧达股份专注N型TOPCon电池规模化生产，技术指标达国际领先水平，2024年N型电池产能占比超70%。其光伏业务营收规模居行业第44位，2024年总资产周转率行业排名第5，但受价格波动影响，全年净利润亏损5.91亿元。
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