泰鸿万立(603210)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
2025年半年度，公司实现营收9.21亿元，同比增长24.70%。扣非净利润9,365.39万元，同比大幅增长45.48%。泰鸿万立2025年半年度净利润9,457.82万元，业绩同比大幅增长43.47%。
主营业务构成
公司主要产品包括结构件和功能件两项，其中结构件占比71.24%，功能件占比18.60%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 结构件 | 6.56亿元 | 71.24% | 25.10% |
| 功能件 | 1.71亿元 | 18.6% | 23.19% |
| 边角料 | 7,273.74万元 | 7.9% | -0.16% |
| 模具 | 1,941.85万元 | 2.11% | 17.75% |
| 材料及其他 | 128.55万元 | 0.14% | 62.62% |
| 其他业务 | 5.94万元 | 0.01% | - |
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长43.47%
本期净利润为9,457.82万元，去年同期6,592.23万元，同比大幅增长43.47%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,330.18万元，去年同期支出929.17万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.13亿元，去年同期为7,295.57万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长55.01%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.21亿元 | 7.38亿元 | 24.70% |
| 营业成本 | 7.12亿元 | 5.87亿元 | 21.36% |
| 销售费用 | 1,012.26万元 | 895.43万元 | 13.05% |
| 管理费用 | 4,427.65万元 | 3,293.54万元 | 34.43% |
| 财务费用 | 597.25万元 | 805.35万元 | -25.84% |
| 研发费用 | 2,964.45万元 | 2,316.71万元 | 27.96% |
| 所得税费用 | 1,330.18万元 | 929.17万元 | 43.16% |
2025年半年度主营业务利润为1.13亿元，去年同期为7,295.57万元，同比大幅增长55.01%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9.21亿元，同比增长24.70%；（2）毛利率本期为22.65%，同比小幅增长了2.14%。
3、净现金流由负转正
2025年半年度，泰鸿万立净现金流为1.10亿元，去年同期为-2,898.88万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然（1）偿还债务支付的现金本期为6.29亿元，同比大幅增长52.67%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为6.56亿元，同比大幅增长40.17%。
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为6.37亿元，同比增长6.37亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为9.94亿元，同比大幅增长38.17%。
行业分析
1、行业发展趋势
泰鸿万立属于汽车零部件制造业，专注汽车结构件和功能件研发生产。 近三年汽车零部件行业受新能源汽车市场驱动持续扩容，2023-2025年全球新能源汽车渗透率从18%升至32%，带动核心零部件需求年均增长超25%。行业向轻量化、集成化转型，2025年国内市场规模预计突破6.5万亿元，新能源车结构件细分领域增速领先，头部企业加速整合供应链资源，本土化配套率提升至85%以上。
2、市场地位及占有率
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